近日，广发、招(zhāo)商、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日至19日(rì)正式发售，募集规模上限均为20亿(yì)元，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行情持续发酵，市场也(yě)预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售或将(jiāng)从(cóng)情绪面和资金(jīn)面(miàn)助推中(zhōng)特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘(pán)今年以(yǐ)来行情，中特估行情带动央国企上(shàng)市公司价值重估，同时，其也催(cuī)化多个(gè)相关板块和(hé)个(gè)股迎来上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不(bù)计算(suàn)年内上市(shì225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子)新股，A股整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅(fú)近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的国企(qǐ)股中，传媒(méi)、计算机、通信225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子、家用电器、建筑装饰板块个股均(jūn)值涨幅相对居前(qián)，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商(shāng)贸(mào)零售、轻(qīng)工制造、美容(róng)护理板块个(gè)股(gǔ)则表现(xiàn)不佳。若(ruò)分细分板(bǎn)块（申万二级(jí)）统计，平均(jūn)涨幅居前的方(fāng)向为(wèi)出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而(ér)旅(lǚ)游零售(shòu)、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块个股平均(jūn)跌幅居前。

注(zhù)：分板(bǎn)块统计国(guó)企股年内(nèi)涨跌(diē)幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注景(jǐng)气低估方(fāng)向(xiàng)

　　随着(zhe)中特估行情(qíng)发(fā)酵月余，部分高位人气股近期(qī)也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅(jǐn)以本周(zhōu)（5月(yuè)8日至12日）行情(qíng)统计，上海电影、新(xīn)华文(wén)轩(xuān)、中铝国际等多股回调近20％。从(cóng)资金(jīn)面(miàn)来(lái)看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金近两日(rì)（5月(yuè)11日至12日）也一别此(cǐ)前(qián)连续6日(rì)加仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍(réng)有不少个股获(huò)逆市(shì)加(jiā)仓(cāng)，其中，中(zhōng)国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国石(shí)油、设计总院(yuàn)本周累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指(zhǐ)出，现有的“中(zhōng)特估”概(gài)念引发的估值修复仍(réng)在(zài)演绎。短期行情在热点题材(cái)上(shàng)体现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改革的深度价值挖(wā)掘方面仍有(yǒu)较大增长空(kōng)间。结(jié)合政策方向来看，未来的投资机会主要围(wéi)绕以下(xià)方向：

　　1）资源(yuán)整合(hé)型：关注央企战略性(xìng)重组和专业化整合(hé)，以(yǐ)及(jí)存在(zài)优质资(zī)产注入上市(shì)平(píng)台或重组预期的(de)板块和(hé)标的，如(rú)军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本面较弱，但因行业(yè)景气、周期上行等原因，近期有所(suǒ)改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估(gū)值(zhí)明(míng)显(xiǎn)偏低(dī)，但(dàn)是受益业务预(yù)期与估值(zhí)逻辑变(biàn)化，催生(shēng)重估行情，如公(gōng)共事业领域与三大通信运(yùn)营商等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运和通信。

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