公募基(鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙jī)金一季(jì)报募集披(pī)露。张(zhāng)坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方达优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减(jiǎn)仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)的优(yōu)势之一在(zài)于可(kě)积(jī)累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目(mù)标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大(dà)的(de)基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复(fù)资产负债表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重(zhòng)回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个(gè)经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强大。鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙rong>不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经济的(de)影(yǐng)响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏(sū)轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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