金(jīn)融界5月(yuè)5日消息 央行、香(xiāng)港(gǎng)证券及期(qī)货事务监察委(wěi)员会、香港金融(róng)管理局即将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作。北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)下(xià)的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。初(chū)期，全部境外(wài)投资者通过(guò)北向互换通(tōng)开展利率互换交易(yì)在轧差(chà)后的名(míng)义本金净(jìng)额(é)每日不超(chāo)过人(rén)民币(bì)200亿(yì)元(yuán)，后续(xù)可(kě)根(gēn)据市场情况适时调整额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务(wù)监察委(wěi)员会、香港金(jīn)融管理局即将正(zhèng)式(shì)启动(dòng)香港与内地利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作

　　为(wèi)促进内地与香港金融(róng)衍生品市(shì)场的协(xié)同发展，构建高水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以下简称人(rén)民(mín)银行）、香港(gǎng)证券(quàn)及期(qī)货事(shì)务监察委员会（以下简称香港证监(jiān)会）、香港金(jīn)融管理(lǐ)局（以(yǐ)下简称香港金管局）发(fā)布联(lián)合公告，同意中国(guó)外汇交易中(zhōng)心（全国(guó)银行间(jiān)同业拆(chāi)借中(zhōng)心）（以下简(jiǎn)称外汇(huì)交易中心）、银行(xíng)间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份(fèn)有限公司（以下简(jiǎn)称上海清算(suàn)所）和香港场外结算有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)场外结(jié)算公司(sī)）开展香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合(hé)作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通(tōng)“北向互换通(tōng)”，香港及(jí)其他国家(jiā)和地区的(de)境外投资(zī)者可通过两地基础设(shè)施(shī)互联互通参与内(nèi)地(dì)银行间金融衍生品(pǐn)市(shì)场。自联(lián)合公告发布以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北(běi)向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为(wèi)便于“北向互换(huàn)通”的顺利推出，现就有关事宜(yí)说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相(xiāng)关交易及(jí)结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报(bào)价(jià)、交易及结(jié)算币(bì)种为人民币。

　　（二(èr)）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参与(yǔ)“北向互(hù)换(huàn)通”的境(jìng)内投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交易中心(xīn)签署雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语(shǔ)报价商协议，并为(wèi)上海清算(suàn)所利率互换集(jí)中(zhōng)清算业务(wù)的清算会员(yuán)或该类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资(zī)者为符合人民银(yín)行要求并完成内地银行间债券(quàn)市(shì)场准入(rù)备案的境(jìng)外(wài)机构(gòu)投(tóu)资者，并经(jīng)外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心开(kāi)通“北雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语向互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)权限。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北向互换通”交易权限的境外(wài)投资者(zhě)需同时申请成为场(chǎng)外结算公司的清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易(yì)安(ān)排：外汇交易中心与人民银行(xíng)认(rèn)可的境外电子交易平台互(hù)联(lián)提供交(jiāo)易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所和场(chǎng)外结(jié)算公司建(jiàn)立中(zhōng)央对手方清算机构互联互通，共(gòng)同(tóng)向境内外投资者提供(gōng)清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度(dù)管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全(quán)部(bù)境外投资者通过(guò)“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”开(kāi)展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据(jù)市场情(qíng)况适(shì)时调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结(jié)算公(gōng)司针对双方(fāng)清(qīng)算(suàn)所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结(jié)算公司之间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设(shè)定上限不超过(guò)人民币40亿元，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证监会和(hé)香港金管局已就(jiù)“互(hù)换通(tōng)”涉及的(de)跨境(jìng)监(jiān)管合作原则和具体安排达成共识，并签(qiān)署了(le)《关于内地-香(xiāng)港债券(quàn)及衍生品市场相关事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘(wàng)录(lù)健全了(le)两(liǎng)地监(jiān)管机构在(zài)债券及衍生(shēng)品市(shì)场方(fāng)面的(de)监管合作安排(pái)和联(lián)络协商机(jī)制(zhì)，共(gòng)同维(wéi)护(hù)“互换通”的正常运行、金融市(shì)场稳定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算公司应当依法履行“互换(huàn)通”下的各项(xiàng)职责(zé)，组织市场(chǎng)各方有(yǒu)序开展“北向互换通”业(yè)务(wù)。清算(suàn)会员应(yīng)当遵守(shǒu)相关监管规定及业(yè)务(wù)规则，加强(qiáng)内部控制(zhì)，防范和控制风险，做好投资者教育(yù)和服(fú)务，切实(shí)维护(hù)投(tóu)资者(zhě)合法权益。投资者应当充分了解(jiě)两地市场法律(lǜ)法规、业(yè)务(wù)规(guī)则和实践操作的差异，评(píng)估和控(kòng)制风险，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利(lì)启动(dòng)。有(yǒu)兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资者可联(lián)系外汇交易中心、上(shàng)海清算所、场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)为参与做准(zhǔn)备(bèi)。

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