近日(rì)，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公告，基金将于(yú)5月(yuè)15日至19日正(zhèng)式(shì)发售(shòu)，募集规模(mó)上(shàng)限均(jūn)为20亿元，合(hé)计(jì)募(mù)集(jí)上限为60亿元。目前，作(zuò)为时下(xià)热门主线的(de)中(zhōng)特估(gū)行情持续发酵，市场(chǎng)也预期(qī)此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面和(hé)资金面助推(tuī)中特估。

　　国(guó)企年内(nèi)涨幅居前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复(fù)盘今年以来行(xíng)情，中特估行情带(dài)动(dòng)央国企上市公司价值重估，同时，其也(yě)催(cuī)化多(duō)个相(xiāng)关(guān)板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计(jì)算年(nián)内(nèi)上市(shì)新股，A股(gǔ)整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业(yè)个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平(píng)均涨幅则(zé)近(jìn)4.83％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用(yòng)电器、建筑装饰板块一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米个股均值(zhí)涨幅相对(duì)居前，而基础(chǔ)化工(gōng)、食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容(róng)护(hù)理板块个股则表(biǎo)现不佳。若(ruò)分细分(fēn)板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居(jū)前(qián)的方向为出版(bǎn)、影(yǐng)视院线、计算机(jī)设备(bèi)、养殖(zhí)业、数字(zì)媒体(tǐ)板块，而旅游(yóu)零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块个(gè)股平均(jūn)跌幅(fú)居前。

注(zhù)：分板块统计国企股(gǔ)年(nián)内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关(guān)注景气低估(gū)方向

　　随着中特(tè)估行情发(fā)酵月余，部分高位人气股近(jìn)期也(yě)有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日(rì)）行情(qíng)统计，上海(hǎi)电影、新华(huá)文轩(xuān)、一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米中(zhōng)铝国(guó)际等多股回调(diào)近(jìn)20％。从资金(jīn)面来看，作为市场(chǎng)“聪明(míng)钱”的北(běi)向资金近两(liǎng)日（5月11日(rì)至(zhì)12日(rì)）也(yě)一别(bié)此前连(lián)续6日(rì)加仓而减(jiǎn)持，不过，具(jù)体个股方面，仍有不(bù)少个股获逆市(shì)加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化(huà)、片仔癀、中国(guó)石油、设计(jì)总院本周累计加仓均在3亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　山(shān)西证券近(jìn)日研(yán)报指出，现有的“中特估(gū)”概念引发的估值修复(fù)仍(réng)在演(yǎn)绎。短期行情(qíng)在热(rè)点题材(cái)上体现出较高(gāo)的赚钱效应(yīng)。长(zhǎng)期在国企改革(gé)的(de)深度价值(zhí)挖掘方(fāng)面(miàn)仍有较大(dà)增长空(kōng)间。结合政策方向来看，未来(lái)的投(tóu)资机会主(zhǔ)要围绕(rào)以(yǐ)下方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央企战略性(xìng)重组和(hé)专业化整合，以及存在优质资产注入(rù)上市平台或(huò)重(zhòng)组预期的板块和(hé)标的(de)，如军工(gōng)、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周(zhōu)期上行(xíng)等原因(yīn)，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明显偏低，但(dàn)是受益业务(wù)预期(qī)与估值逻辑(jí)变(biàn)化，催生重(zhòng)估行(xíng)情，如公共(gòng)事业(yè)领域(yù)与三大通信运营商等(děng)。重(zhòng)点关注行业(yè)：船舶、建(jiàn)筑、军工、公(gōng)共事业(yè)、交运和通信。

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