本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易(yì)日(rì)，铁矿石期货一直(zhí)处于(yú)下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下(xià)跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指(zhǐ)数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成(chéng)材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂(chǎn耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗g)利润被进一步压缩，本周铁水产量出(chū)现见顶回落(luò)，下游需(xū)求走弱开(kāi)始对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高水平(píng)，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁矿石受自身(shēn)供需趋于宽松(sōng)的悲观预(yù)期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间(jiān)，一季(jì)度(dù)房屋新开(kāi)工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢材需求(qiú)复苏乏力(lì)，旺季(jì)期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原料需求(qiú)构成压力。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分(fēn)析师(shī)马亮认为，近期(qī)市(shì)场对于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方(fāng)面，外矿短期到港压力(lì)不(bù)大，疏港依(yī)旧维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存(cún)总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历(lì)史平(píng)均水平(píng)，低库存有望成为常态，对补库不应有过高(gāo)期待。海外主流铁(tiě)矿石二季(jì)度(dù)将逐步进入发运旺(wàng)季(jì)，力拓(tuò)一季度铁(tiě)矿石(shí)发运创同(tóng)期纪录，淡(dàn)水河(hé)谷一季度产量也同比增加(jiā)，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应(yīng)将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松，下半(bàn)年这一趋势(shì)将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前铁(tiě)矿石发(fā)运依然(rán)偏低，港(gǎng)口库存维持下(xià)降态势，不过由(yóu)于终端(duān)需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调控力(lì)度(dù)增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日(rì)均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进(jìn)口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗quán)国钢厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的(de)进口矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端(duān)支撑减弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂(chǎng)低库存按(àn)需补库(kù)为主。澳巴(bā)极端(duān)天气导致4月底5月初港口(kǒu)到(dào)货(huò)将有(yǒu)缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽松(sōng)，价格中(zhōng)枢将(jiāng)面(miàn)临下移。2309合(hé)约当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维(wéi)持(chí)逢高(gāo)沽(gū)空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中心王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相对(duì)谨慎，多(duō)以按需(xū)补(bǔ)库为主，整体交投氛围较为(wèi)冷清。五一假期(qī)将(jiāng)至，下周补(bǔ)库(kù)需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格(gé)指数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需(xū)求对铁(tiě)矿石的支撑(chēng)转弱，近期供(gōng)应端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低(dī)库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未有太大起色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续调整后压(yā)力得到基(jī)本释放(fàng)，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时(shí)间(jiān)周(zhōu)期看(kàn)，今年大基调(diào)是(shì)经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上(shàng)仍(réng)有改善，整体矛盾并不(bù)是太(tài)突出，价格波动幅(fú)度较前两年(nián)将有(yǒu)明显(xiǎn)下降(jiàng)。这也意(yì)味着，以(yǐ)内需(xū)为(wèi)主的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前(qián)位(wèi)置不宜过分悲(bēi)观(guān)。预计市场(chǎng)整体以(yǐ)区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑(yì)后扬，后(hòu)期关(guān)键仍是需求(qiú)复苏力度(dù)。

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