金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还(hái)在(zài)不(bù)断(duàn)挑(tiāo)战(zhàn)新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地科长相当于什么级别？缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据(jù)日(rì)本(běn)交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最(zuì)大规模的外国(guó)人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业(yè)部门(mén)仍然是(shì)日本(běn)股票的(de)最大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有的(de)股票(piào)比在美(měi)国以外任何其(qí)他(tā)国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持日(rì)本(běn)股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的(de)决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可(kě)能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家公(gōng)司都有(yǒu)过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下(xià)也(yě)会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部分原(yuán)因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司(sī)介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业(yè)务副董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布(bù)局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日本一(yī)举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集(jí)团最(zuì)主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也(yě)在日本与(yǔ)投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决(jué)定重新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本受益于(yú)地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释(shì)了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留(liú)。站在事(shì)后马后炮的角度看(kàn)，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的(de)变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日(rì)本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重要的(de)角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为(wèi)了边际(jì)上的(de)重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在全球动荡的(de)大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠危(wēi)机爆(bào)发(fā)，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了被低估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商社的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本(běn)基(jī)本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的(de)改善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高(g科长相当于什么级别？āo)回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了(le)改(gǎi)变大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布(bù)《关(guān)于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上(shàng)市(shì)公司提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也(yě)出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛(niú)市(shì)。至于(yú)日本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案吧。

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