美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时候都要大(dà)，并有可(kě)能将全(quán)球(qiú)市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露(lù)出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调(diào)查，对于那些寻求(qiú)避风(fēng)港(gǎng)的人(rén)来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在(zài)债务上限(xiàn)问(wèn)题上(shàng)的(de)“懦夫博(bó)弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金(jīn)融专(zhuān)业人士表示，如果(guǒ)美国政府未能(néng)履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新(xīn)业(yè)内调(diào)查，在美国债务违约情(qíng)况(kuàng)下，第二大受欢(huān)迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的(de)是，即使是那(nà)些相对悲(bēi)观的分析(xī)师也(yě)认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期(qī)国债也依然出现了(le)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不如美元(yuán)。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和(hé)散户(hù)投(tóu)资者在美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)下(xià)的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷纷发出(chū)警告，如果债务上限僵局在大限前得不(bù)到解决，可(kě)能会(huì)发(fā)生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临(lín)麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重的(de)债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明(míng)实(shí)际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无(wú)法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的(de)表现(xiàn)非常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行业危机和美国(guó)债务违约引发(fā)的(de)避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务(wù)上(shàng)限之争(zhēng)僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投(tóu)资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国(guó)国债(zhài)将走软。基准美(měi)国国债收益率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期(qī)限非常(cháng)短的(de)国库券收益(yì)率，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率最(zuì)高的是6月初左(zuǒ)右到期(qī)的(de)国库券，因为这(zhè)批票(piào)据(jù)最为接近美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日(rì)触发的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑(chēng)过(guò)6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预期(qī)的纳税和其(qí)他收入措施中获(huò)得一点的(de)喘息空间(jiān)，从(cóng)而(ér)能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容底到期国库券的市(shì)场定价也表明了(le)一定程(chéng)度的(de)压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期(qī)国(guó)债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户(hù)交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期(qī)违(wéi)约，市场反(fǎn)应将(jiāng)给(gěi)国(guó)会(huì)带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债(zhài)务(wù)上限闹剧(jù)已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元作(zuò)为全(quán)球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地位将旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容面临风险。

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