随着一季报披露完毕(bì)，有着“专(zhuān)业买手(shǒu)”之称的公募FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示，华商(shāng)新趋势优选、易方达科瑞、易方达供给(gěi)改革(gé)三(sān)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)是全市(shì)场公(gōng)募FOF一(yī)季(jì)度持有(yǒu)只数(shù)最多的权益基金，相比去年四季(jì)度，易方达供给改革取(qǔ)代融通(tōng)健康产业，新进FOF“最爱”权(quán)益基金前三名。

　　从调仓变动上(shàng)看，部(bù)分公募FOF继续超(chāo)配权益资产，并偏向成长风格基金，有的对阶段性(xìng)涨幅过快(kuài)的行业做了(le)减仓，增加了部分(fēn)业绩和估值匹配合理的行业。

　　谈及后(hòu)市，多位(wèi)FOF基金(jīn)经理认为，中期维持对权(quán)益(yì)资产的(de)乐观，国内(nèi)宏观经济处(chù)于(yú)底部(bù)向上修复的状(zhuàng)态，且市场估值压(yā)力(lì)仍较小，战略上将(jiāng)推动 A 股的(de)上(shàng)涨(zhǎng)。结(jié)构上主要(yào)关注以下(xià)条(tiáo)潜在盈利主(zhǔ)线：TMT、复(fù)苏(sū)（消费、投资(zī)）以及美(měi)债利(lì)率(lǜ)定(dìng)价资产估值修复等。

　　华商新趋(qū)势优选、易方(fāng)达(dá)科瑞、易(yì)方达供给改革

　　最受公(gōng)募FOF青睐(lài)

　　随着(zhe)公募基金(jīn)旗下一(yī)季(jì)报(bào)披露，FOF基(jī)金经理新一季的基金配置清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示(shì)，华商(shāng)新趋势(shì)优选(xuǎn)在一季度(dù)末获(huò)26只(zhǐ)公募FOF重仓买入，从数(shù)量(liàng)上看，是目(mù)前(qián)公募FOF买入(rù)数量(liàng)最多的权益基金，这(zhè)也是(shì)华商(shāng)新趋势优(yōu)选第二个(gè)季(jì)度坐上公募基(jī)金“团购”榜首，去年末是与(yǔ)融通健康(kāng)产业并列首位。在(zài)此之前，则由海富通改革驱动连(lián)续第五个(gè)季度霸(bà)榜(bǎng)。

　　具(jù)体来看，平安(ān)盈禧均(jūn)衡配置1年持(chí)有(yǒu)、平安养(yǎng)老2035、富国(guó)智优精选3个(gè)月持有等基金在一季度均(jūn)重点配置华商新趋势优(yōu)选(xuǎn)基金(jīn)，其中更有包括平安盈禧(xǐ)均(jūn)衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优精选3个月持有(yǒu)、嘉(jiā)实养老2050五年、嘉实(shí)养老2040五年等基金将华商新(xīn)趋势优选作为前三大重(zhòng)仓基金。

　　不过(guò)，从持仓数量(liàng)上看，一(yī)季度末公募FOF合(hé)计持(chí)有华商新(xīn)趋势优选基金(jīn)份额4995.19万(wàn)份(fèn)，相比(bǐ)去年末增持了17.62万份，持有华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)的(de)FOF基金数量(liàng)则相比(bǐ)去年末(mò)增加了5只。

　　据(jù)相关资料介绍，华商新趋(qū)势优选基金(jīn)成立于2015年5月14日，基金经理周海栋(dòng)过往长期以成(chéng)长风格著称，截止今年一季(jì)度末(mò)，成(chéng)立以(yǐ)来收益率达到355.53％，过去五年收(shōu)益308.35％，业绩排名同类基(jī)金第一(yī)。

　　Wind数据显示，共有25只(zhǐ)公募FOF三(sān)季度(dù)重(zhòng)仓持(chí)有易方(fāng)达科瑞，合计持(chí)有份额(é)1.74亿份(fèn)，相比去年末(mò)持有的FOF基(jī)金(jīn)只数增(zēng)加了6只，环比减持8437.61万份。据悉，易方达科瑞基金经理(lǐ)杨嘉文擅长(zhǎng)逆势投资(zī)，关注估(gū)值(zhí)被错杀的个股，对于基(jī)本面坚固或出(chū)现好转信号的公司敢于重仓买入(rù)。

　　易方达供(gōng)给改革在一季度(dù)新进(jìn)公募FOF买(mǎi)入只数榜前三。Wind数据显示，共有(yǒu)20只公募FOF三(sān)季(jì)度重仓持(chí)有易方(fāng)达供给(gěi)改革，合计(jì)持有份额1.90亿(yì)份，相(xiāng)比去年底持有的FOF基(jī)金只(zhǐ)数增加了13只，环比增持了(le)1.29亿份。据悉，易方(fāng)达(dá)供(gōng)给(gěi)改(gǎi)革基金经理杨宗昌是化学博士，有过多年化工研(yán)究经验，他坚(jiān)持在熟(shú)悉的(de)行业内把握投资机会，并(bìng)通过努力(lì)不断扩大能力圈(quān)，目前行业配置更(gèng)趋均(jūn)衡(héng)。

　　从增持榜单(dān)来看(kàn)，据(jù)Wind数(shù)据统计，被(bèi)动指数基金增持前三“花落华泰(tài)柏瑞(ruì)中证光伏产业ETF、广发中证全指信息技(jì)术ETF、华(huá)夏恒生(shēng)科(kē)技ETF；灵活配置混合基(jī)金中，汇(huì)添富科(kē)技创(chuàng)新、易方达供给(gěi)改革、易方达新(xīn)兴成(chéng)长位列增持份额前三；偏股混合基金增持前(qián)三则被易方达信息产业、财通(tōng)资管健康产业(yè)、中欧碳中和(hé)占据；股票基(jī)金增持前(qián)三分别(bié)为(wèi)中欧信息产业、汇添富外(wài)延增长主(zhǔ)题(tí)、华夏智胜先锋；平衡基金增持前三则是交银定(dìng)期(qī)支付双(shuāng)息平衡、摩(mó)根双核平衡(héng)、易(yì)方达平稳(wěn)增长；偏债混合基金增(zēng)持前三依次为易(yì)方达安盈回报、安信民稳增长、创金(jīn)合信鑫(xīn)祺(qí)。

　　权益仓(cāng)位偏向成长(zhǎng)风格

　　减持涨幅过高行(xíng)业配置比(bǐ)例

　　一季度(dù)A股市场整体(tǐ)表现相对较好，但行业分化(huà)较大。受(shòu)益于数字经济政(zhèng)策(cè)的提振(zhèn)与人工智能主题的不断发酵，科(kē)技(jì)板(bǎn)块涨幅较大；而地(dì)产和新能源等板块表现较弱。从一季度披露的情(qíng)况上看(kàn)，部分FOF基金经理继续超配(pèi)权益(yì)仓(cāng)位，并(bìng)向成长风格(gé)偏移(yí)，也有部分FOF基金经理在一季度(dù)末对(duì)涨幅过高(gāo)行业基金(jīn)进(jìn)行了减(jiǎn)仓(cāng)， 增(zēng)加了部分(fēn)业绩和估值匹配合(hé)理的行业。

　　长期业绩(jì)领先的(de)兴全安泰平衡养老FOF基金经理林国(guó)怀在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表示，本季度(dù)基金(jīn)主要进行以下操作：1、持续维持权(quán)益(yì)资产的(de)仓位(wèi)略高于权益配置中枢；2、逐步提升组合中成(chéng)长型基金的(de)配置比(bǐ)例(lì)，同时(shí)适度(dù)降低价(jià)值型基(jī)金的配置(zhì)比(bǐ)例；3、逢高(gāo)减(jiǎn)持(chí)部分转债品种，增加其他确定(dìng)性较高的绝对收(shōu)益或(huò)相对收益基金(jīn)品(pǐn)种；4、继续根据既定的策略(lüè)参与股票定(dìng)增、大(dà)宗交易等(děng)投资机会，减(jiǎn)持解(jiě)禁的股票。

　　组(zǔ)合风格上，目前(qián)权益部分依(yī)然保持略(lüè)超配价值(zhí)风格，但(dàn)偏离(lí)幅度已显著下(xià)降，保持一贯(guàn)的(de)“略(lüè)偏左侧”和(hé)“适(shì)度均(jūn)衡”的配置策略(lüè)，通过积极(jí)挖掘(jué)市场上相对收益(yì)和绝对收益(yì)的投(tóu)资(zī)机会不断增(zēng)厚组(zǔ)合(hé)收(shōu)益，通过(guò)“多资产、多策(cè)略”的方(fāng)式(shì)来平滑组合波动(dòng)，努力将该基(jī)金呈现为“相对稳定的(de)‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度(dù)持仓上(shàng)看，富国城镇(zhèn)发展、博(bó)时标普500ETF新进兴全安泰(tài)前十大重仓基金，富(fù)国信用债、万家安弘(hóng)淡出前十大之列。

　　“在年初(chū)的时候(hòu)，基(jī)金经理对全年市(shì)场的主线判断不(bù)是很清(qīng)晰，因此组合整体上除了向(xiàng)小(xiǎo)市值成长风格有一定(dìng)偏(piān)离外(wài)，其他方面没有明显的偏离，整(zhěng)体上比较均衡(héng)。随(suí)着近期(qī)政(zhèng)策方(fāng)向的(de)明朗，基金经理(lǐ)对今年全年(nián)股票市场(chǎng)的(de)主要方(fāng)向逐渐有(yǒu)了较明确的判断，在操作上(shàng)，本基金在 1 季度，逐渐增(zēng)加了低估值价值(zhí)风格基(jī)金和股票，以(yǐ)及与数字(zì)经济(jì)相(xiāng)关(guān)的基金和股票，未来计划视(shì)相关板块的估值水平(píng)变化做动态调(diào)整。”华(huá)夏养老(lǎo)2045三(sān)年基金经理许利明(míng)表(biǎo)示。

　　中欧预见养老2035三(sān)年今年一季度的主要持仓仍然坚持长期资产配置策略，但继(jì)续(xù)对部分主动权(quán)益基金进行了分(fēn)散(sàn)和优化(huà)，在一季(jì)度股票市场整(zhěng)体小幅上涨(zhǎng)但行业之间分化巨(jù)大的(de)市场中，基于对长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)、行业景气度、估值、性价比等的(de)判断，对(duì)行业风格的(de)持仓结构进行了小幅调(diào)整，减持(chí)部分涨幅(fú)较高的行业(yè)基金(jīn)，增持部分短期表(biǎo)现较(jiào)差的行业基金。

　　年(nián)内表现领先(xiān)的(de)平安养老2045一季报(bào)中表示，报告期(qī)内，基金(jīn)整体保持中枢附近的权益仓位(wèi)，但内(nèi)部结(jié)构有所调(diào)整。债券(quàn)方面(miàn)，适当(dāng)增加固收(shōu)仓(cāng)位的(de)弹性，其(qí)他(tā)以现金管理(lǐ)为主；权(quán)益方面，基于不同(tóng)板块的基本面和(hé)估值性价比，略加仓港(gǎng)股基(jī)金，减(jiǎn)仓美股基(jī)金，A 股减仓 TMT 持仓兑(duì)现部分收益。整体而言，通过动态(tài)再平衡，保(bǎo)持组合处于稳健均衡(héng)状态(tài)，重点关注一季报超预期的(de)方向。

　　易方(fāng)达汇诚养老(lǎo)1季度适(shì)度降低了深度(dù)价值(zhí)和价值质量(liàng)等(děng)偏(pi全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制ān)价值策略的(de)基(jī)金的超配比例，继续超配(pèi)偏小(xiǎo)盘(pán)风格(gé)的基金，适度(dù)增(zēng)加了(le)偏(piān)成(chéng)长策略的基金的配置(zhì)比(bǐ)例。在行业方面，TMT等科(kē)技行业(yè)经历过去几年的大幅调(diào)整，处于“三(sān)低”类资产(chǎn)（景气周(zhōu)期低位、低估值(zhí)、低拥(yōng)挤度）的范(fàn)畴(chóu)，1季度逐步加仓了偏科技成长策略基(jī)金(jīn)的配置(zhì)比(bǐ)例。不过仍然选择(zé)那(nà)些能够长期拿得住(zhù)的基(jī)金，很少去追逐那些短(duǎn)期大幅度上涨的、最亮眼的科技基金。在不同(tóng)地域(yù)的投(tóu)资方面，在市场大(dà)幅反(fǎn)弹后(hòu)，小幅降低了(le)港(gǎng)股基金的配置比例(lì)。

　　2023年，嘉(jiā)实(shí)2040五年权益类资产年度目标(biāo)配置比例为70％。截至一(yī)季度末，基金的权益(yì)类资产实际配置比例(lì)为71％，相对(duì)年度目标配置比例战术型(xíng)标配，对阶段性涨幅过(guò)快的行业做了减(jiǎn)仓(cāng)，增加了部分业绩和估值匹配合理(lǐ)的行业。

　　富(fù)国智优精选(xuǎn)3个(gè)月持有一季(jì)度操作上围绕(rào)经济增长(zhǎng)和政策支持方(fāng)向(xiàng)作(zuò)为调整配(pèi)置(zhì)主要方(fāng)向，组合主要提高了中小盘暴露、加大对于(yú)业绩预期增速较高板(bǎn)块的配置，并(bìng)通(tōng)过优选(xuǎn)选股alpha较高(gāo)、稳定性较好(hǎo)的(de)标的(de)实现配置。

　　基于对PMI、中(zhōng)长期信贷和消费者(zhě)信心等方面(miàn)的(de)观察，鹏华养老(lǎo)2045将组合权益资产维持超配状态，结(jié)构上均衡(héng)配置(zhì)于：受益(yì)于顺周期低估(gū)值的(de)金融周期板块(kuài)、受益于社会经(jīng)济(jì)活动趋于正(zhèng)常(cháng)的消费医药(yào)板块，以及受益(yì)于(yú)产业周期见底(dǐ)及国(guó)产替代的科(kē)技制造板(bǎn)块(kuài)上。

　　权益市场仍将(jiāng)有所作为

　　关注确(què)定(dìng)性(xìng)和未(wèi)来发展(zhǎn)方(fāng)向的(de)机会

　　目(mù)前A股(gǔ)市场行至(zhì)3300点附近，未(wèi)来(lái)市场(chǎng)存(cún)在(zài)哪些风险(xiǎn)和机会？如何寻找(zhǎo)投资(zī)主(zhǔ)线？FO全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制F基金经理们(men)也在一季报中提到了(le)对当下的思考。

　　南方基金(jīn)鲁炳良认为，展望后市，随着经济数据(jù)真空期的度(dù)过，国内大(dà)类资产复苏预期进入验证阶段。中期维持对权益(yì)资产的乐观，国内宏观经济处于底部向上修复的状(zhuàng)态，且市场(chǎng)估值压力仍较小，战略上将推动(dòng)全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制 A 股的(de)上(shàng)涨(zhǎng)。结构上主(zhǔ)要关注以下条潜(qián)在盈(yíng)利(lì)主线：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以及美(měi)债利(lì)率定(dìng)价资产估(gū)值修复。从确定性和(hé)未(wèi)来发展方(fāng)向角度出(chū)发，关注 TMT 中信(xìn)息安全、数字经(jīng)济(jì)和新技术领域。大复(fù)苏中在(zài)大消费板块内重点关(guān)注航(háng)空出行(xíng)供(gōng)需格局和票价弹(dàn)性带来的(de)潜(qián)在超预期机会。投(tóu)资端关注地(dì)产(chǎn)链以及一(yī)带(dài)一路带动下(xià)的部分细分领域配置机(jī)会。

　　摩根锦程积极成长养老目标五年基金经理杜习(xí)杰(jié)、吴春(chūn)杰表示(shì)，对于国内权(quán)益(yì)来讲，当前(qián)历(lì)史估值分(fēn)位、相(xiāng)对债券资产的(de)估值处均在具(jù)备吸引力的水平(píng)，为长期投资提(tí)供一定安全边(biān)际。年内经济(jì)修复是确定性的(de)，节奏与(yǔ)幅度上虽有分歧，但政策仍有相机抉择加码托底的空间。结构(gòu)上，维持此(cǐ)前判断，关注受(shòu)益于(yú)稳内需政策加(jiā)码的领域，包(bāo)括(kuò)地(dì)产链、政府(fǔ)支出或补贴可能增加的基建(jiàn)、信创、自主可控(kòng)等领(lǐng)域，TMT相(xiāng)关板块涨幅超(chāo)预期，有ChatGPT主题(tí)催化的(de)成份(fèn)，对交易(yì)情绪的(de)过热持(chí)谨(jǐn)慎的(de)态度，后续会持续关注新技术对经济各个领域的影响(xiǎng)；对消费服务业来讲(jiǎng)，去年博弈情(qíng)绪已较浓(nóng)，二(èr)季(jì)度市(shì)场(chǎng)对其(qí)关注度有(yǒu)望随着节日出行、消费数据改善而增加(jiā)。

　　景(jǐng)顺长城养(yǎng)老目(mù)标2035三年持有基(jī)金经理(lǐ)薛(xuē)显(xiǎn)志、江虹(hóng)表示，权益市场来看，当前(qián)中国经济处于复苏早期，2月以来(lái)市场(chǎng)的下跌属于“放开交易”、春季(jì)躁动后的正常回调。复盘历(lì)史上的复(fù)苏周期(qī)，权益方面(miàn)均能有所(suǒ)作为，基(jī)本面的总体改善(shàn)能激(jī)活市场(chǎng)的生态(tài)，市(shì)场会不断寻找基本面(miàn)改善的诸多细分方向(xiàng)。结构方面，市场一季度已找(zhǎo)出“中特+”、数字经济(jì)两(liǎng)条(tiáo)主线。4月份开始，估(gū)计市场会围绕各行业受(shòu)益改善幅度，不断挖掘一季报(bào)超预期(qī)、全年指(zhǐ)引(yǐn)较好(hǎo)的(de)细分(fēn)方向(xiàng)。同(tóng)时，因处于复(fù)苏阶段，顺周(zhōu)期方向也会存(cún)在(zài)机会(huì)。

　　鹏华基金孙博斐(fěi)表示，未来持(chí)续关(guān)注以(yǐ)下三个方向(xiàng)：一是顺周期低估值板块具备长期投资价值，此外(wài)，关注央国企(qǐ)改革能否带来(lái)相关行业(yè)、企业基本面的(de)改善，并打开估值提升(shēng)的(de)空(kōng)间。

　　二是消费医药板(bǎn)块的场景复苏逻辑较为确(què)定，比较(jiào)而言，医药板块的估值性价比(bǐ)更高。三是科技制造板块(kuài)，特别是(shì)国(guó)产替(tì)代的关键环节，是长期关注的方向(xiàng)。短周期来看(kàn)，半导体(tǐ)行业可能在下(xià)半年周期见底，计算机行业的景气度(dù)相较于去年也是大(dà)幅改善。而人工智能等技术的突破(pò)，有可能打开科技板块的成长空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制