投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(há猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好i)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资(zī)。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续(xù)高猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截(jié)至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布(bù)局英伟(wěi)达(dá)或(huò)相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通(tōng)达(dá)信推出(chū)了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达(dá)在某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据(jù)中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股公司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业(yè)未来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱(qū)动力(lì)主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器(qì)）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体(tǐ)产业(yè)周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全(quán)押(yā)一个赛(sài)道。

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