大(dà)型股推动了(le)2023年的(de)美股市场的反弹，但这(zhè)种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认(rèn)为，随着(zhe)经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)逼(bī)近，这些(xiē)市场领军(jūn)股现在面(miàn)临的抛售风(fēng)险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hun三大球和三小球分别是什么 三大球的起源ter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受采访(fǎng)时表示，“到目(mù)前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更多(duō)的是向优质资产和现(xiàn)金(jīn)转移，这种情况比我们想象的要持(chí)续得长(zhǎng)一(yī)些，但我(wǒ)们仍然认为，最终股价将更(gèng)全(quán)面(miàn)地反映经济衰(shuāi三大球和三小球分别是什么 三大球的起源)退的可能(néng)性(xìng)。”

　　他解(jiě)释道，看(kàn)涨势(shì)头(tóu)集中在一(yī)个领域，因此只有少数几(jǐ)只大型公司(sī)的股票(piào)引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)走(zǒu)高。他同时(shí)也补充道，市场(chǎng)行(xíng)为通(tōng)常与增长放缓的经济(jì)环境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后(hòu)期行为(wèi)，即随着经济(jì)增长(zhǎng)开始减(jiǎn)速，但(dàn)并未进入负增(zēng)长区间，资金就(jiù)会流向更优(yōu)质(zhì)的股票(piào)，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着(zhe)美国(guó)经济数据开(kāi)始向收缩的(de)方向(xiàng)恶化，投资者(zhě)将越来越看(kàn)空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增长数据开(kāi)始进(jìn)一步减速(sù)，向负(fù)增长方向滑去时，你往(wǎng)往会(huì)看到(dào)对高质量(liàng)资产的投资转向对(duì)现(xiàn)金的投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意味着(zhe)，这些(xiē)大型公司股价的稳定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公司面(miàn)临(lín)更大的(de)风(fēng)险。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技(jì)术(shù)人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的(de)观点是，大型科技(jì)股一(yī)直受(shòu)益(yì)于其(qí)他行业(yè)的(de)抛售，但最终一旦这种轮转结束，这些指数(shù)将(jiāng)相当脆(cuì)弱。这种(zhǒng)分散(sàn)通常发生在市(shì)场反弹的后期(qī)。”

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