五一长假(jiǎ)期(qī)间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮(lún)美国(guó)银行业危机中第(dì)四家(jiā)倒下(xià)的银(yín)行，同时也是美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们(men)多(duō)次(cì)强调，美国(guó)银行业危机远未结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来(lái)看，第一(yī)共和银行(xíng)又倒下(xià)了(le)。随着经济的(de)衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高息(xī)又(yòu)会(huì)令其成本抬升，银行(xíng)的经营将持续(xù)恶化(huà)，新一(yī)轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再(zài)度爆(bào)发(fā)。

　　美国债务(wù)上限问题(tí)再(zài)度成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再次(cì)提高债务(wù)上限，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票(piào)通过债(zhài)务(wù)上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议(yì)院共和党人必(bì)须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债务上(shàng)限问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债务上限(xiàn)问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债(zhài)违约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可能(néng)“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美国(guó)历(lì)史上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单(dān)”分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗的风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪(xuě)球越滚(gǔn)越大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在(zài)，美国可(kě)以一(yī)直这样(yàng)玩(wán)儿下去(qù)。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮，游戏很(hěn)可能(néng)即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正(zhèng)在(zài)路上，有全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆(nì)差不仅创下(xià)472亿美元的历史新(xīn)高(gāo)，而(ér)且(qiě)是自2008年(nián)全(quán)球金融(róng)危机以来(lái)，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易(yì)逆(nì)差(chà)。今年第一季度韩(hán)国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年(nián)同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六(liù)个月(yuè)下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分(fēn)之一(yī)的半导(dǎo)体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实(shí)时全球经济数(shù)据可(kě)能比(bǐ)任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的本(běn)质是(shì)债(zhài)务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还(hái)，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的(de)时候要(yào)缩减支(zhī)出又(yòu)使得经济下滑(huá)。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量约(yuē)为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球(qiú)债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数(shù)期(qī)货虽然(rán)在5月(yuè)1日再创(chuàng)新(xīn)高，但(dàn)次(cì)日即大幅回落，反弹(dàn)大概率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)结束了。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是(shì)月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能是(shì)历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈(liè)建议(yì)有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已(yǐ)经触及70美(měi)元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终(zhōng)则很(hěn)可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货(huò)的文(wén)华商品(pǐn)指数(shù)来(lái)看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该(gāi)指数自去年(nián)7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌(diē)可(kě)看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或(huò)许年内到不了，但也不会距离太(tài)远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会(huì)已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危机被(bèi)一再推(tuī)后。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危(wēi)机将(jiāng)更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球(qiú)的(de)一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的(de)，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什(shén)么金(jīn)融危(wēi)机？空(kōng)头(tóu)一直都活在(zài)被质疑和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年以来(lái)，金融危机一直没有出(chū)现，每当(dāng)你认为它(tā)要出现(xiàn)的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与(yǔ)失望中不断轮(lún)回。但无论如(rú)何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它(tā)依(yī)然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗静默(mò)，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个走过，一(yī)个一个错过(guò)，一遍一遍来过(guò)，一次(cì)一次(cì)放过，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受(shòu)着(zhe)它的灿烂(làn)，因为忍(rěn)受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想(xiǎng)看燕(yàn)子归来？如果都(dōu)回不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神！