五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的(de)银行，同时(shí)也是美国(guó)历史上第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机(jī)远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来(lái)看，第一共和银(yín)行(xíng)又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将(jiāng)持续减值(zhí)，高息(xī)又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续(xù)恶化，新一轮(lún)银行(xíng)业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问题(tí)再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务(wù)上(shàng)限，避免政府部(bù)门(mén)停(tíng)摆及可(kě)能出现的债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通(tōng)过(guò)债务(wù)上限法案。这项法(fǎ)案提议提(tí)高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元(yuán)；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提(tí)出的(de)债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和(hé)党人必须(xū)在没有(yǒu)任何要(yào)求和(hé)条(tiáo)件的(de)情况下打消(xiāo)违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提高债务(wù)上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地(dì)时间5月(yuè)1日致函众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿(yì)美元，这意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果(guǒ)美元霸权仍在，美(měi)国可以一(yī)直这样(yàng)玩儿下(xià)去。但当前美元出(chū)现信用危机，全(quán)球掀起去美元化(huà)浪(làng)潮(cháo)，游戏(xì)很可(kě)能即将结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退正在路上，有全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的(de)韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿(yì)美(měi)元的历史新高，而(ér)且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融危机以来(lái)，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国(guó)出口(kǒu)五分之(zhī)一的半导(dǎo)体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据(jù)可(kě)能比任何人都多，他称(chēng)温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本质是(shì)债务危机(jī)，因为信(xìn)贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全(quán)球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来看，标普指(zhǐ)数期货(huò)虽(suī)然在5月1日再创新高(gāo)，但次(cì)日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束(shù)了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议(yì)有权限的投(tóu)资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商(shāng)品来看，原(yuán)油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但(dàn)目前已经(jīng)再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力(lì)合约(yuē)已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元(yuán)，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商(shāng)品指数来看(kàn)，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到(dào)不(bù)了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目(mù)标则是将(jiāng)跌(diē)至2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个(gè)机会已经很久了，金融危机本(běn)轮早(zǎo)就该爆(bào)发(fā)的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该(gāi)来(lái)的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对(duì)全球(qiú)的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作历(lì)史！

　　你说(shuō)的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然(rán)多年以来(lái)，金融危机一(yī)直没(méi)有出现，每当(dāng)你(nǐ)认为它要出现的时(shí)候(hòu)，最终却发现(xiàn)它(tā)还是(shì)没有来(lái)，总(zǒng)是在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一(yī)直(zhí)都(dōu)相信超越08年(nián)的世纪金(jīn)融危机一(yī)定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等(děng)待(dài)它的到(dào)来。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口(kǒu)的(de)冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却醒了(le)。你(nǐ)会静(jìng)默，手握(wò)着星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一(yī)个一个(gè)走过，一个一个错过，一(yī)遍一(yī)遍来过，一(yī)次一次放(fàng)过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因(yīn)为(wèi)享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为忍(rěn)受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么(me)我该(gāi)为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头(tóu)必(bì)将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你誓死为(wèi)了(le)这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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