公募(mù)基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路(lù)也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从(cóng)基(jī)金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度(dù)均实现(xiàn)了(le)正收益，基(jī)金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只(zhǐ)白(bái)酒股(gǔ)进行了(le)不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一(yī)在(zài)于(yú)可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金(jīn)，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成(chén600毫升等于多少斤水，800ml是多少水g)长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概(gài)率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。600毫升等于多少斤水，800ml是多少水p>

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了继(jì)续关(guān)注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们(men)对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华(huá)化学(x600毫升等于多少斤水，800ml是多少水ué)、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一季度疫(yì)情(qíng)对(duì)经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但(dàn)各国(guó)政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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