今(jīn)年以来，港(gǎng)股走势(shì)可谓一波三折(zhé)，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷(wéi)幕，整体(tǐ)来看，陆港通基金整体港股仓位略有提升，大幅加(jiā)仓A法西斯国家有哪几个I、油气、电力等行业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油(yóu)、快手-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基(jī)金基金经(jīng)理表示，预计(jì)港(gǎng)股市场已经进入(rù)了(le)企业(yè)盈利(lì)的拐点(diǎn)且即将迎来(lái)收(shōu)入加速扩张，未(wèi)来港股市场(chǎng)将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，板块方面，看(kàn)好政策优(yōu)化下的(de)消(xiāo)费和地(dì)产、预(yù)期反转(zhuǎn)修复(fù)的互联网和医药、高(gāo)景气的制造业等。

　　一季度(dù)港(gǎng)股基金仓(cāng)位略有上升(shēng)，大幅加仓(cāng)AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆港通基金(jīn)（不同份额分开统计，下(xià)同(tóng)）中含“港”字的主(zhǔ)动权益基金近400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股为投资方向的基金。截至一(yī)季度末，这些基金的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金(jīn)港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒(héng)生科技指数(shù)为代表(biǎo)的港股(gǔ)数字经济呈(chéng)现了上涨、调整、反弹的N型走势(shì)，截至(zhì)4月23日，香港恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此同时，不少(shǎo)知名(míng)基金(jīn)经理在(zài)一季度(dù)加大了对港股的投资力度，提升(shēng)港股配(pèi)置在10-40个百(bǎi)分点不等。比如，崔宸龙管理的前(qián)海开源沪港深新(xīn)机遇(yù)A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升(shēng)至今年一季度末的39.13％；史博(bó)管理的南方港股(gǔ)创新视野一(yī)年持有A，港股仓位由去(qù)年底(dǐ)的71.08％提升至今年一季度(dù)末的81.82％；赵(zhào)宪成(chéng)管理的博时(shí)港股(gǔ)通(tōng)红(hóng)利(lì)精选A，港股仓位由去(qù)年底的70.80％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末的(de)88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股通价(jià)值发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提(tí)升(shēng)至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧港股数(shù)字经(jīng)济A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年(nián)底的83.22％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统(tǒng)计，截至一(yī)季报，被(bèi)陆港通基金重(zhòng)仓(cāng)的前十大港股分别为腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手-W、药(yào)明生物、香(xiāng)港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体、生物制品、多元金融、服装家纺、视(shì)频饮料(liào)等领域(yù)。其中，腾讯控(kòng)股、中(zhōng)国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份(fèn)获不(bù)同程度增持。

　　按照增(zēng)持情(qíng)况排序，加仓幅度最大的(de)前十只港股(gǔ)为中国海洋石(shí)油、新天绿色能(néng)源、中(zhōng)远海能(néng)、商汤-W、中(zhōng)国(guó)旭阳集团、中(zhōng)国石油化工股份、中国(guó)南方(fāng)航空股(gǔ)份(fèn)、华(huá)电国际电(diàn)力股份法西斯国家有哪几个、越秀地产、中(zhōng)广核电力，分别(bié)涵(hán)盖油气开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服(fú)务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航空机场(chǎng)、房地产开发等领域。值得注意(yì)的(de)是，商汤(tāng)-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金在一(yī)季度对其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股(gǔ)市场或将在(zài)波动中上行，重(zhòng)仓港(gǎng)股优质龙头

　　对于港(gǎng)股(gǔ)后市(shì)，南方港股(gǔ)创新视野一年持(chí)有基金基(jī)金经理(lǐ)史博在(zài)一季度中(zhōng)表示，展望未(wèi)来(lái)，仍然看好(hǎo)港股(gǔ)市场投资机会：中国(guó)经济方面(miàn)，宏观经济(jì)仍在企稳回升，3月(yuè)中(zhōng)国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求(qiú)继(jì)续增加，非制造业(yè)恢复速度加快；海外无风(fēng)险利率(lǜ)方面，3月初(chū)非农和通胀数(shù)据以及突发的银行风险事(shì)件已经让美联储过(guò)于强硬的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味(wèi)着(zhe)了加息进入尾(wěi)部区(qū)域；风险偏好(hǎo)方面，欧(ōu)美银行业风险事(shì)件对市场冲击可控，国(guó)内政策积极信号(hào)涌现(xiàn)。

　　基于此(cǐ)，预判港股(gǔ)市场将在波(bō)动中上行，在(zài)板(bǎn)块配(pèi)置方面，我们(men)将加大对政策优化下的(de)消(xiāo)费和地产、预(yù)期反转修复的(de)互联网和医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中(zhōng)欧港(gǎng)股数字经济基金经理曲(qū)径表示(shì)，港股数字经济的代表行业为互(hù)联网(wǎng)和先进制(zhì)造，在经历了过(guò)去2年的合(hé)规整治及业(yè)务梳理后(hòu)，股价(jià)均处在价值(zhí)投资区域，具(jù)有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)的投(tóu)资性价比。同(tóng)时，互(hù)联网相(xiāng)关公司，也(yě)更具有数据、平(píng)台和算法的(de)整合(hé)能力，通过推出人(rén)工(gōng)智能(néng)相关模型及应(yīng)用，提升自身运营效率(lǜ)，以及对(duì)外输出(chū)算(suàn)法和(hé)算力。作为人工智(zhì)能(néng)赋能各个(gè)行业的(de)元年，我们中(zhōng)长(zhǎng)期看(kàn)好港股数字经济板块的(de)前景(jǐng)。

　　华(huá)宝港股通香港(gǎng)基金经理周欣表示，港股市场方面，港(gǎng)股市场大部分的(de)企业盈利来源于中国内地，中国(guó)内(nèi)地经济(jì)的环比上行将(jiāng)会支撑港股(gǔ)公司盈利(lì)的(de)环比增长(zhǎng)，从而支撑下港股公(gōng)司下(xià)半年的市场(chǎng)表现。然(rán)而，虽然公(gōng)司盈利环比仍有一定的增长，但(dàn)是由于基数效(xiào)应，下(xià)半年港(gǎng)股盈(yíng)利(lì)同比增速会较上(shàng)半(bàn)年有(yǒu)所回落。对于估值相(xiāng)对较高的行业(yè)将有(yǒu)一定的压(yā)力(lì)。

　　行业(yè)方面(miàn)，受行业反(fǎn)垄断的影响，TMT行业龙头(tóu)公(gōng)司的估值仍将受到(dào)一(yī)定(dìng)程度的压制，但(dàn)是当行业龙头公(gōng)司受情绪影响出现超跌时，将(jiāng)会有较(jiào)好的(de)买入(rù)机(jī)会出现。生(shēng)物(wù)医(yī)药行(xíng)业仍将处在行(xíng)业快(kuài)速增(zēng)长的(de)红利中，但是随着中报业绩的释放和四(sì)季度集采(cǎi)的预期(qī)，生物(wù)行业前(qián)期涨(zhǎng)幅较多的龙头公司可能(néng)会出现一定的调(diào)整，但是通过(guò)自(zì)下而上(shàng)的方式生物医药行(xíng)业仍(réng)将有机会选出有(yǒu)较好成长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪(hù)港深基(jī)金经理付倍佳表示(shì)，展望未来，我们预(yù)计港股市场已(yǐ)经进入了企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利的拐点且即(jí)将迎来(lái)收入加(jiā)速扩(kuò)张(zhāng)，并且A股(gǔ)市场(chǎng)也(yě)即将(jiāng)进入企业(yè)盈利的拐点，这(zhè)是(shì)推动两地市场向上的决定性因素。

　　在盈利(lì)周期“内(nèi)强(qiáng)外弱(ruò)”及(jí)加息周期临近尾声流(liú)动性逐(zhú)步(bù)宽松背(bèi)景(jǐng)下，中国(guó)资产的(de)吸引力有(yǒu)望进一步凸显。在A股及(jí)港股估值(zhí)均在低位(wèi)、风险溢价均在高位(wèi)的背景下(xià)，有望开启盈利与估值修(xiū)复的戴维斯双(shuāng)击行(xíng)情。

　　主要(yào)关注三(sān)条投(tóu)资主(zhǔ)线：1.关注(zhù)盈利增(zēng)长(zhǎng)高弹性的(de)机会：由(yóu)于中国经济(jì)修复有(yǒu)望成(chéng)为全球投资的主线，因此(cǐ)经营杠(gāng)杆弹(dàn)性大、前(qián)期降本增效优的行业和板(bǎn)块更有(yǒu)望受益于经济复苏(sū)，盈利预测有较大上修(xiū)空间(jiān)；同时部分龙头公司有长期的前沿(yán)技术/产品(pǐn)储备以(yǐ)迎接下一轮的收入扩张机会，有(yǒu)望(wàng)开启(qǐ)二次(cì)增长曲(qū)线，如互联网、部分可选消费、部分医药(yào)等(děng)。

　　2.关注(zhù)收益风(fēng)险比显著右偏的(de)机会：关(guān)注(zhù)在未来经济周期中上行风险显著大于(yú)下行(xíng)风险的行(xíng)业。市场预期(qī)在低位、景(jǐng)气度有拐(guǎi)点(diǎn)或持(chí)续性超(chāo)预期的(de)行业。供需格局佳，价格(gé)弹性(xìng)贡献盈利超(chāo)预期的行业，如电子(zi)、新(xīn)能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注高(gāo)股息资(zī)产的(de)机会(huì)：关注基本面夯(hāng)实，整体(tǐ)ROE水平(píng)稳(wěn)中(zhōng)有(yǒu)升(shēng)，以及分红意愿提(tí)升的高股息资产(chǎn)的投资机会，如(rú)通信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 法西斯国家有哪几个