为了让自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回(huí)报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)的股票价格(gé)，然(rán)后高(gāo)位(wèi)出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资(zī)金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自(zì)己减持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚(fá)决定书披露(lù)的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人、实(shí)际控制人何(hé)德平和(hé)他(tā)的妻子黄秀芳当时(shí)向时(shí)任(rèn)独墅湖(hú)文(wén)化等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待传播有等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上海海得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德(dé)平所持(chí)“新美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即(jí)开始利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市(shì)场资金在(zài)二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自(zì)操盘情况，以利于(yú)两方交易决(jué)策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来(lái)看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉高(gāo)“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占市(shì)场申买量(liàng)比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数(shù)占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到(dào)峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申买排(pái)名(míng)第一(yī)，竞(jìng)价买入成(chéng)交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月(yuè)28日(rì)期末(mò)持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末(mò)持股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两(liǎng)段典型的拉(lā)抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关(guān)系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传(chuán)武就(jiù)各自(zì)账户(hù)交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合法性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)款(kuǎn)项不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即(jí)便(biàn)夫(fū)妻或(huò)一致行(xíng)动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的(de)控(kòng)制关系、委托理(lǐ)财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体参与、多(duō)个环节(jié)实施(shī)、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易(yì)情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本(běn)案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新(xīn)美(měi)星”股价的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的(de)账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)已(yǐ)经有(yǒu)一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在(zài)认定(dìng)及处罚(fá)时将合谋各方(fāng)视为一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)，不区别对(duì)待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的(de)操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平信息披露违(wéi)法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代(dài)理(lǐ)人提(tí)出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由(yóu)海得(dé)泽(zé)广和兰某作出，海得(dé)泽广将减(jiǎn)持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户(hù)的(de)原(yuán)因系兰(lán)某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借款本(běn)息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决策产生(shēng)重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认(rèn)定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资金和减持(chí)所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当事人(rén)所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事(shì)实和法律(lǜ)依据(jù)，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人，未如实(shí)告(gào)知上市(shì)公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中均未披露相关(guān)情(qíng)况，导致新(xīn)美(měi)星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披(pī)露(lù)违(wéi)法行为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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