美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时(shí)候都要(yào)大(dà)，并有可能将(jiāng)全(quán)球市(shì)场推入(rù)一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景(jǐng)下，投(tóu)资者应如何保护自身(shēn)的财(cái)富呢？对此，一份业内机(jī)构(gòu)的最(zuì)新调查揭露(lù)出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的(de)首选，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目的，或(huò)许是(shì)其他替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是(shì)，即使是那(nà)些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即(jí)便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国(guó)最高(gāo)的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国长(zhǎng)期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的(de)是比(bǐ)特币——被一些投资(zī)者视(shì)为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在美(měi)国(guó)债务违约(yuē)下的投资(zī)选择(zé)分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美国(guó)政界(jiè)和金融界(jiè)的大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵(jiāng)局在大(dà)限前得不(bù)到(dào)解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机(jī)风险更大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的(de)风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历的最严重(zhòng)的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主(zhǔ)权(quán)信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表明实(shí)际违约的(de)可能(néng)性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方都如此顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国买家不(bù)断增长的需求的提振，然后是银(yín)行业危机(jī)和(hé)美国债务违魏承泽作品集 魏承泽一类的作者约引发的(de)避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本(běn)月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数投(tóu)资(zī)者(zhě)都认(rèn)为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美国政府真的(de)跌落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么(me)，专业人(rén)士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资者预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵局推(tuī)高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可(kě)能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期(qī)的国库券，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月(yuè)1日(rì)触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月中旬，其可(魏承泽作品集 魏承泽一类的作者kě)能会(huì)从预期(qī)的纳税和其他收(shōu)入措施中(zhōng)获得一点的喘息空(kōng)间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的(de)市场定价也表明了一(yī)定程度(dù)的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此(cǐ)同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者(zhě)对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员那么悲观。道(dào)明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确实看到短(duǎn)期违约(yuē)，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带来(lái)提高债务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者还认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主要(yào)储备货币(bì)的地位将面临风险。

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