本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报(bào)记者(zhě)注(zhù)意(yì)到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石(shí)期(qī)货一直处(chù)于下跌的(de)态势(shì)，人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10本周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价(jià)格(gé)指数呈(chéng)现振荡(dàng)运行(xíng)态(tài)势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁(tiě)网监(jiān)测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直(zhí)接(jiē)原因(yīn)源(yuán)于成(chéng)材表需继续(xù)走弱(ruò)，二季度(dù)以来成材消费持续低(dī)迷(mí)，市场对“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润(rùn)被进(jìn)一(yī)步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走(zǒu)弱开始对炉料端价(jià)格(gé)形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅(fú)更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石(shí)现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性(xìng)支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远月合(hé)约开始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石(shí)受自身(shēn)供需趋于宽松(sōng)的(de)悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中(zhōng)枢(shū)下移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色系期(qī)货整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽管(guǎn)地(dì)产(chǎn)销售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力(lì)，旺(wàng)季期(qī)间螺纹钢表需基(jī)本和(hé)去年(nián)同期(qī)持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强，对原料需(xū)求构成压力。”国(guó)投(tóu)安信(xìn)期(qī)货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君安期货铁矿石(shí)分析(xī)师马亮认为，近期市(shì)场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连(lián)续下(xià)跌。

　　基本(běn)面方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压(yā)力不(bù)大，疏港(gǎng)依旧维持(chí)高(gāo)位，铁矿石库(kù)存总(zǒng)量(liàng)矛(máo)盾不明显。港口库存(cún)本周止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水平，低库存(cún)有望(wàng)成为常态，对补库不(bù)应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿(kuàng)石(shí)二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将(jiāng)增(zēng)加(jiā)。“国(guó)产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提产空间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁(tiě)矿石(shí)供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为清晰，远月(yuè)合约的(de)估值有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等(děng)因素(sù)影响，目前铁矿石(shí)发运(yùn)依然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存维持下降态势，不(bù)过由(yóu)于终端(duān)需求疲弱，政策调控(kòng)力度(dù)增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万(wàn)吨，环比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿(kuàng)石库存(cún)总量为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢(gāng)厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗为298.17万(wàn)吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁(tiě)矿石(shí)需求端支撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转增，钢(gāng)厂低库(kù)存按(àn)需(xū)补库(kù)为主(zhǔ)。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货(huò)铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产(chǎn)量见顶，铁矿石供(gōng)需总体(tǐ)将转向宽(kuān)松，价格中(z人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10hōng)枢将(jiāng)面(miàn)临下移。2309合约当前整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏(piān)高，旺(wàng)季后面临回调压(yā)力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以(yǐ)按需(xū)补(bǔ)库(kù)为主，整体交投氛围较为(wèi)冷(lěng)清。五一假期将至(zhì)，下周补库需求(qiú)或有增加。综合(hé)来(lái)看，预计下周进口铁(tiě)矿石价(jià)格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石(shí)的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存补库对价格(gé)或(huò)形成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认(rèn)为，目前终端(duān)需求尚未有太(tài)大起色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑(hēi)色(sè)系整体依(yī)然承压。持续调(diào)整后(hòu)压力得到基(jī)本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期(qī)看，今(jīn)年大(dà)基调是(shì)经济复苏，尽(jǐn)管节(jié)奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾(dùn)并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这(zhè)也(yě)意味(wèi)着，以内需为主(zhǔ)的黑色系(xì)下方仍有支撑，当(dāng)前位置(zhì)不宜过分(fēn)悲(bēi)观。预计(jì)市场整(zhěng)体以区间(jiān)振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后(hòu)扬，后期关键(jiàn)仍是需(xū)求复苏力(lì)度。

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