金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？会(huì)议讨论(lùn)的重要(yào)内容为(wèi)“在服(fú)务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中(zhōng)促进金融业估(gū)值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保(bǎo)险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这(zhè)是(shì)“中特(tè)估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲(chōng)击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的(de)集体发威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻(fān)红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并(bìng)不(bù)相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题(tí)交易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特(tè)估的后续(xù)走势，机(jī)构之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国(guó)企标的(de)近(jìn)期显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期(qī)交易扩散过快过(guò)多(duō)，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的(de)正常反应，而并(bìng)非意味着整体高分(fēn)红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从(cóng)估值和(hé)交易(yì)拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全(quán)边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬(xún)以(yǐ)来先(xiān)后(hòu)步入了热度(dù)很高、波动很(hěn)大但是区(qū)间回报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的(de)板块(kuài)内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平(píng)均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博(bó)弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时(shí)间和耐心，主题交(jiāo)易(yì)是过高(gāo)的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产物(wù)，过度(dù)博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业(yè)绩驱(qū)动策略的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激(jī)进(jìn)。据券(quàn)商中国报道，有基(jī)金经理直(zhí)言(yán)，中(zhōng)特估龙头(tóu)在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表示许多(duō)中特估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位置(zhì)对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许(xǔ)多(duō)市场参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由(yóu)，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待(dài)在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直(zhí)观判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方的短期泡(pào)沫(mò)化，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易(yì)日，5月(yuè)13日(rì)华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启动比例(lì)配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开(kāi)售(shòu)，每只产品的首募规(guī)模上(shàng)限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发基(jī)金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，国(guó)泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过(guò)12亿元，规模增幅(fú)超过15倍西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全市(shì)场(chǎng)规模增长倍数最高的(de)ETF。

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