本(běn)周铁矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日报记者注(zhù)意到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌(diē)的态势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指(zhǐ)数呈现(xiàn)振荡(dàng)运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁海宽认(rèn)为，铁矿石(shí)本周加速(sù)下行，直接原因源于成材(cái)表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价(jià)格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一(yī)步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌(diē)幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿(kuàng)石现货价格受高铁水(shuǐ)产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合(hé)约(yuē)价格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观(guān)预期影(yǐng)响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢(shū)下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系(xì)期(qī)货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售(shòu)明显好转，但传(chuá解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音n)导(dǎo)至(zhì)投资(zī)端尚需时间，一季(jì)度房(fáng)屋(wū)新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需求复苏(sū)乏力(lì)，旺季(jì)期间螺纹钢表(biǎo)需基本(běn)和去年(nián)同(tóng)期(qī)持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原(yuán)料需求构成压力。”国投安信期货高级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石(shí)分析(xī)师马(mǎ)亮(liàng)认为(wèi)，近期市场对于(yú)国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石出现连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏港(gǎng)依旧维持(chí)高位，铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港口库存本周(zhōu)止跌回升(shēng)，重回(huí)13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显(xiǎn)低于历史平均水平(píng)，低(dī)库(kù)存有望成为常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期(qī)纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季度(dù)产(chǎn)量也(yě)同比增加(jiā)，到港压力将增加。“国(guó)产矿产量(liàng)近期持续回(huí)升，铁矿石(shí)供应将(jiāng)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松(sōng)。而铁水继续提(tí)产空间(jiān)有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合约的估值有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低(dī)，港口库(kù)存维持下(xià)降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调(diào)控力度(dù)增(zēng)大(dà)，价(jià)格逐渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日(rì)均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个港口进(jìn)口铁矿库存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库(kù)存总(zǒng)量为9123.65万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样本钢厂的(de)进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需(xū)求端(duān)支撑减弱(ruò)；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气(qì)导致(zhì)4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将(jiāng)转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价格(gé)中枢将面临下移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估值水平(píng)偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中(zhōng)心(xīn)王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需(xū)补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷(lěng)清(qīng)。五一(yī)假期将至，下周补库需求或有增加。综(zōng)合来看(kàn)，预(yù)计(jì)下(xià)周进口铁(tiě)矿石价格指数(shù)将继续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂(chǎng)减(jiǎn)产(chǎn)检(jiǎn)修(xiū)范围扩大，高需(xū)求对铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供应(yīng)端表(biǎo)现缩量，五一节(jié)前钢厂低(dī)库存补(bǔ)库对(duì)价格或(huò)形成支撑。可逢高布局(jú)空单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑色(sè)板块(kuài)的后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲(bēi)观，黑色系整体依然承压。持续调整后(hòu)压力(lì)得到基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大(dà)基(jī)调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是(shì)太突出，价格波(bō)动幅(fú)度较前两年解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音将有明(míng)显下降。这也意味(wèi)着，以内需为主(zhǔ)的(de)黑色系下方仍(réng)有支撑，当前位置(zhì)不(bù)宜过(guò)分悲观。预计(jì)市场整体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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