华尔(ěr)街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空(kōng)印度首富阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登(dēng)堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的(de)是(shì)“华尔街之狼(láng)”、著名亿万(wàn)富翁(wēng)投资(zī)者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控(kòng)股(gǔ)公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个(gè)人身价，也(yě)一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福(fú)布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结(jié)构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报(bào)告(gào)中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在(zài)运(yùn)营 “类似(shì)庞氏(shì)骗(piàn)局(jú)” 的经(jīng)济结构(gòu)。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表示，IEP利用(yòng)来(lái)自(zì)新投(tóu)资者(zhě)的(de)资金(jīn)向(xiàng)老投资者(zhě)支付(fù)股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一(yī)直(zhí)在使用从(cóng)新四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思投资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这(zhè)种类(lèi)似庞氏骗(piàn)局的经济结构(gòu)只有在新资(zī)金愿意冒(mào)着成(chéng)为(wèi)最后一批'持(chí)有(yǒu)资(zī)金的风险的情况下才是(shì)可持续(xù)的”，报告(gào)说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)在报告中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美(měi)元年(nián)终净(jìng)资产(chǎn)价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究在(zài)报告(gào)中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上(shàng)次报告(gào)的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司(sī)，其交易价格(gé)均低(dī)于各自(zì)的(de)资产净值(zhí)。资产净值(zhí)是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的(de)市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推(tuī)动IEP股(gǔ)票泡沫(mò)的是其15.8％的(de)股(gǔ)息收益率，这(zhè)是迄今为止美国(guó)大型股公(gōng)司中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业(yè)出售新股，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该(gāi)部门的一家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还(hái)指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之(zhī)间的关系密(mì)切。报告称，杰富(fù)瑞在其研(yán)究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付(fù)，同时还(hái)从安排IEP股票发(fā)售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思　　这份做空报告对伊坎来说是(shì)一个重(zhòng)大(dà)挑(tiāo)战。他也在报告刊登(dēng)的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自(zì)以为是(shì)”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的(de)利(lì)益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们坚持(chí)公开披露的(de)信息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一(yī)样不(bù)言自(zì)明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我们仍(réng)然相信激进主义是(shì)最好的投资范例。“我过去25年(nián)的激进(jìn)主义投资已经很好地证明了这一点。我们定期将我(wǒ)们(men)的(de)维权原则付诸于我们(men)的多数控股公司以及我们投资部门(mén)持有的少数股权(quán)，目前(qián)在14个上市公司董事会中都有代表。此外，我(wǒ)们(men)坚信通(tōng)过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤(yóu)其是在我们(men)今天(tiān)所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能源、汽(qì)车、食(shí)品(pǐn)包装(zhuāng)、房地产和(hé)其他行业(yè)的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持(chí)有人和员(yuán)工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东权益机(jī)构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就(jiù)兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究的(de)做空实例，最出名的(de)莫过于今年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集(jí)团了(le)。兴登堡研究百(bǎi)页的做(zuò)空报(bào)告(gào)使(shǐ)得(dé)前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了(le)外资纷纷从印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受(shòu)到(dào)反对派质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共广播电台称(chēng)，截(jié)至(zhì)2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市(shì)值在短短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾1000亿美(měi)元，集团(tuán)的债券价格跌至垃(lā)圾(jī)债(zhài)水平。阿达(dá)尼(ní)的个人净资(zī)产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司成立于(yú)2017年，总部位于纽(niǔ)约市(shì)。据兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究官网(wǎng)介绍，公司的(de)主要业务包括(kuò)披露企业的会计造假(jiǎ)、管理(lǐ)问题、未公开关联交易、财报违(wéi)规等。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至今，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司共对30家公司发过(guò)难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来(lái)自中产家庭(tíng)，曾在康涅(niè)狄格(gé)大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期间，他加入了以色列的救护车急救(jiù)部门，是拥有以色列(liè)证(zhèng)书的救护人(rén)员(yuán)。

　　公(gōng)司官(guān)网显示，“兴(xīng)登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴(xīng)登堡视(shì)为完全可(kě)以(yǐ)避免的人为灾(zāi)难的缩影，”该公司(sī)的(de)网(wǎng)站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除(chú)了(le)此次的(de)IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空(kōng)报告(gào)，让市值(zhí)一(yī)度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券(quàn)监管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登(dēng)堡研究(jiū)指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并(bìng)在生(shēng)产能力方面误导投资(zī)者(zhě)。该公司的市值一度(dù)超(chāo)过50亿美元(yuán)，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还(hái)曾介入马斯克对推(tuī)特的收(shōu)购案。在兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究宣(xuān)布(bù)做空推(tuī)特(tè)后(hòu)，推特的(de)股价(jià)从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德(dé)森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位(wèi)于低点附近时(shí)，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推特，推特股价随(suí)即大(dà)涨约8％。

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