财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下(xià)一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报(bào)一(yī)季当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而(ér)市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势变化的(de)影响下(xià)出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以来(lái)，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集(jí)中在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最高“回血当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周一(yī)的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(d当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句ù)与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包括趋(qū)势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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