因(yīn)市(shì)场(chǎng)需求减少，正(zhèng)在持(chí)续发力的存储芯片巨头兆(zhào)易创新(xīn)（603986），一季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管(guǎn)的诺安成长(zhǎng)混合基(jī)金，已(yǐ)累计减(jiǎn)持(chí)该公司股票约603万股，混沌投资(zī)老板(bǎn)葛卫东则仅(jǐn)在(zài)2022年四季度小幅减持44.8万股。不过，实际控制(zhì)人朱(zhū)一明的一(yī)致行动(dòng)人香港赢富得有限公司，将减持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目(mù)前，兆(zhào)易创新(xīn)股(gǔ)价为112.48元，总(zǒng)市值为750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的(de)2023年(nián)一(yī)季报显示(shì)，公司(sī)一季度归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原因(yīn)是(shì)芯片产品(pǐn)市场需求减少(shǎo)，公司(sī)营业收入同(tóng)比下降，毛(máo)利(lì)率下降，导致毛(máo)利润(rùn)同(tóng)比减少。

　　当日同时发布的2022年(nián)年报显示(shì)，公司2022年营业收(shōu)入81.3亿元，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存(cún)储器业务收入(rù)减(jiǎn)少约6.25亿元，较(jiào)2021年度减少11.46％；传感(gǎn)器业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控制器业务增加(jiā)约3.73亿元，较2021年(nián)度增加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业(yè)务、传感(gǎn)器业(yè)务收入(rù)减少主要是受(shòu)消费市(shì)场(chǎng)需(xū)求疲软影响(xiǎng)，而微控制(zhì)器业务收入增(zēng)加得(dé)益于公司多元化产品布局，其(qí)来自工业、网(wǎng)通领域的收入增加弥补(bǔ)了消费领(lǐng)域的收(shōu)入下(xià)滑(huá)，并(bìng)带(dài)动微控制器业务(wù)收(shōu)入增长(zhǎng)。

　　在(zài)净(jìng)利润方面，2022年兆易创(chuàng)新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方面(miàn)的影(yǐng)响，一方面，财务费用减少约2.22亿元，主要(yào)是美元兑(duì)人民币汇率上(shàng)升，汇(huì)兑收益增加(jiā)。另一方面，收入减少，毛利同比减(jiǎn)少约0.86亿(yì)元；销售费用、管理费用和研发(fā)费用同(tóng)比(bǐ)增加约(yuē)1.73亿元，主要是(shì)人工(gōng)、折旧摊(tān)销等费用的增加(jiā)；资产减值(zhí)损失同比增(zēng)加约2.18亿元(yuán)，其(qí)中存货计(jì)提减(jiǎn)值同(tóng)比(bǐ)增加1.32亿元、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上(shàng)，从(cóng)2022年(nián)四(sì)季(jì)度至2023年一(yī)季度(dù)，蔡嵩(sōng)松掌管的诺安(ān)成长(zhǎ在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉ng)混(hùn)合(hé)基(jī)金，已(yǐ)累(lèi)计减在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉持约603万股，混沌投资老板(bǎn)葛卫东则仅在2022年四季(jì)度小(xiǎo)幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实(shí)控人的一致(zhì)行动人

　　拟减持1190万(wàn)股

　　兆(zhào)易创新同日(rì)还公告，实际控制人朱一(yī)明的一致行动(dòng)人香港赢富得有(yǒu)限公司，拟自披露(lù)该减持计(jì)划公(gōng)告日起15个交易(yì)日后的6个(gè)月内，采(cǎi)取集中竞(jìng)价交易方式，减(jiǎn)持(chí)不超过(guò)1190.5万股股份(fèn)，约占公(gōng)司股份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业务(wù)主要有三块，分别是存储芯片(piàn)、MCU（微控(kòng)制器）、传感器，其中(zhōng)，存储芯片占比(bǐ)约为59％。

　　在存储器方面，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品上，兆(zhào)易创新目前市占率排名全球第三，竞争对手主要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内供应商包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企(qǐ)业占据了较高的市(shì)场份额。兆易创新(xīn)通过差异化产品需求(qiú)切入(rù)该细(xì)分(fēn)领域市(shì)场(chǎng)，以实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应用于手机(jī)、机(jī)顶盒、数据(jù)卡、网(wǎng)通产品、通讯设备等消费类产(chǎn)品，公司(sī)在技(jì)术、产品以及(jí)市场应用(yòng)方面都处于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展(zhǎn)应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储(chǔ)器产业(yè)处于(yú)高度(dù)垄断，主要的(de)DRAM厂商包括(kuò)韩国的(de)三(sān)星(xīng)电子(zi)、SK海力(lì)士(shì)和(hé)美国的美光(guāng)科(kē)技，占据全球90％以上的(de)市(shì)场份额，排(pái)名其后的多为中国台湾(wān)地区的企业。兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新主要通过其(qí)兄弟公司长鑫存储参与竞争，从趋势来看，其产业技(jì)术开始起步发展，但(dàn)占(zhàn)比依旧很(hěn)低。

　　根据世(shì)界半(bàn)导体贸易(yì)统(tǒng)计组织（WSTS）的(de)数(shù)据(jù)，2022年全(quán)球半(bàn)导体市场规模(mó)为5735亿美元，比2021年增(zēng)长了(le)3.2％，与2021年的26.2％增幅相(xiāng)比显(xiǎn)著放缓，而2023年全球(qiú)半(bàn)导体市场(chǎng)的销售(shòu)额预计则将(jiāng)小幅下滑到5566亿美元。

　　在(zài)存(cún)储(chǔ)市场(chǎng)，CFM闪(shǎn)存市场(chǎng)数据(jù)显示，2022年全球存储(chǔ)市场规模为(wèi)1391.87亿美元，同比下(xià)跌15％，结束连续两年的(de)双位数增长，其(qí)中DRAM市场规模为790.61亿美元(yuán)，同比下(xià)跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易(yì)创新是(shì)基(jī)金重仓股，截至一(yī)季末，多家基金(jīn)公(gōng)司旗下被(bèi)动(dòng)和主动(dòng)型(xíng)基金持有该股。

　　从前十(shí)大流通(tōng)股东变化看，一季度银河创新成(chéng)长(zhǎng)和蔡嵩松管理的(de)诺安成长是持有该(gāi)股最多(duō)的(de)主动偏股基金，不过，两只基金均在一季(jì)度减(jiǎn)持了兆易创新(xīn)，其中诺安成长减持近272万股，减持(chí)比例(lì)超25％。

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