随着3月进(jìn)出口数据(jù)的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场供(gōng)需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实(shí)际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预(yù)期。”国投安信期货高级(jí)分(fēn)析(xī)师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货(huò)分(fēn)析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她(tā)看来，进口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主要集中于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内供需紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进入(rù)下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定程(chéng)度上(shàng)可能(néng)会(huì)导致下游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂(chǎng)家采购纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市场面临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致美(měi)国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市(shì)场新增南美和非洲的份额(é)，都是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯(chún)碱出(chū)口还能保(bǎo)持增长态势，也(yě)确实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格(gé)高(gāo)企，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量能在去(qù)年(nián)高基数的基础上进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际(jì)需求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了(le)解到，全球经(jīng)济(jì)的(de)衰退预期或导(dǎo)致全球实体(tǐ)企业承压，海外(wài)纯(chún)碱需求可能会(huì)受到一定(dìng)影(yǐng)响。而(ér)国(guó)内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长期(qī)也可(kě)能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的(de)预期(qī)走弱。主要在于国外能(néng)源的(de)回落背景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国内外碱的(de)价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口表(biǎo)现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前(qián)期(qī)市场的(de)反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分(fēn)原(yuán)因(yīn)可能(néng)是前期待发订单，一部分是外(wài)围需求从(cóng)去年(nián)的出口角(jiǎo)度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价(jià)格和(hé)出口利润上(shàng)来看，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不(bù)高，这(zhè)将导(dǎo)致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口目的(de)地。“如果国内纯(chún)碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的(de)生(shēng)产线，且该部分用(yòng)量能够(gòu)长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一(yī)定(dìng)能够说(shuō)明3月全(quán)球的(de)纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口(kǒ姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她u)提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数(shù)量占全国(guó)产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年(nián)度供需影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集中在(zài)姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她某个月或数(shù)月，进出口超预期变化(huà)可能会对阶(jiē)段性的行情产(chǎn)生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下调，内(nèi)外(wài)价(jià)差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继(jì)续增加预(yù)期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的(de)旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来(lái)看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预(yù)期(qī)基(jī)本(běn)被消化(huà)，进口的(de)量相对(duì)来说更受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看(kàn)，进口约有十几万吨(dūn)的到港(gǎng)量(liàng)，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的(de)走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在(zài)内需恢复(fù)有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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