自4月(yuè)下旬高(gāo)点回调接近13％，科(kē)创板(bǎn)再迎巨(jù)资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日(rì)，最近(jìn)一(yī)个月时间，场内资金在科创板投资上(shàng)采取“越跌越买”的(de)操作，主要跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居(jū)全(quán)市场股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流入(rù)榜首。

　　除(chú)了科(kē)创(chuàng)板之外，半导体相关省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗ETF也持续吸引场内资金(jīn)的目光(guāng)。场内11只跟(gēn)踪半导体及芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近(jìn)一个月全(quán)市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗。

　　在业内人士(shì)看来，场内资金不断借道ETF基(jī)金加速(sù)布(bù)局科创板、半导体(tǐ)板块(kuài)，体现出市场对(duì)上述板(bǎn)块投资价(jià)值的认可。经(jīng)过前(qián)期调整，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具性产品(pǐn)，ETF市场一直有(yǒu)着(zhe)逆势投资的特征，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最近一(yī)个(gè)月时间，主要跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联(lián)指数的(de)ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位居全(quán)市场ETF资金净流入(rù)榜首，除此之(zhī)外，易(yì)方(fāng)达科创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金资金净(jìng)流入也均在(zài)10亿(yì)元(yuán)之上。

　　今年(nián)以来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名(míng)，仅次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易(yì)方达基(jī)金看(kàn)来，电(diàn)子、计算机等(děng)科(kē)创板的核(hé)心权重(zhòng)行业(yè)持续获得资金青睐，一(yī)方面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表的(de)AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另(lìng)一方面随着(zhe)半导体下行周(zhōu)期拐点(diǎn)临近(jìn)，业绩边际改善的预期(qī)吸引资(zī)金(jīn)切(qiè)换赛道。

　　从(cóng)科创板(bǎn)的核心(xīn)板(bǎn)块(kuài)业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和(hé)通信(xìn)板块的2023年盈(yíng)利和(hé)收(shōu)入预期增速保持在较(jiào)高水平，相比过去明显改善(shàn)，与此(cǐ)同时(shí)新能源板块的增速依然稳健，凸显出科(kē)创(chuàng)板整体较高的盈利质量。

　　易方达基(jī)金进一步分析(xī)指(zhǐ)出，整体来看，科(kē)创50作(zuò)为成长性宽(kuān)基，今年一季(jì)度的利润增速(sù)相对较高，配置吸引力显现。从未来的一致(zhì)预期净(jìng)利(lì)润增速(sù)来看(kàn)，科创50相(xiāng)比其他宽基(jī)指数仍有优势，配置性(xìng)价比(bǐ)较高，反映出较好的基本(běn)面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处于历史较低水(shuǐ)平，同(tóng)时盈利(lì)估值(zhí)匹配度(dù)依(yī)然较优。截至(zhì)2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处(chù)于过(guò)去三年(nián)估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金经(jīng)理姜(jiāng)英也(yě)看(kàn)好今年以来科(kē)创(chuàng)板走势。“从(cóng)板(bǎn)块整(zhěng)体估值性价比以及对未来(lái)产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的表现，经过了(le)三年的估值(zhí)回归，很(hěn)多公司的(de)估值与成长匹(pǐ)配，买入(rù)并持有可(kě)以享(xiǎng)受(shòu)行(xíng)业和(hé)公司的长期成长。”华南(nán)一(yī)位基(jī)金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入(rù)前(qián)三名

　　最近一段时(shí)间(jiān)，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)风(fēng)声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省(shěng)公布外汇法(fǎ)法令修(xiū)正案(àn)，将先(xiān)进芯(xīn)片制造设备等23个(gè)品类追加列入出口管理的(de)管制对(duì)象(xiàng)，上述修正案(àn)在(zài)经过2个(gè)月的公告期后(hòu)，并将于7月开(kāi)始(shǐ)实施。受(shòu)益于国产(chǎn)替代(dài)加速的预期，半(bàn)导体板(bǎn)块成为5月24日A股(gǔ)市(shì)场少数逆(nì)势飘红的板(bǎn)块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体板块回调，资金也在加速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过202亿元。其(qí)中(zhōng)，国(guó)联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)也(yě)分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金净(jìng)流入前三名。

　　展望未来半(bàn)导体行(xíng)业(yè)走势，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季度价格持续(xù)下探之(zhī)后，当前阶(jiē)段或(huò)已接(jiē)近行业(yè)底部。

　　存储(chǔ)芯片行(xíng)业周(zhōu)期相(xiāng)较于(yú)其他半导体产业链环节，具备较强的大(dà)宗(zōng)商品属性，国(guó)际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自(zì)身产能。而(ér)当扩产落地时(shí)，行业进入供过于(yú)求周期，各厂商则会通过降价进行库存去(qù)化。供给与需求的错配使(shǐ)得(dé)存储行业具有较强的周期性(xìng)。

　　国(guó)泰基金(jīn)称，回(huí)顾历史上(shàng)存储芯片的周期走势，结合2022年四季(jì)度行业龙(lóng)头营收数据(jù)，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处(chù)于(yú)筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储(chǔ)芯片(piàn)行(xíng)业(yè)周(zhōu)期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代表的人工智能新(xīn)兴需求爆发，对于算力以及存储的爆(bào)发(fā)性需(xū)求由(yóu)产业(yè)链下游(yóu)传导到上游，促进(jìn)上游芯片(piàn)厂(chǎng)商提升自身产量。叠(dié)加近两(liǎng)个季度量价持续下探(tàn)的周期性磨底(dǐ)，芯片板块有望在(zài)今年下半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒(xǐng)，投(tóu)资者需要(yào)警惕(tì)国(guó)际局势以及通胀带(dài)来(lái)的负面(miàn)影响。

　　创(chuàng)金合信芯片(piàn)产业基金(jīn)经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投(tóu)资(zī)机会(huì)需要(yào)看(kàn)到真正的业绩(jì)触底、拐点出现，以(yǐ)及一些真(zhēn)正(zhèng)的创新落地。预计半(bàn)导体和消费电(diàn)子(zi)大(dà)概率(lǜ)在(zài)二季(jì)度及二(èr)季度(dù)以后(hòu)触底，当行(xíng)业周期触底(dǐ)，科技创新蓄能才能真正地释放出(chū)来，下半年硬科技的投资(zī)机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇也(yě)倾向判断，半(bàn)导体(tǐ)产业链正处于供(gōng)给(gěi)侧收(shōu)缩(suō)匹配(pèi)需求端，进一步(bù)压(yā)缩产(chǎn)业(yè)链库存的(de)时期(qī)，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行(xíng)业(yè)有望迎(yíng)来库存(cún)加速出清，营收和利(lì)润迎(yíng)来拐点。

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