近日(rì)，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时(shí)公告(gào)，基金(jīn)将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前(qián)，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行情持续发(fā)酵(jiào)，市场也预(yù)期(qī)此次(cì)央(yāng)企主题的ETF发售或将从情绪(xù)面(miàn)和(hé)资(zī)金面助(zhù)推中(zhōng)特估(gū)。

　　国企年内涨幅(fú)居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特(tè)估行情带动央国企(qǐ)上市(shì)公司价值重(zhòng)估(gū)，同时，其也催化多个相关(guān)板(bǎn)块和(hé)个股迎来上涨(zhǎng)行情。截(jié)至5月12日收(shōu)盘(pán)，不(bù)计(jì)算年(nián)内上市新股(gǔ)，A股整体(tǐ)平均上(shàng)涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而(ér)国(guó)有企业个股(gǔ)平(píng)均上涨近9.61％（km是公里吗，1km等于多少公里中位数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平均(jūn)涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外(wài)资及合(hé)资企业(yè)仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万(wàn)一(yī)级）来看，年内涨幅居前的(de)国(guó)企股中(zhōng)，km是公里吗，1km等于多少公里传媒、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑装饰板(bǎn)块个股均值(zhí)涨幅(fú)相对居(jū)前，而基础化工(gōng)、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工(gōng)制造、美容护理板块个(gè)股(gǔ)则表(biǎo)现不佳。若分(fēn)细(xì)分板块（申万二级）统(tǒng)计，平(píng)均涨(zhǎng)幅居(jū)前的方向为出(chū)版、影视院线(xiàn)、计(jì)算机设备、养殖业(yè)、数字媒体(tǐ)板块，而(ér)旅游(yóu)零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属(km是公里吗，1km等于多少公里shǔ)、电池板块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内(nèi)涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注景(jǐng)气(qì)低(dī)估方向

　　随着中(zhōng)特估(gū)行情发酵月(yuè)余，部(bù)分高位人气股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月(yuè)8日(rì)至12日）行(xíng)情统计，上(shàng)海电(diàn)影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一(yī)别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有(yǒu)不少个股获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总(zǒng)院本周累计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山(shān)西证券(quàn)近日研报指出，现有的(de)“中特估”概念(niàn)引发的估值修复仍在演绎(yì)。短期行情在热点题(tí)材上体(tǐ)现出较高的赚钱(qián)效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方(fāng)面仍(réng)有(yǒu)较大增长空间。结合政策方向(xiàng)来看(kàn)，未(wèi)来的投资机(jī)会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企(qǐ)战略(lüè)性(xìng)重组和专业化整合，以及存在优质资产(chǎn)注入上市平台或重组预(yù)期的板块和标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较(jiào)弱，但因行业景气、周期上行等(děng)原因，近期(qī)有所改善，并有望持(chí)续向好，如建筑和船(chuán)舶(bó)制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此(cǐ)前估值明显偏低，但是受(shòu)益(yì)业务预期与(yǔ)估(gū)值(zhí)逻辑变化(huà)，催生重估行情(qíng)，如(rú)公共事业领域与三(sān)大通信运营商等。重点关注行(xíng)业：船(chuán)舶、建筑(zhù)、军工、公(gōng)共事业、交(jiāo)运和通(tōng)信。

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