如果(guǒ)要论(lùn)二(èr)季(jì)度迄今，全球(qiú)股票市场中最(zuì)为(wèi)靓(jìng)丽的一道“风(fēng)景线(xiàn)”，那(nà)么显然非日本股市(shì)莫属！

　　周五（5月(yuè)19日），日经225指(zhǐ)数(shù)进一步强势高开(kāi)逾1％，最(zuì)高触及30924.47点，创(chuàng)下了自1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来的新高，收(shōu)在(zài)30808.35点。在本周早些(xiē)时候，东证指数已经(jīng)率先创下了1990年8月(yuè)3日以(yǐ)来的最高收盘点位。

网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊ign="center">

　　多组对比(bǐ)可以显(xiǎn)示出日股今年(nián)以来的强势(shì)：东(dōng)证指数年(nián)内已累计上涨了逾15％，远远超过了(le)标普500指数约9％的涨(zhǎng)幅(fú)。截止本周三，追踪日(rì)本股(gǔ)市的最大(dà)规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨了11.8％，而(ér)追踪标普500指(zhǐ)数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨幅则仅为(wèi)8.6％。

　　如果(guǒ)把周(zhōu)期缩短到二季度迄今的短短一个半月，日股的涨幅更是(shì)在全球主要股指(zhǐ)中几无敌手……

　　日股为何能一(yī)举领涨全球？对于(yú)许多国(guó)际(jì)市场的投(tóu)资(zī)者而言(yán)，近来提到日股的优(yōu)异表现(xiàn)，脑(nǎo)海(hǎi)中(zhōng)第(dì)一时间浮现出的，无(wú)疑都(dōu)是(shì)“股神”巴菲特在上月(yuè)对日本市场(chǎng)表现出的(de)强烈投资意愿。正(zhèng)是巴菲特进一(yī)步增(zēng)持了日本五大商社仓(cāng)位，令(lìng)越来越多的(de)业内人士开(kāi)始注(zhù)意到这一全球第三大经济(jì)体的巨大投资机会。

　　不(bù)过，日股本轮爆发背后的成功秘诀(jué)，真的仅仅(jǐn)只是获得了“股神”的(de)青睐吗？

　　答案显然没网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊那么简单！事实上，在(zài)M&；；G Investments亚太股票团队联席主管Carl Vine看来，并(bìng)不(bù)是(shì)巴菲(fēi)特(tè)的出现让日股变得吸(xī)引人(rén)。巴(bā)菲(fēi)特(tè)所(suǒ)看到的（机会）其实也正是其他人眼下(xià)正在看到的(de)，人们对日股的前景正感到非常(cháng)兴(xīng)奋！

　　至于(yú)究竟有哪些因素在推动着日股上涨？“干(gàn)货”其实有很多……

　　狂热(rè)的外资买(mǎi)需

　　根据东京(jīng)证券交易(yì)所（Tokyo Stock Exchange）的(de)数据显示(shì)，外国投资者目前已(yǐ)经连(lián)续第六周成为(wèi)了日本股票的净买(mǎi)家。在此期间，外国投(tóu)资者大举涌入了日股股票和期货市(shì)场，净流入逾300亿美(měi)元(yuán)，是过去10年最大(dà)规模(mó)的资金流入之一。

　　根据交(jiāo)易(yì)所的(de)数据，在截(jié)至(zhì)5月12日(rì)的最近一周内，海外(wài)交易者又净买入了价值7810亿日元（约合(hé)57亿(yì)美元）的股(gǔ)票(piào)和期货。

　　杰富(fù)瑞日本股(gǔ)票策略(lüè)师Shrikant Kale表(biǎo)示，自2012年“安倍经济(jì)学”时代初期以来，他(tā)就从未见过(guò)外国投资者对(duì)日本如此感兴趣(qù)。

　　在欧美银(yín)行系统不稳(wěn)定和信(xìn)用紧缩风险的笼罩下，越来越多的海(hǎi)外投资者(zhě)似乎(hū)看到了日本(běn)股市作为避(bì)险(xiǎn)地的(de)“稳定性”网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊。日本(běn)股票给人的(de)长期低迷(mí)印象正在减(jiǎn)弱(ruò)，持续稳定在1美元兑换130日(rì)元(yuán)的日(rì)元(yuán)汇(huì)率、以及股神巴菲特(tè)对日本五大商(shāng)社的增持，也令(lìng)不少海外投资(zī)者对投(tóu)资日本(běn)产生了(le)更多的兴(xīng)趣。

　　高盛日(rì)本公司就表示，近来已受到了越来(lái)越(yuè)多平时不太关注日本市场的海外(wài)投(tóu)资者的咨询。不少(shǎo)海外投资者在(zài)看到(dào)日本股市的(de)涨幅超过美(měi)股后，开始调(diào)查其中的原因(yīn)，他们的(de)建仓(cāng)买入(rù)又进一步促使股市(shì)上(shàng)涨，形成(chéng)了目前的(de)良(liáng)性循环。

　　一个值得留意(yì)的(de)现象是，在巴(bā)菲特上月(yuè)公开表态力挺日股后，包括对冲基(jī)金Point72、Citadel、黑(hēi)石、KKR等在内华尔街资本(běn)也已相继造(zào)访日本。这些海外资(zī)金有意复制(zhì)巴菲特(tè)的策略(lüè)，通(tōng)过低成(chéng)本日(rì)元融资押(yā)注高股息日元资产。

　　其实，巴菲特在日(rì)本五大(dà)商社上的(de)加(jiā)大投资，也(yě)存在着在(zài)国际市(shì)场上分散投资对(duì)象的想法。虽然(rán)巴菲特相(xiāng)信(xìn)美(měi)国的(de)增长(zhǎng)潜力，但过度集中(zhōng)会(huì)产生风险。

　　嘉信理财（Charles Schwab）首席全球(qiú)投资策略师Jeff Kleintop指出(chū)，日本股市的回(huí)报率是在(zài)波动性远低于美国科(kē)技股的(de)情(qíng)况下(xià)实现的。这意味着日本股市对美国(guó)投资者来说(shuō)应(yīng)该颇有(yǒu)吸引力。对美国债务上限的(de)担忧(yōu)可能也(yě)刺(cì)激(jī)了一些(xiē)“末日(rì)准备者”涌入(rù)日本股(gǔ)市，以此作为避险(xiǎn)手(shǒu)段。

　　法国兴业银行分析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二的一份报告(gào)中(zhōng)也表示，“外资的回(huí)归(guī)是日本股(gǔ)市复苏的重要(yào)标志(zhì)。（我(wǒ)们）将继续对日本(běn)股票维持(chí)超(chāo)配，并偏向银(yín)行、金(jīn)融和价值股的(de)投资。”

　　深(shēn)层次的企(qǐ)业治理变革

　　当(dāng)然，在(zài)海外投(tóu)资者今年对日本产生兴(xīng)趣(qù)之前，他们此前在(zài)这片(piàn)“失落地(dì)带”曾经(jīng)历(lì)过长(zhǎng)达数十年虚(xū)假的曙光和令人(rén)失(shī)望的(de)低(dī)回报。那(nà)么这一次，即便有着(zhe)避险和多元化分散投(tóu)资的需求，他们(men)又为何铁了心一定要来日(rì)本市场(chǎng)？日本市场的吸(xī)引力就(jiù)一定远(yuǎn)超全球(qiú)其他地(dì)区吗(ma)？

　　这便(biàn)不得不提日本市(shì)场眼下正经(jīng)历的一(yī)场“蜕变”了！

　　金(jīn)融服(fú)务提供商Rosenberg Research总(zǒng)裁David Rosenberg表示，日(rì)本股市本轮上涨的(de)主要原因还(hái)源于治理标准的提高，以及企业部门推动向股东(dōng)返还现金。日本(běn)多年(nián)的公司治理改革已开始(shǐ)见效，这(zhè)项(xiàng)改革(gé)最(zuì)初由已(yǐ)故前首相(xiāng)安倍(bèi)晋三倡导(dǎo)。

　　Rosenberg指出(chū)，目前日本企业的(de)派息已(yǐ)大(dà)幅增加，在截至今年3月的(de)财年(nián)中(zhōng)，日本企业(yè)宣布的(de)回(huí)购(gòu)规模已飙(biāo)升至9.7万亿日元（合714亿(yì)美元）的(de)历(lì)史(shǐ)最高水平。

　　Rosenberg还(hái)发现，近50％的日本(běn)公司资产(chǎn)负债表上有净现金，而美国(guó)的这一比例只有20％多一点(diǎn)；东证指数成分股公司中约有54％的公司股价低于每(měi)股账(zhàng)面价值，而(ér)标普500指数成分股中这一比例仅(jǐn)为7％。单从市净率(lǜ)等估值指标来看，这就为(wèi)日本股市(shì)提供了更坚实的底部和(hé)更高的上(shàng)限。

　　今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变股价跌破每(měi)股净资产——市净率低于1倍的情(qíng)况，还请求(qiú)上市(shì)企(qǐ)业在意识到资本成本(běn)的前(qián)提(tí)下推(tuī)进经营(yíng)并公布改善方案等。

　　与此相(xiāng)呼(hū)应的行动已开始扩大。4月下旬，JVC建伍株式会社推出(chū)了力争“早日实现市(shì)净率(lǜ)超过1倍”的中(zhōng)期经(jīng)营(yíng)计(jì)划和(hé)股票回(huí)购，股价随后大(dà)涨近4成(chéng)。清水建设株式会社4月(yuè)下旬也宣布了上限200亿日元的股票回购和积极压(yā)缩(suō)政(zhèng)策性持股的(de)方(fāng)针，该公(gōng)司(sī)股价随后上涨了10％。

　　包括软银、丰田汽车、三菱商(shāng)事在内的日本龙头企业在近期公布财报时，也(yě)均宣布(bù)了新的股票回购计划(huà)。不少分析(xī)师预计，到(dào)今年5月底，各(gè)日本(běn)上(shàng)市公(gōng)司的(de)回购规模将进(jìn)一步(bù)创下新(xīn)纪录。

　　高盛首席日本股票策略师Bruce Kirk表示：“（东京(jīng)证交所）主题(tí)正引(yǐn)起许多海外投资者的共(gòng)鸣(míng)，他们开始(shǐ)看到这方(fāng)面的有利证据。在交易所这些变化(huà)的推动(dòng)下，许多公司正在回购股份，厘清经常(cháng)令(lìng)人(rén)困(kùn)惑的交叉持股，并在定期公开会议之前与股东进行(xíng)更密(mì)切的(de)接(jiē)触(chù)。”

　　对冲基金集(jí)团Man GLG日本股(gǔ)票主管Jeff Atherton也(yě)表示，东京证交(jiāo)所(suǒ)的鼓励意(yì)味着“过去两(liǎng)年在这方面发生的事情比过去30年还要(yào)多(duō)”，这是股市(shì)充(chōng)满(mǎn)活力(lì)表现的最(zuì)大单一原(yuán)因。他们对提高(gāo)股本回(huí)报率有着坚定(dìng)的(de)态度，希望(wàng)市值上升。

　　宽(kuān)货币(bì)、稳经(jīng)济

　　最后，日本央(yāng)行目前(qián)依(yī)然宽松的货币政策和日本相(xiāng)对稳健的经济基本面，显然也对日股的表现构成了提振(zhèn)。

　　尽管新行长植田和(hé)男上月已走马上任，但日(rì)本央行暂(zàn)时仍未改变其大规模的(de)货(huò)币宽松(sōng)路线。即(jí)便日本通(tōng)货膨胀率(lǜ)超(chāo)过了(le)央行2％的目(mù)标，但(dàn)植田和男依然强调，“还不能(néng)放心地(dì)说(shuō)通胀（达到了(le)央行目标(biāo)）”。

　　相比之下，欧美(měi)央(yāng)行今年(nián)上半年还在持(chí)续加(jiā)息，并已被迫在(zài)物(wù)价与(yǔ)经济稳(wěn)定之间作出(chū)艰(jiān)难抉择。继续(xù)宽松的日本央行眼下依然(rán)处于能让海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)放心购买的状(zhuàng)态。

　　日本宏观经济的表现目(mù)前(qián)也(yě)相对更为稳(wěn)健。日本内阁(gé)府17日公布的数据显示，今(jīn)年前三个(gè)月日本国内生(shēng)产(chǎn)总(zǒng)值（GDP）折合成年率增(zēng)长1.6％，创(chuàng)下了近三个季度以(yǐ)来新高。

　　日本国家旅(lǚ)游局表示，受(shòu)益于中国放(fàng)宽旅行限制(zhì)，4月(yuè)商(shāng)务和(hé)休闲(xián)外国(guó)游客(kè)人(rén)数从此前的182万(wàn)攀升至195万。高(gāo)盛(shèng)策略师在报告中(zhōng)指出，考虑到入(rù)境旅(lǚ)游业复苏、强(qiáng)劲(jìn)资本(běn)支出(chū)计划和日本(běn)央行持续(xù)宽松等积极因素(sù)，日(rì)本这个世界第三(sān)大经济体的前景十分强劲。

　　值得一提的是，从经济合作与发展组织的经济(jì)前景指数来(lái)看，日(rì)本目前是七国集团中唯一(yī)一个超过临(lín)界线(xiàn)100的。

　　日本(běn)第(dì)三大在线经纪商Monex的首席策略师Takashi Hiroki表示，日(rì)本(běn)企业的业绩似乎相(xiāng)当不错，重要的(de)汽车行(xíng)业预(yù)计(jì)利润将增(zēng)长。以内需为导向(xiàng)的(de)企业正受益于(yú)入境游(yóu)增(zēng)长(zhǎng)的前景，而大型银行也(yě)获(huò)得了(le)丰厚的(de)收益。预计(jì)日本股市到今年年底(dǐ)将进一(yī)步上涨10％或更多。

　　里昂证券(quàn)也(yě)认为(wèi)，日(rì)本股(gǔ)市今年的涨势或将(jiāng)延续下去，因盈利(lì)增长(zhǎng)、股票回购和估值(zhí)仍处于低(dī)位(wèi)吸引了(le)买家，巴菲特的认可、公司(sī)治理的改善(shàn)均(jūn)提振(zhèn)了市场，而企业财报的不俗表现或有望成为最新(xīn)的(de)上行催化(huà)剂。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊