5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市(shì)公司金证股份(fèn)发布的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司(sī)（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时(shí)募集配套资金(jīn)。公司(sī)股票(piào)将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期(qī)货(huò)软件(jiàn)商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经(jīng)与国内139家(jiā)期货(huò)公(gōng)司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年(ni却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝án)12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次(cì)报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财(cái)经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次(cì)公开发(fā)行股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的(de)公告显示，本(běn)次(cì)交易(yì)事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓远(yuǎn)管理咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经一(yī)投资(zī)管理合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)表示，根据(jù)《上市公司(sī)重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所股(gǔ)票(piào)上(shàng)市规(guī)则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关(guān)规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司(sī)不存在关联关(guān)系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上(shàng)海(hǎi)经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能力有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信(xìn)托、交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、监管机构等行(xíng)业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互联(lián)网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在(zài)内的(de)数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长，资管机构软件收入基本持平。报告(gào)期(qī)内(nèi)，数字(zì)经济业务因验收的大(dà)型(xíng)政(zhèng)务项(xiàng)目(mù)成(chéng)本(běn)增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛利(lì)率及利润下(xià)降(jiàng)。报告(gào)期内(nèi)公(gōng)司确认投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业(yè)投(tóu)资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素(sù)：一是公司在证券(quàn)市场行业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积(jī)极推进项目(mù)上(shàng)线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业(yè)务(wù)发展力度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金(jīn)融(róng)行业(yè)的收入(rù)下(xià)降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在(zài)数(shù)字经济业务上，不同程(chéng)度受到需(xū)求端的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈(yíng)利能(néng)力(lì)来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一(yī)块(kuài)优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得(dé)以顺(shùn)利实(shí)施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而(ér)言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进(jìn)一(yī)步提升；对于(yú)文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披(pī)露具(jù)体的交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方(fāng)就本次(cì)交(jiāo)易(yì)签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对(duì)方发(fā)行股份及(jí)支付现金的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方关于却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝本次交易(yì)的初步合作意(yì)向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了(le)风(fēng)险提示：截至目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准后方可正式(shì)实施，本(běn)次交易(yì)最终能否实施尚存(cún)在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表现上，却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入上(shàng)升通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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