文(wén)/解运亮博士信达证(zhèng)券(quàn)首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月(yuè)政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议通稿，一个整体印(yìn)象(xiàng)是会议(yì)精神超(chāo)出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压(yā)力(lì)”提出时(shí)隔一(yī)年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力(lì)”得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)。

　　第三，会议冲淡了(le)市(shì)场对于稳增长力度(dù)可能减弱的(de)担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需(xū)求(qiú)是当前经济持续回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工作(zuò)都做了(le)积极(jí)部署(shǔ)，对社会(huì)各界的(de)关切都做了积(jī)极回应，半导体、新能(néng)源、人(rén)工(gōng)智能、平(píng)台企业、消费(fèi)、投资(zī)、一带一路等领域(yù)都(dōu)看到了利好。

　　第六，会议专(zhuān)门提到，在(zài)超大特大(dà)城(chéng)市积极稳步推进城中村改造和(hé)“平(píng)急两用”公共基础设施(shī)建(jiàn)设(shè)，可能带来经济新的增长(zhǎng)点，值(zhí)得高度重视。

　　第七，所有(yǒu)这些变化(huà)，背(bèi)后都反映出整(zhěng)体经济工作思路已经发生了大变化(huà)。为市场主体做好服务，以(yǐ)发(fā)展经济为己(jǐ)任，这(zhè)可能是(shì)4月(yuè)份政治(zhì)局会(huì)议向(xiàng)市场释(shì)放(fàng)的深刻信号(hào)。

　　风险因素：国内政(zhèng)策(cè)落(luò)地不及预期(qī)，国际(jì)政治(zhì)局(jú)势演变超预期

　　正文(wén)

　　第一(yī)，纵观4月(yuè)政治局会议通稿，一个整体印象是(shì)会议精神超出市场预期。每年4月份(fèn)的政治局会议，在经济工作领域，重要性(xìng)可能仅次于几(jǐ)个月前的中央经(jīng)济(jì)工作会议(yì)。原因也简单，如果说(shuō)中央(yāng)经济工作会(huì)议确定了此后(hòu)一年(nián)的政策导向，那么(me)4月份会议就确定了(le)未来8个(gè)月的(de)政策导向(xiàng)。今(jīn)年4月(yuè)的政治(zhì)局(jú)会议(yì)，在方方面面都体现出对(duì)经济的呵护和支持，既好(hǎo)于往年同(tóng)期，也超出市场(chǎng)预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提(tí)出时隔一(yī)年(nián)零四个月之后，中央提出最(zuì)新(xīn)判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经(jīng)济工作会议(yì)提出，中国经济面(miàn)临需(xū)求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预(yù)期(qī)转弱三(sān)重压力，整个2022年(nián)，三重(zhòng)压(yā)力徘(pái)徊不去(qù)。去年底疫情防控政策(cè)优化至今，中央指出“我国疫(yì)情防控取(qǔ)得重大(dà)决(jué)定性胜利”，“经(jīng)济社会(huì)敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次全(quán)面恢复常态化(huà)运(yùn)行”。今年一季度经(jīng)济增长(zhǎng)大幅好于预期(qī)，“五一”旅游(yóu)出行(xíng)远超2019年同期水(shuǐ)平(píng)，都(dōu)体现出经济社会常态化运行中的强大修复动(dòng)能。“三重压(yā)力”得到缓解(jiě)，反映了疫(yì)后中国经济修复的巨大成效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了(le)市场对(duì)于稳增长(zhǎng)力(lì)度可能减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。4月(yuè)会议对经济面临(lín)问题的定(dìng)性是“当前我(wǒ)国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经(jīng)济转型升(shēng)级面临(lín)新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍(réng)需要(yào)克服(fú)不(bù)少(shǎo)困难挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有什么样(yàng)的问(wèn)题，就(jiù)有什么样的对(duì)策。2019年4月，问题定(dìng)性(xìng)是(shì)“更多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是(shì)“稳(wěn)增长压力(lì)较小的(de)窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力(lì)度都(dōu)有回收。今年(nián)一季度经济增长(zhǎng)超预期(qī)，市场又出现了(le)对后续稳增长力度减弱的(de)担(dān)忧。但从这次(cì)中央(yāng)对(duì)问(wèn)题的定(dìng)性(xìng)看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味(wèi)着稳(wěn)增长力度可能不但不会(huì)减弱，还要有针对性(xìng)地(dì)加(jiā)大。这就(jiù)冲(chōng)淡了市场的一(yī)大(dà)担忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需求是当(dāng)前(qián)经济(jì)持(chí)续(xù)回升向好(hǎo)的(de)关(guān)键所(suǒ)在”。会(huì)议提出“四个持续”，即“推动经济(jì)运(yùn)行持续好转、内生动力(lì)持续增强、社会预期持续改善(shàn)、风险隐患持续化解”。会议(yì)还提到(dào)一(yī)个词“乘势而(ér)上”，表明我们不会因(yīn)为(wèi)一季度经济的良好(hǎo)开局而(ér)就此(cǐ)满足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。而要实(shí)现“四个持(chí)续”和“乘势而上”，具(jù)体抓(zhuā)手就是“恢复和扩大(dà)需求”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署(shǔ)，对社会各(gè)界的关切都做了积极回(huí)应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平(píng)台企业、消费、投资(zī)、一带一路等领域都(dōu)看到了(le)利好。

　　——半导(dǎo)体。会(huì)议提出“要夯实科技(jì)自立自(zì)强(qiáng)根(gēn)基，培育壮大(dà)新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩(kuò)大新(xīn)能源汽车发(fā)展优势，加(jiā)快推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施(shī)建设和配套(tào)电(diàn)网(wǎng)改造”。这表明，对新能源(yuán)产业(yè)的扶(fú)持仍会继(jì)续(xù)，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配(pèi)套电网，都是新能源(yuán)产(chǎn)业相对的短(duǎn)板，也有望是未来重点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出“要重视通(tōng)用人工智能发展，营造(z敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次ào)创新生态，重视防范(fàn)风险”。首提人工(gōng)智能(néng)，市场热度较高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方(fāng)能(néng)致远。

　　——平台企业(yè)。会(huì)议提出(chū)“要推动(dòng)平台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平(píng)台企业探索创(chuàng)新”。对平台企业的支持力度进一(yī)步加大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的是(shì)“支持平(píng)台企业在(zài)引领(lǐng)发展、创(chuàng)造就业、国际竞争中大(dà)显身(shēn)手(shǒu)”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要多(duō)渠道(dào)增加城乡居民收入(rù)，改善消费环境，促(cù)进文化旅游(yóu)等服务(wù)消(xiāo)费(fèi)”。今年一(yī)季度社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热(rè)度高，而中(zhōng)央(yāng)精神是继续呵护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间(jiān)投资。会议提出“要发挥好(hǎo)政府投资和政策激励(lì)的引导(dǎo)作用，有效带(dài)动(dòng)激发民(mín)间(jiān)投资”。今(jīn)年一季度，民间投资累(lèi)计(jì)增速只有0.6％，低于(yú)全部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点(diǎn)，民间投资仍是投资中的(de)薄弱环节(jié)。这次会议专门(mén)提出“有效带动激发民间投(tóu)资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一(yī)带一路。会议提(tí)出“要把吸引外商(shāng)投资放在更加重要的(de)位置，稳(wěn)住外贸外(wài)资基本盘(pán)。要支持有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高(gāo)标准经(jīng)贸规则，开展改(gǎi)革开放先行先试。” 从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易(yì)试验区(qū)正式(shì)挂牌(pái)成立(lì)至今(jīn)，全国已设立(lì)21个自贸试(shì)验(yàn)区及海南自由贸易(yì)港。在新一(yī)轮对外开放(fàng)先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放(fàng)和合作的(de)重点方向。

　　第六，会议专门提(tí)到，在(zài)超大(dà)特大(dà)城市积(jī)极稳步(bù)推进城(chéng)中村改造和“平(píng)急两用”公(gōng)共基础设(shè)施建(jiàn)设，可能(néng)带(dài)来经济新的增(zēng)长点，值(zhí)得高度重视。根据《国务院关于调整城市(shì)规(guī)模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常(cháng)住人(rén)口500万以上1000万(wàn)以下的城(chéng)市为特大城(chéng)市(shì)，城区常住人口1000万(wàn)以上(shàng)的城市为(wèi)超大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市(shì)包括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京(jīng)、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。“平急两用(yòng)”设施指平(píng)时用作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突发事件时可立即转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能(néng)够有效补齐大(dà)城市应急能力建设(shè)短板(bǎn)，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居住(zhù)品质，助力大城(chéng)市周(zhōu)边(biān)乡村(cūn)振兴(xīng)发展，更好统筹大城市发展和安全。“平急(jí)两用”设施建设，涉(shè)及建(jiàn)设改(gǎi)造一批“平急(jí)两用”的(de)民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方(fāng)舱(cāng)医院、升级(jí)一批应(yīng)急医疗服务(wù)点等。21个超(chāo)大(dà)特大城市的城中(zhōng)村改造(zào)和“平急两(liǎng)用”设施建设(shè)，不(bù)仅对房地产(chǎn)投资，乃至对(duì)整体固定资产投资，都(dōu)有(yǒu)望带(dài)来新的增长点。

　　第七，所有(yǒu)这(zhè)些变化，背(bèi)后都反映(yìng)出整(zhěng)体经济(jì)工作(zuò)思路已经发(fā)生了(le)大变化。过去几年很(hěn)多政策，如疫情防控(kòng)、房地产调控、打击(jī)资本(běn)无序扩张、治理(lǐ)教培互联网等，初衷是好(hǎo)的，也取得了重大成效，但客观上也一(yī)定程度上影(yǐng)响了市场的预期。此(cǐ)前，中央已经明确表示，要(yào)慎(shèn)重出台收缩性政策，从这次4月份会议看，这个(gè)要求(qiú)已经(jīng)落到(dào)了实处，没有收缩(suō)性政策，各项政策都是呵护和(hé)支持经济的。近(jìn)期，淄博烧烤火出圈，淄(zī)博市政府受(shòu)到了全国(guó)人民(mín)的大力点赞(zàn)，大家都看到(dào)了(le)淄博市政府在(zài)搞好营商环境、促进经济(jì)增长(zhǎng)上的努(nǔ)力(lì)。而从4月(yuè)份(fèn)政治局会(huì)议(yì)看，淄(zī)博市政府可能只(zhǐ)是一(yī)个缩影，整(zhěng)体经敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次济(jì)工作思路都(dōu)在发生大变化(huà)，为市场主体(tǐ)做好(hǎo)服务，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份政(zhèng)治局会议向市(shì)场(chǎng)释放(fàng)的深刻信号。

　　逐句(jù)解读

　　中共中央政治局(jú)4月28日(rì)召开会议(yì)，分析研究(jiū)当前经(jīng)济(jì)形势和经济工作。中共中央(yāng)总书记习近平主(zhǔ)持会议。（每年(nián)4月份的政治局会议(yì)，在经济工作领域，重要(yào)性可能仅次于几个月(yuè)前(qián)的中央(yāng)经济工(gōng)作会议。原(yuán)因(yīn)也简单，如果说(shuō)中央经(jīng)济工作会议(yì)确定了此后(hòu)一(yī)年(nián)的政策(cè)导向，那么4月(yuè)份会(huì)议就确定了未来8个月的政策(cè)导向。）

　　会(huì)议认为(wèi)，今(jīn)年以来(lái)，在以习近平同志为核心的党(dǎng)中央坚强领导(dǎo)下，各地区各部门更(gèng)好统筹国内国际两个大局，更(gèng)好统(tǒng)筹疫情防控和(hé)经济社会(huì)发展，更好统筹发展和安全，我国(guó)疫(yì)情防(fáng)控(kòng)取(qǔ)得(dé)重大决定(dìng)性胜利（全国政协委(wěi)员、中国(guó)疾(jí)病预(yù)防控制中心流(liú)行病学首席(xí)专家吴尊友日前(qián)表示，新冠病(bìng)毒(dú)在未来出现地(dì)方性流(liú)行(xíng)或者散发可能(néng)性比较(jiào)大，再(zài)出现较大规模(mó)流行的可(kě)能性较小。），经济社(shè)会全面恢复常态化运行(xíng)（今(jīn)年(nián)“五一”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期水(shuǐ)平，体(tǐ)现出经济社会常态化运(yùn)行中的巨(jù)大消(xiāo)费动能），宏观政策靠前协同(tóng)发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力得(dé)到(dào)缓解，经济增长好于预期，市场需(xū)求逐步(bù)恢复，经济发展呈现回升向(xiàng)好态势，经济运行(xíng)实(shí)现良好开局。（“三(sān)重(zhòng)压力(lì)”首(shǒu)次(cì)提(tí)出，是在2021年12月中央(yāng)经济工作会议(yì)上(shàng)。时隔一年零(líng)四个月之后，疫情影响(xiǎng)逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当前我国经济运行好(hǎo)转主要是恢复(fù)性的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然(rán)不足(zú)，经济(jì)转型(xíng)升级面临(lín)新的阻力，推动高(gāo)质量发(fā)展仍需(xū)要克服不少(shǎo)困难挑战。（这一段是对(duì)当(dāng)前经济中(zhōng)面临的问题的(de)定性(xìng)，问题决定对策，有什么(me)样的(de)问(wèn)题，就有什么(me)样(yàng)的对策，对问题的定性非常(cháng)重(zhòng)要。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)压力(lì)较小(xiǎo)的窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度都有回收。今年一(yī)季度经济增长超预期，市场又出现了对(duì)后续稳增长力度减弱(ruò)的担忧(yōu)。但从这(zhè)次中(zhōng)央对问题的(de)定性(xìng)看，经济内生动力(lì)仍(réng)需(xū)增强，需(xū)求仍需扩(kuò)大(dà)，这就意味着(zhe)稳增长力度不但不会减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这(zhè)就(jiù)冲(chōng)淡了市场(chǎng)的一(yī)大(dà)担(dān)忧。）

　　会议强调，要深入(rù)开展学(xué)习贯彻习(xí)近(jìn)平新时(shí)代中国(guó)特色社会主义思想(xiǎng)主题教育(yù)，认真落实(shí)中央(yāng)经济工作会议精神，坚持稳中求进(jìn)工作总(zǒng)基调，完整、准(zhǔn)确、全(quán)面(miàn)贯(guàn)彻新发展(zhǎn)理念，加快构(gòu)建新发展(zhǎn)格(gé)局(jú)，全面深化改革(gé)开放，把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来，形成(chéng)推动高质量发(fā)展(zhǎn)的强(qiáng)大动(dòng)力(lì)，统(tǒng)筹推动经济(jì)运行(xíng)持续(xù)好转、内生动力持(chí)续增强、社(shè)会预期持续(xù)改善(shàn)、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化解（提(tí)出(chū)四个(gè)“持续”，其(qí)实现(xiàn)有赖于稳增(zēng)长政(zhèng)策持(chí)续发力），乘势而上（这(zhè)个词表明我们(men)不会因(yīn)为一季度经济的良(liáng)好开局而就此满足，而是继(jì)续努力，“乘势而上(shàng)”。），推(tuī)动(dòng)经济实现(xiàn)质的有效提升和量的(de)合理(lǐ)增长。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要(yào)加快建设以实体(tǐ)经济为(wèi)支撑的现代化产业体系，既要逆势而(ér)上(shàng)，在(zài)短板领(lǐng)域加(jiā)快(kuài)突(tū)破，也要顺势而为(wèi)，在优势领域做大做强(qiáng)。要夯实科技自立自强(qiáng)根基(jī)，培(péi)育壮大新(xīn)动能（或利(lì)好(hǎo)半导体）。要巩(gǒng)固和扩(kuò)大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能(néng)等设施建设(shè)和配套电网(wǎng)改造（对新能源产业的扶(fú)持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配(pèi)套电网(wǎng)，都是新能源产业相对的短板，也是(shì)未来重点(diǎn)发力的(de)方向）。要重视通(tōng)用人(rén)工智能发展，营造创新(xīn)生态，重视防范(fàn)风(fēng)险（首提(tí)人工(gōng)智能，市场热度极高的方(fāng)向，中央高度重视，行(xíng)稳(wěn)方能(néng)致远）。

　　会议强调(diào)，恢复和(hé)扩大需求(qiú)是(shì)当前经济持(chí)续回升向好的关键所(suǒ)在。积极的财政政策(cè)要加(jiā)力提效，稳健的货币政策要精准(zhǔn)有(yǒu)力，形成(chéng)扩大(dà)需求的合力。要多渠(qú)道增加(jiā)城(chéng)乡居民收入(rù)，改善消费(fèi)环境，促进文化旅(lǚ)游等(děng)服务消费(fèi)（今年一季(jì)度社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅(lǚ)消费更(gèng)是热度高，而(ér)中央精(jīng)神是继续呵(hē)护和促(cù)进消费(fèi)增长）。要发挥好政府投(tóu)资和政策激励的引导作用(yòng)，有效带动激发民间投资（今年(nián)一(yī)季度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增(zēng)速4.5个百(bǎi)分点，民间(jiān)投资(zī)仍是投资中的薄弱环节。这次(cì)会议(yì)专门提出“有效带动(dòng)激发(fā)民(mín)间(jiān)投资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个(gè)毫不(bù)动摇(yáo)”，破除(chú)影(yǐng)响各类所有制企(qǐ)业公平竞争、共同(tóng)发展(zhǎn)的法律(lǜ)法(fǎ)规障碍和隐(yǐn)性壁(bì)垒，持续提振经营主体信心，帮(bāng)助企业恢(huī)复元(yuán)气(qì)（“两个(gè)毫不动摇(yáo)”，即“毫(háo)不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支(zhī)持和引导非公有制经济发展”。重申“两个(gè)毫(háo)不动摇”，有助于(yú)进一步解决民营企业(yè)信心(xīn)和元气不足问(wèn)题）。各类企业都要依法合规经营。要(yào)下决心从根本上(shàng)解(jiě)决企业(yè)账(zhàng)款拖欠问(wèn)题。要推动平台企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台(tái)企业探索创(chuàng)新。（对平台企业的(de)支持力度进(jìn)一步加大，去年12月(yuè)中央(yāng)经济工作会议提的是“支持(chí)平台(tái)企业在引领(lǐng)发(fā)展、创造就(jiù)业、国际(jì)竞争中大(dà)显身手(shǒu)”，这次进一步升(shēng)级为(wèi)“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全(quán)面深化(huà)改革、扩大高水平对(duì)外开(kāi)放。认真落实党和国家机构改革方案，推(tuī)进国家治理体系和治(zhì)理能力现代化。要把吸引外商投(tóu)资放在(zài)更加(jiā)重要(yào)的位置，稳住外贸外资基本盘。要支(zhī)持有条件的自贸试验区(qū)和自由贸(mào)易港对(duì)接国际高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革(gé)开放先(xiān)行先试(shì)。（从2013年9月29日(rì)中国（上海）自(zì)由贸易试(shì)验(yàn)区正式挂牌成立(lì)至今，全国已(yǐ)设立21个(gè)自贸试验区及海南自由(yóu)贸易港。在新一(yī)轮对(duì)外(wài)开放先(xiān)行先试中，“一带一路(lù)”沿线国(guó)家可能(néng)是开放和合作的重点方(fāng)向。）

　　会议指出，要(yào)有效(xiào)防(fáng)范化解(jiě)重点领域(yù)风险(xiǎn)，统筹做好(hǎo)中小银行、保险和信托机(jī)构改革化险(xiǎn)工作。要坚持(chí)房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支(zhī)持刚(gāng)性和改善性(xìng)住房需求，做好保交楼、保民(mín)生、保(bǎo)稳定工作，促进(jìn)房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产(chǎn)业发展新(xīn)模式。在超大(dà)特大(dà)城市（《国务(wù)院关(guān)于调整(zhěng)城市(shì)规模划分(fēn)标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下(xià)的城市为特大(dà)城市，城区常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上(shàng)的城市为超大城市。目前，超大城市包(bāo)括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津(jīn)7城，特大城市包括(kuò)武汉(hàn)、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明、大连14城。）积极稳步推进城中村改造(zào)（7个超(chāo)大(dà)城(chéng)市(shì)和14个特(tè)大城市(shì)的城中村改造(zào)，可能会(huì)给房地产带来新的增(zēng)长点，有利于(yú)房地产市场实现平稳健(jiàn)康发展）和“平(píng)急两用”公共基(jī)础设(shè)施建设（“平急(jí)两用”设施(shī)指平时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇(yù)重大公共突发(fā)事(shì)件时可(kě)立即(jí)转换(huàn)为应(yīng)急(jí)场(chǎng)所的设施，能(néng)够有(yǒu)效补齐大(dà)城市应急能力建设短板，同时提升大城(chéng)市(shì)山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。建设改(gǎi)造(zào)一(yī)批(pī)“平(píng)急两(liǎng)用”的(de)民(mín)宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大型方舱医院、升(shēng)级一批应急医疗服务点，将对投资带(dài)来新的增(zēng)长点。）。规划建设保障(zhàng)性(xìng)住房。要加强地方政府债务(wù)管理，严控新增隐性债务(wù)。要继续抓好新冠疫情防控工作(zuò)。

　　会(huì)议强调，要切实保障和改(gǎi)善民生，强化就业优先导向，扩(kuò)大高校毕业生就业(yè)渠道，稳定农民工等重点群(qún)体(tǐ)就业（截至3月，16-24岁(suì)的青年失业率高达(dá)19.6％，降低(dī)青(qīng)年失业率(lǜ)已(yǐ)成为当前就业工作的重点(diǎn)。日前国(guó)办发布《关于优化调整稳(wěn)就业政策措施全力促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支(zhī)持(chí)国有企业(yè)扩大招(zhāo)聘规模(mó)，2023年可给予一(yī)次性增人(rén)增资，核增部分据实(shí)计入工资总额并作为下一年度工资(zī)总额预算基数(shù)。我们预计后续青年失业率将(jiāng)明显(xiǎn)下降。）。要以“时时(shí)放心(xīn)不(bù)下”的(de)责(zé)任感(gǎn)，持(chí)续抓好(hǎo)安全生产。要做好(hǎo)迎(yíng)峰(fēng)度夏电(diàn)力供应(yīng)保障。要巩固拓展脱贫攻坚成果(guǒ)，抓好(hǎo)粮食生(shēng)产(chǎn)和重(zhòng)要农(nóng)产品供应(yīng)保障，全面推进乡村振兴。要(yào)加强生态(tài)环(huán)境系统治理。各(gè)级领导干部要带头大(dà)兴(xīng)调查研究，奔(bēn)着问题去，切实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事(shì)项”的表述以往经常出(chū)现，但这次没有出(chū)现，可见这(zhè)次会议是专门聚焦经济(jì)工作的一次会(huì)议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落(luò)地不(bù)及(jí)预期(qī)，国际政治局势(shì)演变超预期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体经(jīng)济工作思(sī)路已经发(fā)生大变(biàn)化——逐句解(jiě)读4月政治局会(huì)议通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年(nián)4月(yuè)29日

　　发(fā)布报告机构：信达证(zhèng)券研究开发中心

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