金融界5月5日消息 央行、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货(huò)事(shì)务监察委员会、香港金融管理局即将正式(shì)启(qǐ)动香港(gǎng)与内地利(lì)率互换市场互(hù)联互通合作。北向互(hù)换通下(xià)的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全(quán)部境外投资者通过(guò)北向互换通开(kāi)展利率互换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续(xù)可(kě)根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香(xiāng)港证券(quàn)及(jí)期货事务(wù)监察委员会、香港金融(róng)管理局即将正式(shì)启动香港与内(nèi)地利率互(hù)换市场互联互通合作

　　为促进内(nèi)地与香港金(j35c到底有多大，35c是多少īn)融衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)的协(xié)同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以下简称人(rén)民银行）、香港证(zhèng)券及期货事务监察(chá)委员会（以下简称(chēng)香港证监会）、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局（以(yǐ)下(xià)简称香港金管局）发布(bù)联合公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全国银行(xíng)间同(tóng)业(yè)拆借中(zhōng)心）（以下(xià)简称外汇交易中心(xī35c到底有多大，35c是多少n)）、银行间市场清算所股(gǔ)份有限公司（以下简称上海(hǎi)清算(suàn)所）和香(xiāng)港场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外(wài)结算公(gōng)司(sī)）开展(zhǎn)香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作（以下简称“互(hù)换通”），初期(qī)先行开通“北向互换(huàn)通”，香港及其(qí)他国(guó)家和地区的(de)境外投资(zī)者可(kě)通过两地基础设(shè)施互(hù)联互通参与内地(dì)银行间(jiān)金融衍生品市场。自(zì)联合公告发布以(yǐ)来，“互换通”的(de)各项准(zhǔn)备工作进展(zhǎn)顺利，“北(běi)向互换通”下的交易(yì)将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月(yuè)15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关事宜说(shuō)明(míng)如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关(guān)交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可(kě)交易(yì)品种为(wèi)利率(lǜ)互(hù)换产品，报价、交(jiāo)易及结算(suàn)币种为人(rén)民币(bì)。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资(zī)者（即(jí)互换通(tōng)报价商(shāng)）需与外汇交易中心签署报价(jià)商(shāng)协议(yì)，并(bìng)为上海清算(suàn)所利(lì)率互(hù)换(huàn)集中(zhōng)清算业务的清(qīng)算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的境外投资者(zhě)为符(fú)合人民银行要求并完成内地银(yín)行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外机构投(tóu)资者(zhě)，并经(jīng)外汇交易中心(xīn)开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权(quán)限的境(jìng)外投资者(zhě)需同时申请(qǐng)成为场外结算公司的清算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心与(yǔ)人民(mín)银行认可(kě)的境外电子交易平(píng)台(tái)互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所(suǒ)和(hé)场外结算公司建(jiàn)立中央对手方清(qīng)算机构互(hù)联互通，共同向境内外(wài)投资者提(tí)供清(qīng)算、结(jié)算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度：初(chū)期(qī)，全部(bù)境外投(tóu)资(zī)者通(tōng)过“北(běi)向互(hù)换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金(jīn)净(jìng)额(é)每(měi)日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清算额(é)度：上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公(gōng)司针对双方清(qīng)算(suàn)所之间的(de)风险敞口建立(lì)“互换通”资(zī)源池(chí)。初(chū)期，上海(hǎi)清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞口设定上限不超过人民币40亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香港证(zhèng)监会和香港金(jīn)管局已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管(guǎn)合作原则(zé)和具体(tǐ)安排达(dá)成(chéng)共(gòng)识，并签署(shǔ)了《关于内地(dì)-香港债券及衍生(shēng)品市(shì)场(chǎng)相关事(shì)宜的(de)谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全了(le)两地监(jiān)管机(jī)构在债券及衍生品市场方面(miàn)的(de)监管(guǎn)合作安(ān)排和联络协商机制，共同维(wéi)护“互换(huàn)通”的正常运行、金融(róng)市场稳定和(hé)公(gōng)平(píng)交易秩(zhì)序(xù)。

　　三(sān)、外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心、上海清(qīng)算所和场外结算公(gōng)司应(yīng)当依法履(lǚ)行“互(hù)换通”下的各项职(zhí)责，组织市场各(gè)方有序开展“北(běi)向互(hù)换通”业务。清算会(huì)员应当遵(zūn)守相关监(jiān)管规(guī)定(dìng)及(jí)业务规则(zé)，加强内部(bù)控制，防范和(hé)控(kòng)制风(fēng)险，做好投资者教育和服务，切实维护投(tóu)资者合法权益。投资者应当充分(fēn)了解两地市场法律法规、业务规则和实践操作的差异，评(píng)估(gū)和控制风险(xiǎn)，理性开展(zhǎn)相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向互换(huàn)通(tōng)”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向互换通”的投(tóu)资者可(kě)联系外汇交(jiāo)易中心、上海清算(suàn)所、场外(wài)结算公司(sī)为参与(yǔ)做(zuò)准备(bèi)。

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