芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系(xì)人(rén)

　　投资要(yào)点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将影响青年失业率的(de)因(yīn)素(sù)拆解为三(sān)方面(miàn)：①青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)，②青(qīng)年总人口(kǒu)，③劳动参(cān)与率，失业率=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)88是不是质数，79是质数吗参与率）。通过三(sān)因素(sù)框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加(jiā)不能(néng)完全(quán)解(jiě)释(shì)青年失业率(lǜ)的上升，更重要却被忽(hū)视的(de)因素(sù)是(shì)青年人(rén)口和(hé)劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分(fēn)母端大幅推高青(qīng)年失业率(lǜ)。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年(nián)持平(píng)，新增约132万(wàn)青年失业(yè)人(rén)口只能(néng)将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失业(yè)率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)），据此可将青年失(shī)业(yè)率(lǜ)拆(chāi)解为青年失(shī)业(yè)人口、总人口、劳动参(cān)与率(lǜ)三(sān)个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来(lái)自失业(yè)增加，不要忽略(lüè)分(fēn)母(mǔ)，劳动力的下降(jiàng)，也是(shì)抬高失(shī)业率(lǜ)的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的(de)青(qīng)年(nián)失业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年(nián)就(jiù)业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加(jiā)约(yuē)70万(wàn)，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原(yuán)因方(fāng)面，近(jìn)7成青(qīng)年失业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员接受过大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从(cóng)制造到服务(wù)、知识密(mì)集程度由低到高两个(gè)特点。2010年(nián)农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就(jiù)业(yè)人口，2020年(nián)大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流(liú)出的青年就业主(zhǔ)要转向服(fú)务业。以(yǐ)受(shòu)教(jiào)育年限作为维度，青年就业(yè)从知识密集程度(dù)较低(dī)的(de)行(xíng)业(yè)流(liú)向较高行业，但是知识(shí)密集型行业(yè)的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因。经济复苏的主力(lì)是知(zhī)识密集程(chéng)度较低的餐饮、零售等服(fú)务业，而(ér)知识密集程度较(jiào)高(gāo)的(de)生产性(xìng)服(fú)务业复苏较(jiào)慢(màn)，服(fú)务业就(jiù)业复苏结(jié)构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对(duì)应(yīng)的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另(lìng)外，我国农村向(xiàng)城镇的人(rén)口转移也在(zài)减速，新增(zēng)城(chéng)镇人口(kǒu)从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的下降主要有三(sān)方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化(huà)而退出(chū)劳动市(shì)场；三是就(jiù)业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业(yè)人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当(dāng)前青年劳动力(lì)与2020年(nián)相(xiāng)同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年失业(yè)率的变动可能(néng)出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人(rén)口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失(shī)业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青(qīng)年失业(yè)人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着(zhe)疫(yì)情(qíng)后经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高(gāo)青年失(shī)业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提(tí)示：服务业(yè)分(fēn)化未(wèi)收窄；青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)下降；外需(xū)、房地产等不及预(yù)期，经济和(hé)就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端(duān)：新增(zēng)青年(nián)失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或(huò)是(shì)一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参(cān)与率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有数据(jù)以来最高值。在疫情(qíng)影响退散(sàn)、经济逐步复苏(sū)的情况下，城镇(zhèn)调查(chá)失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个(gè)点。本篇(piān)报告将重点研究疫(yì)情后留下的“疤(bā)痕效应”如(rú)何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因(yīn)素框架

　　失(shī)业率=失业(yè)人(rén)口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青(qīng)年失业率的主要是三个因(yīn)素：①青年失(shī)业人口；②青(qīng)年(nián)总(zǒng)人口；③劳动(dòng)参与率(lǜ)，其(qí)中(zhōng)②③决定着青年劳(láo)动力的变化(huà)。这三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都不(bù)能(néng)忽视(shì)。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失业率时(shí)，经(jīng)常认为失(shī)业(yè)率上升一定是失业(yè)增加的结果，这个判断对于全年龄段失业(yè)率来说并(bìng)没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量（也(yě)称经济活动(dòng)人(rén)口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末(mò)下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业(yè)率则(zé)不能(néng)忽视分母的变动，因为青年(nián)劳动(dòng)力波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率(lǜ)大幅(fú)提(tí)高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却(què)从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口在此期间(jiān)从(cóng)5481万人(rén)大(dà)幅减至3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率(lǜ)的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率(lǜ)变动的是失业(yè)人(rén)口数量（分子），但决定(dìng)青(qīng)年失业率(lǜ)变动的却是青(qīng)年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年(nián)失业(yè)人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大学教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约(yuē)132万。国家统(tǒng)计局在(zài)3月(yuè)就业数(shù)据(jù)解读时，披露了当前青年就业和失(shī)业人数的基本情况：“初步(bù)测(cè)算(suàn)3月份城镇青年(nián)9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基本(běn)持(chí)平，今(jīn)年4月青年(nián)失业率比去年同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去(qù)年同期多70万(wàn)人左右(yòu)，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青年(nián)失业(yè)形势好于去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万，青(qīng)年失业率每提高(gāo)1个点(diǎn)，带来(lái)32万(wàn)左右(yòu)的新增(zēng)失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年4月青年失业(yè)率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年失业人口来(lái)看(kàn)，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去年(nián)同期(qī)为125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月青年失业形势要好于(yú)去(qù)年，这与当前经济(jì)逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从(cóng)节奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国(guó)青(qīng)年失业率一般(bān)在上半(bàn)年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业(yè)率或将继续(xù)小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是(shì)主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观(guān)点认(rèn)为，青年群(qún)体由于工作(zuò)经(jīng)验和技能相对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首当其冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数(shù)据，青(qīng)年失业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁员的比例明显低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，有工作意愿但(dàn)从未(wèi)工作(zuò)过的失业群体在16-24岁失(shī)业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体中这一(yī)比例(lì)最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这(zhè)部分(fēn)失业人(rén)群后，剩下的青年失业人(rén)口(kǒu)中(zhōng)，第一大失业原因(yīn)是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从(cóng)高到低依次是：60岁(suì)以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育。各年(nián)龄段失业(yè)人群中，年(nián)龄越(yuè)低，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业人员(yuán)中66.2％是(shì)接受过大学教(jiào)育(yù)的，这(zhè)一(yī)比例在其他(tā)三个年龄阶段逐(zhú)步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教(jiào)育程度也大致类似，青年(nián)人(rén)由于年龄(líng)限制(zhì)，接受大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的(de)受教育程(chéng)度大(dà)幅(fú)高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　青(qīng)年(nián)失(shī)业人口的(de)行业与(yǔ)青年(nián)就业分布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈(chéng)现出行(xíng)业聚(jù)集的特点，主要(yào)集(jí)中在5个大(dà)类行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青年就业集(jí)中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业(yè)人口的行(xíng)业分布是由就业分布决(jué)定的，吸纳就业(yè)占比较大的行业，往往也(yě)贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘(jué)青年失业(yè)人口(kǒu)来自何(hé)处之前，需(xū)要研(yán)究青年就(jiù)业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青年就业从工农(nóng)业大量(liàng)流入(rù)服(fú)务(wù)业。农林牧渔(yú)、采(cǎi)矿业、制造业和电(diàn)热燃水的生产供应业，这四个(gè)行业是国(guó)民经(jīng)济分类(lèi)的农业和工业。2010年这(zhè)四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例(lì)大(dà)幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年(nián)就(jiù)业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务(wù)行业吸纳青年就(jiù)业(yè)的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年(nián)限(xiàn)作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴》中各行业就(jiù)业人员的受教育(yù)年限，来计算各行业(yè)的知识(shí)密(mì)集程度(dù)。有5个行(xíng)业的平均受教(jiào)育年限在14年以上，依次是：科学(xué)研究(jiū)与技术服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年青(qīng)年就业(yè)流入(rù)的(de)主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例(lì)的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行(xíng)业平均(jūn)受教育(yù)年限基本一致，即青年(nián)就(jiù)业从知识密集程度(dù)较低的行业(yè)流向较高行业。

　　但(dàn)是(shì)知(zhī)识密集型行业的青年失业情况比整体失业(yè)更(gèng)严峻。我(wǒ)们用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该(gāi)行业的青年(nián)失业人数/青年失(shī)业总人数），除以(yǐ)各行业(yè)的青年就业比例（该行业的青年(nián)就业(yè)人数/青(qīng)年就(jiù)业总人数(shù)），来作为各行(xíng)业失业率的(de)近似(shì)替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这个指标来(lái)看，知识密(mì)集型(xíng)行(xíng)业的青(qīng)年失业率(lǜ)大(dà)多(duō)高(gāo)于全年龄段失业(yè)率，如信息技术、教(jiào)育、科研(yán)服务、公共管理等行(xíng)业，体现(xiàn)在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务(wù)业复苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点的(de)增速(sù)缺口。分行(xíng)业来看(kàn)，批(pī)发零售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速(sù)均(jūn)高于疫情(qíng)前三年均值，这三(sān)个行业一季度复(fù)苏(sū)情(qíng)况较(jiào)好；知识密集(jí)程度(dù)更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服(fú)务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复(fù)苏相对较(jiào)慢。

　　因此从(cóng)失业率的(de)分子端来看，当前青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)增长(zhǎng)的症结(jié)在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的整体提高，青年就业大量(liàng)流(liú)向知识(shí)密集(jí)型(xíng)服(fú)务业，如教育、信(xìn)息技术等行(xíng)业(yè)。另一方面(miàn)，年初疫(yì)情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低的(de)生活性服务业，而知识密集(jí)程度(dù)较(jiào)高的(de)生产(chǎn)性服务(wù)业复苏(sū)较慢(màn)。所以服务业就业复苏(sū)结构分化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互(hù)联网、教育[1]等行业(yè)的(de)一季度(dù)就业(yè)尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐饮等(děng)行(xíng)业就业(yè)已经(jīng)出(chū)现回暖，但(dàn)对于三分(fēn)之二接受过大学教育的青年失业人口而(ér)言，这(zhè)些行业的就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇青年(nián)劳动力(lì)，主要由青年人口和劳动(dòng)参与率决(jué)定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动(dòng)力可(kě)能将步入长期下降通道(dào)，这将从分(fēn)母端推升青年失业率，或成(chéng)为(wèi)疫情后就业(yè)“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先(xiān)取决于城(chéng)镇青年人口数量，而后者(zhě)来自于(yú)两部分，一是16-24年前的(de)出(chū)生(shēng)人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两(liǎng)部分增(zēng)量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而(ér)前者正好是(shì)建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人(rén)口超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过(guò)2500万，到90年代(dài)开始明(míng)显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两(liǎng)个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人(rén)口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有(yǒu)650万人。预(yù)计今年随着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复(fù)，新增城镇人口数量会(huì)较去年有明显增长，但可(kě)能(néng)仍然(rán)较难回到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当(dāng)前(qián)我国城镇化率已经达(dá)到(dào)65％以(yǐ)上，继续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的(de)迁移人口数量整体将(jiāng)呈现(xiàn)下降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特点，一是低(dī)于其他年龄(líng)段群体，大部分青年在校，并(bìng)未进入劳动(dòng)市场。二(èr)是近年来(lái)呈下(xià)降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率出现超预期(qī)下降。根据今年(nián)3月统计局披(pī)露的(de)青年就业和失(shī)业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或(huò)有(yǒu)意(yì)愿(yuàn)进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳(láo)动参与率分别(bié)为47.2％、88是不是质数，79是质数吗40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三(sān)年青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率的下降主要有(yǒu)三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增(zēng)加(jiā)了706万，年均增加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年(nián)的时间里(lǐ)，该年龄段的在校生增加(jiā)了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群(qún)体因就(jiù)业(yè)形(xíng)势恶化而(ér)退(tuì)出劳动(dòng)市(shì)场，在未来经济和就业好转后(hòu)会回到劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局曾在(zài)发布会指出当月“就业人员规模(mó)比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　三是就业观(guān)念的变化(huà)导致初次进(jìn)入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对(duì)学历的(de)推崇导致本科(kē)毕业即进入就业市场(chǎng)的年轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争激(jī)烈，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客(kè)观上会(huì)将部分(fēn)青年人(rén)初次(cì)就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳(láo)动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来越(yuè)重要

　　失(shī)业人口的(de)增加不能完全解释(shì)青(qīng)年失业率的(de)上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业(yè)人口增(zēng)加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对应(yīng)青(qīng)年失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口的(de)增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国(guó)人(rén)口已经(jīng)开(kāi)始(shǐ)负增长(zhǎng)，未来青年失业(yè)率的变(biàn)动可能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时(shí)劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，失(shī)业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来失业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改(gǎi)变失业率的(de)分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的(de)长期(qī)来源(yuán)，抬(tái)高青(qīng)年失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未(wèi)来失(shī)业率的分(fēn)母端可(kě)能会(huì)越(yuè)来(lái)越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人口调查失业率时(shí)，有必(bì)要明(míng)晰(xī)这一概念的两个要点：一是调查(chá)失业率是城镇就业范围(wéi)，并非针对全部(bù)就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我(wǒ)国城乡(xiāng)就业大约分(fēn)别(bié)占63％、37％，近四成的就业人口并(bìng)未包(bāo)含在(zài)内。因此，许多针对青年失业率(lǜ)的(de)讨论以全国青年人口数量(liàng)为出(chū)发点，未区(qū)分人口总量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏(piān)颇。本篇报告如(rú)无特别说明，各(gè)概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是(shì)失业率的分母不含没有劳(láo)动意愿的劳动年龄人口。按照统计局(jú)的(de)定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要(yào)求参加社会经济(jì)活动(dòng)的人员。包括就(jiù)业人员(yuán)和失业人员”，因此没(méi)有就(jiù)业意愿的劳动年龄人(rén)口(kǒu)不(bù)计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴》，2021年(nián)底我国(guó)16岁(suì)以上(shàng)的人(rén)口约为11.5亿(yì)，其(qí)中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失(shī)业率(lǜ)来(lái)自全(quán)国月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)。该项调查制度(dù)于2005年正式实(shí)施，每年(nián)进行两次(cì)全国(guó)劳(láo)动力抽(chōu)样(yàng)调查(chá)，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象(xiàng)为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及时准确反(fǎn)映劳动力市场变化(huà)情况(kuàng)，建立(lì)了31个大城市(shì)月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月(yuè)度劳动力(lì)调查正式在全国(guó)范围内(nèi)开展，调查范(fàn)围(wéi)覆盖(gài)全国所有地(dì)级(jí)市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的五分(fēn)之一左(zuǒ)右(yòu)。全国每月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国(guó)年度人(rén)口调查样本比例为1‰，五年(nián)一次的(de)人(rén)口抽(chōu)样调查(chá)样(yàng)本比例(lì)为1％。而(ér)每10年一(yī)次的(de)人口普查则在长表部分纳(nà)入就(jiù)业调(diào)查，长(zhǎng)表抽样比例是(shì)10％左右，因(yīn)而人(rén)口普查(chá)的就业(yè)数据质量更高(gāo)。

　　就业(yè)人(rén)员总数会根据普(pǔ)查(chá)数据进行(xíng)修(xiū)正，但结构数(shù)据仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次(cì)年(nián)的年鉴(jiàn)将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制造业就(jiù)业(yè)人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信(xìn)息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青(qīng)年就(jiù)业：从三因素(sù)框(kuāng)架看(kàn)“疤痕(hén)效应”来自何处(chù)

　　研报(bào)撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学(xué)家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限公(gōng)司

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