财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资(zī)产仍将是持(chí)续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业(yè)趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收(sh2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米ōu)益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐ2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米n)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能(néng)源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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