金融(róng)界4月26日消(xiāo)息 国内期货市场(chǎng)早盘收盘(pán)，商(shāng)品期货跌多(duō)涨少，沪(hù)锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原(yuán)油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油(yóu)、短(duǎn)纤、低硫燃(rán)料油、纸浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆二(è练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益r)、纯(chún)碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华(huá)期货(huò)：纯碱向(xiàng)下看胆量 向(xiàng)上(shàng)无驱动 玻璃行情波动较大(dà)

　　短期(qī)SA属于估值合适做(zuò)多但(dàn)是驱(qū)动有限的阶段。前(qián)期我们做空纯碱的(de)原因在于4月偏宽松的预(yù)期下，存在累库(kù)和订单下滑(huá)导致的(de)现货价格下降，近几周现货也基本兑(duì)现，期货(huò)重心下移。从09可能的向上驱(qū)动来看，检修、可流(liú)通现货(huò)、投(tóu)产延迟这三点(diǎn)可(kě)能会构成反弹(dàn)的驱(qū)动。而目前来看，投产的(de)变数预计不大；中游(yóu)库存偏低，但(dàn)是现货(huò)反(fǎn)馈(kuì)并不(bù)存(cún)在(zài)缺(quē)货迹象，基差表现同样偏弱；因(yīn)此09反(fǎn)弹(dàn)的驱动(dòng)依旧是(shì)等待检修(xiū)的兑现造(zào)成现货的趋紧反(fǎn)馈，短期确难见(jiàn)得。策略上，SA现(xiàn)货存(cún)在(zài)企(qǐ)稳的迹象，但是驱动依(yī)旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求(qiú)来看，玻璃的表现环比和同比上都是(shì)相当出(chū)类拔(bá)萃，日均水平(píng)持平去年8月份(fèn)和2021年(nián)旺季(jì)的水平(píng)，而这一点和下游反馈和实际地(dì)产的(de)表现并(bìng)不匹配(pèi)。同时，我(wǒ)们观察到下游原片库存基本补至2022年年(nián)初水平；进入五月，我(wǒ)们还(hái)是得考虑梅雨季的因素，往年下游存(cún)在压(yā)缩(suō)原片库存的可能(néng)性(xìng)。但是(shì)从近期的现货反(fǎn)馈来看(kàn)，各家玻(bō)璃厂继续上调现货价格，产(chǎn)销维持在较高水平，因此(cǐ)近月确实难(nán)以出(chū)现(xiàn)回撤，总体(tǐ)还是正套思路。

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