金融界5月11日(rì)消息 央行今日发布2023年4月份金融数(shù)据。4月末(mò)，广义货币（M2）余(yú)额280.85万亿元，同比增长(zhǎng)12.4%，增速比上月末低0.3个百分点(diǎn)，比上年同(tóng)期高1.9个百分点(diǎn)。初步统计，2023年4月社(shè)会融资规模(mó)增量为1.22万(wàn)亿元(yuán)，比上年同期多2729亿元。其中(zhōng)，对实体经济发(fā)放的人民币贷款增加4431亿元，同比多增729亿(yì)元(yuán)；对实体(tǐ)经济发放的(de)外币贷款折合(hé)人(rén)民(mín)币减(jiǎn)少319亿元，同比少减441亿元(yuán)。

　　此外，4月份(fèn)人民币存(cún)款(kuǎn)减(jiǎn谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还)少4609亿元，同比(bǐ)多减5524亿(yì)元。其中，住(zhù)户存款减(jiǎn)少1.2万亿元，非金融企(qǐ)业存款(kuǎn)减少1408亿(yì)元(yuán)，财政(zhèng)性存款增加(jiā)5028亿元(yuán)，非银行(xíng)业金(jīn)融(róng)机构存款增加2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月(yuè)份外币(bì)存款减少296亿美元，同比少(shǎo)减192亿美元。

　　申万宏(hóng)源速评(píng)认为，M2同比回落，主因居(jū)民(mín)存款13个月(yuè)以(yǐ)来同比首次转为(wèi)减少，但更可能重(zhòng)回表外资产，而非(fēi)用于消费(fèi)，消费在二季度同(tóng)样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在于(yú)居民贷(dài)款(kuǎn)13个月以来(lái)首次(cì)转负(fù)。4月居(jū)民存款减少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评(píng)如(rú)下：在(zài)经历了一季(jì)度的爆发式增(zēng)长后(hòu)，信贷在4月明显回落。从结构(gòu)上来看，居民部门再次“缩(suō)表”，不过(guò)企业中(zhōng)长期贷款(kuǎn)有较强韧性。信贷回落可能(néng)是因(yīn)为一季度(dù)透支了(le)部分银行(xíng)信贷额度和企业(yè)信贷需(xū)求(qiú)，而(ér)且4月地产销(xiāo)售也边际走弱(ruò)。社融增速与上月持平，非标融资持续好转。M2增速(sù)在高(gāo)基(jī)数下(xià)回落(luò)。

　　申(shēn)万(wàn)宏源(yuán)申万宏(hóng)源认为，M2同比(bǐ)回落主因(yīn)居民存(cún)款13个月以来同比(bǐ)首次转(zhuǎn)为减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)更可(kě)能重(zhòng)回表外资产，而非用(yòng)于消费，消费在二季度同样(yàng)处于“N型”第二(èr)步(bù)中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个(gè)百分(fēn)点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以(yǐ)来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百(bǎi)分点。4月M1同比回升0.2个(gè)百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个(gè)百分点至7.6%，主要源于(yú)个人存(cún)款的流出而非企业活(huó)期存款大幅(fú)改(gǎi)善，和地产销售的再度(dù)转冷有(yǒu)关。

　　4月份人民币存款大幅(fú)减少的问题，中(zhōng)信证券(quàn)认为是季节(jié)性波动。因为银行倾向于让理财产品在季末到期，使资金(jīn)回流成存款，以应对考核，然后在下季初(chū)发(fā)行(xíng)新的(de)理财产品承接。因此居民存(cún)款在(zài)季末季初(chū)常出现波(bō)动。4月M1增速为(wèi)5.3%，比(bǐ)上月提高(gāo)0.2个百分点，或许反映了(le)企业经营活跃度有所提升。

　　招商宏观与中信证券看法(fǎ)较为一致(zhì)，招商宏观表示(shì)居民存款减少符合季(jì)节性(xìng)规律(lǜ)。在(zài)本月(yuè)数据中，居民端出现了新增存(cún)款，新增贷款同时收缩的情况。从历史规律来看，4月及7月一般是(shì)居民存款减少的时点。以4月(yuè)为例(lì)，今(jīn)年1.2万亿居民存(cún)款(kuǎn)的减少(shǎo)量(liàng)少于2017（减少1.22万亿(yì)），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目(mù)前(qián)无法从4月数据得出类似(shì)居民加速(sù)偿还房(fáng)贷等(děng)结论(lùn)。谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还

　　对于居民存款的去向(xiàng)问题，申(shēn)万宏源分(fēn)析认为4月居民存(cún)款减少更(gèng)可(kě)能去向表(biǎo)外资产，而(ér)非消(xiāo)费领域。

　　对于4月的信贷(dài)结(jié)构问题，招(zhāo)商宏观表示在谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还放缓(huǎn)的信贷投(tóu)放中，结构特征依然明显。企业中长(zhǎng)期贷款贡献了新增信贷的绝大(dà)部分，居民端(duān)中长期(qī)信(xìn)贷出现(xiàn)收缩。这种结构特征反映了居(jū)民端在前期购房(fáng)需求(qiú)脉冲(chōng)式释放(fàng)后信心仍然不(bù)足的情(qíng)况。如果(guǒ)没(méi)有进一步的政策支撑，不排(pái)除居(jū)民端(duān)新增信贷量(liàng)会持续(xù)维持在低位。

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