美(měi)东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发布的最新会(huì)议纪(jì)要(yào)显示，美(měi)联储官员在本(běn)月的会议(yì)上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会(huì)者指出，如果经(jīng)济发(fā)展与他们目前的预期一致，那么在(zài)这次会议之(zhī)后(hòu)可能没有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国经济增(zēng)长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧(jǐn)货币(bì)政策的(de)必要性。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为“在未来(lái)的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对(duì)于美联储(chǔ)2％的目(mù)标(biāo)，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太高了。与会者指出(chū)，物价压(yā)力可能比预(yù)期更持久，因为(wèi)消费者(zhě)支出强于(yú)预期(qī)，劳动力市(shì)场吃紧，特(tè)别是如果银(yín)行压(yā)力对经(jīng)济活(huó)动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资和(hé)招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支持(chí)正在进(jìn)行的产品(pǐn)和(hé)劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)供需再平衡，并降(jiàng)低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度(dù)还不足以(yǐ)证明结(jié)束加息是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来(lái)最激进的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于全球(qiú)经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们(men)透(tòu)露未来的决策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方(fāng)式。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太(tài)多了，无数(shù)变量将决定加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政策的(de)程度表示不确定，在这次(cì)利率决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最(zuì)关注(zhù)的还(hái)是掌握(wò)政策的主动权(quán)，因此保留加(jiā)息的选择(zé)是有必要的，接下(xià)来(lái)该央行大概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与会者强调，至关(guān)重要(yào)的是(shì)不要传达降息的(de)可能性，或者已经(jīng)排除了进(jìn)一步提(tí)高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行(xíng)在(zài)6月(yuè)会议上决定(dìng)继续调高利(lì)率或是维持利率不变(biàn)都是有(yǒu)可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年晚些时(shí)候加息。直(zhí)到有明确证(zhèng)据(jù)表明通胀正在降(jiàng)温之前，美(měi)联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预(yù)期是基于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员(yuán)们采取的是依赖数据的(de)做法——这并不意(yì)味(wèi)着他们不(bù)会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他(tā)们现(xiàn)在(zài)对进一(yī)步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市场的银行业危机(jī)，美(měi)联储官员们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工具，以确(què)保(bǎo)金(jīn)融体系有足够(gòu)的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导致的信贷(dài)收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美(měi)联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和(hé)4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对(duì)绝大多(duō)数银行来说，这些(xiē)下(xià)跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映了对(duì)盈利能力下降(jiàng)的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对(duì)银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月(yuè)份美联(lián)储会(huì)议纪(jì)要中最(zuì)突(tū)出的主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来(lái)的左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于(yú)受到全球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者(zhě)提(tí)到，必须及时提高债(zhài)务上(shàng)限，以避免金(jīn)融体系(xì)和整体经济出现严(yán)重混乱的(de)风险(xiǎn左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全)。

　　一些与(yǔ)会者指出(chū)了美国国债市场(chǎng)有序运作的(de)重(zhòng)要性，或强调了有关当局继(jì)续解决与(yǔ)市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与(yǔ)会(huì)者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用(yòng)其流动性(xìng)工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融稳定(dìng)风险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继(jì)续举行(xíng)债务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没有(yǒu)取得任(rèn)何进展。美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦重申她(tā)的部(bù)门(mén)最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否(fǒu)会在(zài)未来(lái)几周(zhōu)内(nèi)耗(hào)尽(jǐn)资金的(de)不确定性而言，美联(lián)储会(huì)议纪要只是次要的(de)。很难(nán)想象，在这样的(de)背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们(men)有空间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲(qiāo)响后(hòu)，美国(guó)众(zhòng)议院议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支(zhī)限制(zhì)，双方正在为这件事(shì)进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能(néng)在(zài)未来(lái)24-48小(xiǎo)时(shí)内(nèi)达成协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议其(qí)实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识(shí)到他(tā)们花了(le)太多的(de)钱。

　　根据(jù)美(měi)国(guó)财政(zhèng)部(bù)周(zhōu)三(sān)发布(bù)的数据，截至5月23日的(de)账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原本将在(zài)国(guó)会扯皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但周三(sān)盘后(hòu)的英(yīng)伟(wěi)达(dá)突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟(wěi)达在(zài)本财年第一财(cái)季总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平台和大型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯片(pià左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全n)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的(de)营(yíng)收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全(quán)球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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