投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市(shì)值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局(jú)

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一(yī)度突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对(duì)于(yú)AI行情的(de)关注(zhù)热(rè)情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早(zǎo)已布局英伟(wěi)达(dá)或(huò)相关(guān)概念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公(gōng)司与英伟(wěi)达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公(gōng)募(mù)基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是(shì)其第(dì)二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合(hé)进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最(zuì)大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热(rè)潮(cháo)中(zhōng)的另一大传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些赢(yíng)家，该公司今年一季度(dù)的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资(zī)机(jī)会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技股公司是(shì)其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命(mìng)最新的(de)突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然(rán)，微传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前(qián)全球半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动去(qù)库存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势(shì)。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而(ér)从(cóng)未来的一(yī)段时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持(chí)和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的(de)角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业(yè)发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异(yì)。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技(jì)术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在(zài)未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外(wài)，好(hǎo)的投(tóu)资标(biāo)的也要(yào)以合适(shì)的价格(gé)买(mǎi)入(rù)，否则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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