自4月下旬高点回调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时(shí)间，场内(nèi)资金在(zài)科创板投资上采取“越跌越(yuè)买”的操作，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居(jū)全市(shì)场股票ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体(tǐ)及芯(xīn)片指数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近(jìn)一个月全市场行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入榜单前(qián)三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内资金不断借(jiè)道ETF基金加速布局科(kē)创板、半导体板块，体现(xiàn)出市场对(duì)上述(shù)板块(kuài八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇)投资价值的认可。经(jīng)过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最(zuì)近一(yī)个月“吸金”超(chāo)256亿(yì)元

　　作为场内(nèi)资金配置(zhì)的工具性产品(pǐn)，ETF市场一(yī)直有(yǒu)着逆势投资(zī)的特征，最近(jìn)一(yī)个月，随着科(kē)创板的(de)回(huí)调，相关ETF也成为资(zī)金(jīn)追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之外，易(yì)方达(dá)科创50ETF资金净流入也超(chāo)过(guò)30亿元(yuán)，嘉实科(kē)创(chuàng)芯片ETF、工(gōng)银瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净流(liú)入也均在10亿元之上。

　　今年以来(lái)，场内(nèi)资(zī)金(jīn)持续(xù)流入(rù)科(kē)创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从(cóng)年初(chū)仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二(èr)名(míng)，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看来，电(diàn)子、计算(suàn)机等科创板的核心权重行业持续获得资金青(qīng)睐，一方(fāng)面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为市场关注焦点，另一(yī)方面随着(zhe)半导(dǎo)体(tǐ)下行周期(qī)拐点临近，业绩边际改善的预期吸引(yǐn)资金切换(huàn)赛(sài)道。

　　从(cóng)科创板的(de)核(hé)心板块(kuài)业(yè)绩变化来(lái)看，电子(zi)、计算机和通信板块的2023年盈利和收入(rù)预期增速(sù)保持(chí)在较高水平，相比过去明显改善，与此同时(shí)新能源板(bǎn)块(kuài)的增速依然稳健，凸显出科创板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进(jìn)一步(bù)分析指出(chū)，整(zhěng)体来看，科(kē)创(chuàng)50作为成长性宽基(jī)，今年(nián)一季度的利润增速相对较高，配(pèi)置吸引力显现(xiàn)。从(cóng)未(wèi)来(lái)的一致(zhì)预期净利(lì)润增速来看，科(kē)创50相比其他(tā)宽基(jī)指数仍有优势，配置性价比较(jiào)高，反映出较(jiào)好(hǎo)的基本(běn)面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创(chuàng)50仍处(chù)于历史较(jiào)低水平，同时盈(yíng)利估值匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指(zhǐ)数(shù)估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过(guò)去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜(jiāng)英也(yě)看好今年以来科(kē)创(chuàng)板走(zǒu)势(shì)。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估值性价比以(yǐ)及对未来产(chǎn)业的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科(kē)创板的表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很(hěn)多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一(yī)位基金(jīn)经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名

　　最(zuì)近(jìn)一段时间，半(bàn)导体行业风(fēng)声(shēng)不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公布外汇法(fǎ)法令(lìng)修(xiū)正案，将先进芯片制造设(shè)备等23个品类追加列入出口管(guǎn)理的管制对象，上述修正案在经(jīng)过2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受(shòu)益于(yú)国产替(tì)代加(jiā)速(sù)的预期(qī)，半导体板块成(chéng)为(wèi)5月24日(rì)A股市场少数逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而(ér)在ETF市场上(shàng)，随(suí)着前(qián)段时间半导体板(bǎn)块回调(diào)，资(zī)金(jīn)也在加速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体或(huò)是芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿元(yuán)。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏(xià)芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一(yī)个月行业(yè)ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三名。八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇>

　　展望未来半(bàn)导体行业(yè)走势，国(guó)泰基金认为，存储芯片(piàn)自(zì)2022年四季(jì)度至2023年一季(jì)度价格持(chí)续下探(tàn)之后(hòu)，当前阶段或(huò)已(yǐ)接(jiē)近行(xíng)业(yè)底部。

　　存储芯片行业(yè)周(zhōu)期(qī)相较于其他半导体产(chǎn)业(yè)链(liàn)环节，具备较(jiào)强的(de)大宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提(tí)升自(zì)身产能。而当扩产落地时，行业进入供过于(yú)求(qiú)周(zhōu)期，各(gè)厂商(shāng)则会通过降价进行库存去化。供给与需求(qiú)的错配使得存(cún)储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史上(shàng)存储芯片(piàn)的周期走势，结合2022年四(sì)季度行业龙头营收(shōu)数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前(qián)处于筑(zhù)底阶(jiē)段，下半(bàn)年(nián)有(yǒu)望迎来存储芯片(piàn)行(xíng)业周期的反弹机遇(yù)。

　　随着下(xià)游GPT-4大模(mó)型为(wèi)代(dài)表的人工智(zhì)能新兴需求(qiú)爆(bào)发，对于(yú)算力以及(jí)存(cún)储(chǔ)的(de)爆(bào)发性需求(qiú)由产业链下(xià)游传导到上游，促(cù)进上游(yóu)芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加近两个季度量价持续(xù)下(xià)探的周(zhōu)期性磨底，芯片板(bǎn)块有望在(zài)今年下半年八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇(nián)迎来反弹(dàn)。

　　不过(guò)，国泰基金提(tí)醒，投资者需要警惕国际局势以(yǐ)及通(tōng)胀带来的(de)负面影响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经理(lǐ)刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会需要看到真(zhēn)正的业绩触底、拐(guǎi)点出(chū)现，以及一(yī)些(xiē)真正的创新落地。预(yù)计半导体和消费(fèi)电子大(dà)概率在二季度及二季度以(yǐ)后触底，当行(xíng)业周期触底，科技创新蓄(xù)能才能真正地释(shì)放出来(lái)，下半年硬科技(jì)的投(tóu)资机会更多(duō)。

　　鹏(péng)华(huá)国(guó)证半导体芯片ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理罗英(yīng)宇也(yě)倾向(xiàng)判断，半(bàn)导体产业(yè)链(liàn)正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存(cún)的(de)时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库存(cún)加(jiā)速出清，营(yíng)收(shōu)和(hé)利润迎(yíng)来拐点(diǎn)。

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