大家好，转(zhuǎn)眼假期(qī)就(jiù)结束了(le)，泰(tài)勒小区都没出一直在加班，这(zhè)个长假，国(guó)内旅(lǚ)游消费(fèi)爆了，而海外(wài)有爆了，不(bù)过(guò)是爆(bào)雷。按(àn)照惯例，我们梳(shū)理(lǐ)一下(xià)重大消息，以(yǐ)及券商老师们(men)的最新(xīn)看法(fǎ)。<创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案/p>

　　五一大事件

　　1、中央政治局会议定调！

　　中(zhōng)共中(zhōng)央政治局(jú)4月(yuè)28日召开会议，分析研究当(dāng)前经(jīng)济形势和经济工(gōng)作。中(zhōng)共中(zhōng)央(yāng)总书记习近(jìn)平主持会议。会议认为，今年以来，在以习近平(píng)同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门更好统筹国内国际(jì)两个大局，更好(hǎo)统筹疫情防(fáng)控和(hé)经济社会(huì)发(fā)展，更好统筹(chóu)发(fā)展(zhǎn)和(hé)安全，我国疫(yì)情防控取得重大决定性(xìng)胜(shèng)利，经济社会全(quán)面恢复(fù)常态化运(yùn)行，宏观政(zhèng)策靠前协(xié)同发力，需求收缩(suō)、供(gōng)给冲击、预(yù)期(qī)转弱三重压力(lì)得到缓解，经济增长好(hǎo)于(yú)预(yù)期，市场需求逐步恢复(fù)，经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开(kāi)局。

　　会议指(zhǐ)出，当前我(wǒ)国经济运行好转主要是恢复性的(de)，内生(shēng)动力还不强(qiáng)，需求仍(réng)然不足，经济转型(xíng)升级(jí)面临新的阻力(lì)，推动高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)仍需要克服(fú创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案)不(bù)少困(kùn)难挑战。

　　此(cǐ)外，会议重申(shēn)对刚性和改善性(xìng)住(zhù)房需求的支持，强调做(zuò)好保交楼、保民生、保稳定工作，促进(jìn)房(fáng)地产市场平稳(wěn)健(jiàn)康发展(zhǎn)。同时，会议还提出，在(zài)超大特大(dà)城市积(jī)极稳步(bù)推进城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急两用”公(gōng)共基础设施(shī)建设(shè)等(děng)。

　　2、国家统计(jì)局(jú)：4月(yuè)份制(zhì)造业(yè)PMI为(wèi)49.2％

　　国家(jiā)统计局消息，4月份，制造业(yè)采购经(jīng)理指数（PMI）为49.2％，比上(shàng)月下降2.7个(gè)百分点，低于(yú)临界点，制造业景气水平回落。

　　3、美(měi)国第(dì)一共(gòng)和银(yín)行(xíng)被正式(shì)接管

　　在勉强(qiáng)支(zhī)撑(chēng)了两个月(yuè)后，风雨飘摇的美(měi)国第一共和银行(xíng)终究还是没能(néng)逃(táo)脱(tuō)倒(dào)闭并被(bèi)接管(guǎn)收购(gòu)的命运。美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机构已接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美(měi)国银(yín)行业危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大(dà)的破产银行。

　　4、今(jīn)年五一假期国(guó)内(nèi)旅游出游2.74亿(yì)人次，同比(bǐ)增长70.83％

　　经文化和旅游部数据(jù)中心(xīn)测算，全国国(guó)内旅(lǚ)游出游(yóu)合(hé)计2.74亿人次，同比增(zēng)长70.83％，按可比口径恢复至2019年(nián)同期的(de)119.09％；实现国内旅(lǚ)游收入1480.56亿(yì)元，同(tóng)比增长128.90％，按可比口径恢复至2019年(nián)同(tóng)期的100.66％。

　　5、普京遭袭击(jī)？

　　据俄(é)新(xīn)社报(bào)道，当地(dì)时间5月3日凌晨，乌(wū)克兰试图用无人(rén)机袭(xí)击克里姆林宫。

　　据报道，当晚两架无人(rén)机瞄准了克里姆林宫，俄军(jūn)方和(hé)特种部(bù)队及时采取行动(dòng)，并使用电子(zi)对抗系统，使这(zhè)两架(jià)无人机(jī)出现异常，未能达到袭击目的。

　　俄新(xīn)社称，俄罗斯总统普京没有因袭击受伤，其工作日程将(jiāng)照常进行。 掉落(luò)的无人(rén)机(jī)碎片也没(méi)有(yǒu)造成人员伤(shāng)亡。

　　俄总统新(xīn)闻秘书(shū)佩斯(sī)科(kē)夫称，乌克兰无(wú)人机试图发(fā)动(dòng)袭(xí)击时普京不在(zài)克里姆林(lín)宫中。 他(tā)表(biǎo)示，普京(jīng)3日在位于莫斯科(kē)州的新奥加廖沃官邸工(gōng)作。

　　俄罗斯总统(tǒng)新闻处表示，俄方保(bǎo)留在合适的时(shí)间和(hé)地点采取回(huí)应措施的(de)权利。

　　另据俄新社5月(yuè)3日(rì)报道，俄罗斯首都莫斯科自当日起禁止(zhǐ)放飞无人机，经政府批准(zhǔn)的除外。 莫(mò)斯(sī)科(kē)市长(zhǎng)索(suǒ)比亚宁(níng)表示，这一决定是为了防止未经授权使(shǐ)用(yòng)无人机，避免妨碍执法机构的工作。

　　据(jù)法新社当地时(shí)间3日报道，乌克兰方面表示“没有参与”对克里姆林宫的无(wú)人机袭(xí)击。

　　另据(jù)俄罗斯《生意人报》网站(zhàn)消息，针对无人机试(shì)图袭(xí)击(jī)俄罗斯(sī)克里姆(mǔ)林宫(gōng)一事，乌总统(tǒng)新闻秘(mì)书(shū)谢尔(ěr)盖？尼基(jī)福罗表示(shì)，乌方没有关于袭击的信息。

　　据俄(é)新社3日报道，俄罗(luó)斯国家杜(dù)马议员(yuán)米哈伊(yī)尔·谢列(liè)梅特接受该媒体采访时，呼(hū)吁俄(é)军(jūn)对乌克兰总统泽连(lián)斯(sī)基(jī)位于基辅的官邸进(jìn)行导弹打击，作为对乌方企图使用(yòng)无人机袭(xí)击克宫的回应(yīng)。

　　十(shí)大券商(shāng)最新研判(pàn)

　　1、中信证券(quàn)：从失(shī)衡到(dào)平(píng)稳(wěn)，布(bù)局业绩(jì)驱动的五月行情

　　4月A股经(jīng)历(lì)了AI主题行情诱(yòu)发的过(guò)度博(bó)弈和心(xīn)态失(shī)衡，市(shì)场大幅动(dòng)荡。进入5月，国内的(de)经济(jì)、政策和外(wài)部环境(jìng)相(xiāng)比(bǐ)4月继(jì)续不(bù)断(duàn)改善，投资(zī)者对经济的预期将在微观体验、宏观数据(jù)、A股(gǔ)业绩三个层面实现统一，投资者(zhě)心态也将逐步从短暂(zàn)失衡趋向平稳(wěn)，市场依然(rán)处于全年第二(èr)个关键(jiàn)做(zuò)多窗口，财报季结束后，市场将步(bù)入业绩驱动的行情(qíng)阶段，配置思路(lù)上(shàng)建议(yì)坚(jiān)持高(gāo)切低，关注上半(bàn)年景气持续改善(shàn)的品(pǐn)种。

　　首先，政治(zhì)局会议提振市场(chǎng)信心，扩内需(xū)仍是着力重点，政(zhèng)策预期回归(guī)理性(xìng)，经(jīng)济内生(shēng)动能稳步修复，并(bìng)将得到同比和高频数据验(yàn)证；外部流(liú)动性拐点(diǎn)明确，美国银行业风(fēng)险(xiǎn)不断发酵，但预计(jì)对A股实质影(yǐng)响十分有限。其次，财报季数据(jù)显示，A股业绩(jì)跨年筑底特征明显，全(quán)年逐(zhú)季改(gǎi)善的趋(qū)势显现，其(qí)中行业的结构性(xìng)亮点日益清晰，经(jīng)济(jì)预期5月将在微观体验、宏(hóng)观数据(jù)、A股业绩三个层面统(tǒng)一，夯实市(shì)场上行(xíng)基(jī)础。最(zuì)后(hòu)，预(yù)计5月(yuè)A股(gǔ)仍处于今年(nián)第二个(gè)关键做多窗口中，并(bìng)将步入业(yè)绩(jì)驱动的行(xíng)情阶段，投资者心态由短(duǎn)暂(zàn)失(shī)衡趋向平稳。

　　配置(zhì)上(shàng)，建议紧扣业绩主线，重点布局医药、数字经济(jì)和“一带一路”板块(kuài)中有业绩(jì)亮点的品种，以及其(qí)他板块中一(yī)季度业绩明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)，且在二季(jì)度有望持续(xù)的细分行业。

　　2、中金策(cè)略：节后A股有望(wàng)相比全球市场显现(xiàn)相对韧性(xìng)

　　中金(jīn)策(cè)略团队5月3日表(biǎo)示(shì)，节后A股(gǔ)有望(wàng)相(xiāng)比全(quán)球市场显现相对韧性。主要(yào)基(jī)于：1）经济复苏势头尚不稳固，政(zhèng)策(cè)有望延续稳中(zhōng)求进(jìn)基调(diào)。2）上市(shì)公司业(yè)绩低(dī)迷期已过。3）海外风险需要密切(qiè)关注，如若(ruò)应对得当(dāng)，对A股影响可(kě)能有限。上述因(yīn)素结合(hé)当前A股市场整体估值水(shuǐ)平(píng)不高仍处于(yú)历史中低位(wèi)，A股节(jié)后两个交易(yì)日虽受(shòu)节假期(qī)间的(de)事件性因(yīn)素影响可(kě)能有所波动，但对后市整体表现(xiàn)不用(yòng)过于谨慎(shèn)，当(dāng)前位(wèi)置市场(chǎng)机会仍大于风险。

　　3、中信建投策略：耐心等待，低(dī)位把握

　　一(yī)季度(dù)全(quán)A营收增速(sù)等指标(biāo)仍(réng)在探底，五一(yī)出行(xíng)恢复亮眼，但(dàn)制造(zào)业PMI已露(lù)出疲态(tài)，海外(wài)处(chù)于多事(shì)之秋，高利率环境下美国银行风险事件频发(fā)，衰退风(fēng)险上升(shēng)。市(shì)场处于(yú)再(zài)平衡期，低位把(bǎ)握再布局机(jī)会；短期结构上关注在(zài)低位(wèi)资产中寻找景气稳定(dìng)或好于(yú)预期方(fāng)向(xiàng)，中期线索在于科技周期(qī)与复(fù)苏链(liàn)中的弹性(xìng)方向。行(xíng)业重(zhòng)点关(guān)注：医药(yào)、传媒(méi)、通信(xìn)、餐饮链(liàn)（预制菜、啤(pí)酒(jiǔ)）、军工(gōng)、新能源等。主题重点关注：一带一路、数据要(yào)素等。

　　4、海(hǎi)通策略：均衡以待

　　①22/10以来是牛市初期(qī)，对比历(lì)史(shǐ)，这次牛市第一波上涨的结构分化更显著(zhù)。②牛市初期类(lèi)似春(chūn)天(tiān)，市场有(yǒu)所反复(fù)很(hěn)正(zhèng)常(cháng)，短期政策和业绩因素影(yǐng)响下，行业或更均衡。③数字经济是全年(nián)主(zhǔ)线(xiàn)，后续或依(yī)据基本面去伪存(cún)真，阶段(duàn)性关注复(fù)苏的部分消费。

　　5、波动率已(yǐ)经回(huí)归 | 民生策(cè)略

　　往后看，核心(xīn)资(zī)产、海外(wài)映射的科技和(hé)大宗(zōng)商(shāng)品都(dōu)将被海(hǎi)外逐级放大(dà)的宏(hóng)观波动所(suǒ)影响。我们的资源+重资产(chǎn)组合短期驱动逻辑(jí)建(jiàn)议以“红利(lì)+中特估”为主导，以(yǐ)等(děng)待(dài)通胀(zhàng)逻(luó)辑的回归。重资产国企（炼(liàn)厂、建筑、钢铁）资源(yuán)类(lèi)企业(yè)（煤炭、油、金、铜），交通运输（油运、干散运、港口、公路）；近期场(chǎng)景消(xiāo)费(fèi)正在展(zhǎn)现出成为未来(lái)经济增长新动能的潜力(lì)，推(tuī)荐中低端消费、县(xiàn)域消费；以(yǐ)“宁组合”为代(dài)表的赛道板块有望企稳。

　　6、兴证策略：五一前后市场表现如何？行业胜率(lǜ)如何？

　　参(cān)考过去13年（2010-2022），五一节后市(shì)场上涨概(gài)率较节前(qián)明(míng)显提升。以全A指数为(wèi)代(dài)表，节(jié)前(qián)1周、1个(gè)月指数大多震(zhèn)荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节后1周、1个月上(shàng)涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。分行业看，五(wǔ)一节后1周国防(fáng)军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率(lǜ)较高，而节后1个月食品饮(yǐn)料（76.9％）、医药生(shēng)物（69.2％）、家用电器(qì)（69.2％）、有色(sè)金属（69.2％）胜率(lǜ)较高(gāo)，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前。

　　7、华西策(cè)略：“五一”假期(qī)间全球大(dà)类(lèi)资产波动以及背后释放的信号

　　国内复(fù)苏延续(xù)，支撑A股指数震荡上移。从“五一(yī)”前后大类资产表现来看(kàn)，全球(qiú)主要权益市场及原油(yóu)等大宗(zōng)商(shāng)品走弱(ruò)，美(měi)债收益率下行(xíng)，黄金(jīn)价格走强，表明海外市场“衰退交易”有(yǒu)所升温。美欧一季度(dù)经济增速不及市场(chǎng)预期，美国银行业危机和两党债(zhài)务上限博(bó)弈使得海(hǎi)外风险(xiǎn)偏好有(yǒu)所(suǒ)回落，同(tóng)时(shí)也(yě)促使(shǐ)美联储更快转向鸽派。

　　回顾假期消费数(shù)据，国(guó)内服务(wù)消费(fèi)大幅回升(shēng)，但(dàn)地产销售复(fù)苏偏缓，4月制造业(yè)PMI回落也表明国内经济仍(réng)处于复苏早期。4月(yuè)政治(zhì)局会议强(qiáng)调“当前经济(jì)运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力(lì)还(hái)不强(qiáng)，需求仍(réng)然不(bù)足”，因此总量政策收紧风险不大，企(qǐ)业(yè)盈利上(shàng)行将支撑A股指数震荡上移。结构上(shàng)，政(zhèng)治局会议(yì)首(shǒu)提“重视通用人工(gōng)智能发(fā)展”，全球产业催化和国内政策驱(qū)动(dòng)的数字(zì)经济行情或反复活(huó)跃(yuè)。

　　8、战术调(diào)整何时结(jié)束？| 信(xìn)达(dá)策略

　　3月-4月(yuè)万得(dé)全A指数整体是震荡下行的(de)，是去(qù)年底熊市结束后(hòu)，指数的第一次长时间回撤(chè)，可以类(lèi)比历史上牛(niú)市第一年中的(de)战(zhàn)术性调(diào)整(zhěng)（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是(shì)牛市第一年中的第(dì)一次战术性回撤，时间(jiān)约2个(gè)月，起始和结束的拐点(diǎn)，均与高频经济指标(biāo)和预期的(de)边际(jì)变化同(tóng)步。

　　2019年4-7月，回撤整体时(shí)间是3个半月，由(yóu)于经(jīng)济比2016年弱很多(duō)，所(suǒ)以主跌阶(jiē)段完成后还出现了2个月的底部震荡，整体回撤持续(xù)的时间比2016年更久。

　　今(jīn)年3月以来，股市(shì)、债市和商品市场的表现，均表(biǎo)明(míng)资(zī)本(běn)市场对经济的判新偏向认为Q1的经济回升可能不会(huì)持续太(tài)久，或者至少Q2可能不会持续。从(cóng)最(zuì)新的PMI数(shù)据来(lái)看，4月份确实出现了较(jiào)为明显的下降。这一下降背后我(wǒ)们认为可(kě)能主要有两个短(duǎn)期原因:（1）每年4月PMI数(shù)据(jù)均会季节性回落；（2）根据历史经验，疫情后(hòu)第一个季(jì)度(dù)经(jīng)济数据最容易恢复，4月(yuè)开始(shǐ)经济(jì)进入(rù)疫后第二个(gè)季度。PMI数(shù)据、商品价格(gé)、海外(wài)经济(jì)担心等因(yīn)素，可能会(huì)让4-5月的经济(jì)数据(jù)很难超(chāo)预(yù)期。由此导(dǎo)致这一次(cì)市场的(de)战术调整(zhěng)虽(suī)然(rán)可能已经(jīng)完成大部分(fēn)，但(dàn)由于缺(quē)乏数据改善，可能(néng)还需要(yào)震荡(dàng)磨底。

　　9、财通策略：第五次“赛道大切换”

　　我们或已正站在新一轮牛市起点之上，短期(qī)的迷(mí)雾掩盖不了长期的坦途，把(bǎ)握“上(shàng)证50高(gāo)股息央国企+科(kē)创50赛(sài)道大切换”。5月的迷雾在增加：回落的PMI和(hé)长端利率、反复的美联储、激(jī)烈的中美摩擦、偏弱的一季报业(yè)绩；但中期的坦(tǎn)途较(jiào)为明确：经济温(wēn)和复苏、美联(lián)储(chǔ)年内结束加息(xī)、A股市(shì)场估值极低、产业趋势明确、机构赛道(dào)大(dà)切换向TMT。看长做短(duǎn)，如(rú)何(hé)应(yīng)对短期迷雾？5月建议重(zhòng)点关注上(shàng)证(zhèng)50高股息央国(guó)企，央国企指数和ETF后(hòu)续将发行、迎来增量资金行情，高股(gǔ)息组合在经(jīng)济偏弱、利(lì)率下行环境下获取超额收(shōu)益（13只被指数(shù)集中覆盖的高股息央(yāng)国企见(jiàn)正(zhèng)文）。此外Q1基金(jīn)持仓呈现(xiàn)机构赛道的第五次大切换（切向TMT方向），如果(guǒ)TMT方(fāng)向在5月有(yǒu)明(míng)显调(diào)整(zhěng)，是进一步加配的良机，其中以科创(chuàng)50方向(xiàng)最为关键。若美联储能够(gòu)在5月完成最后一次(cì)加息，中(zhōng)美摩擦(cā)有所缓和，将极(jí)大地利于(yú)新(xīn)兴市场(chǎng)（A股和港股）、尤其(qí)成长股表(biǎo)现。

　　10、招商策(cè)略：盛夏攻势，科创再起

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