OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗下(xià)芯片(piàn)子公司哲库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市(shì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT开(kāi)盘继(jì)续延续此前几日的下跌走势，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全天(tiān)收跌(diē)6.22％，最近3个交易(yì)日跌(diē)幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科(kē)技是其(qí)扩(kuò)募拟新购入基础设施(shī)资产张润大厦的重要(yào)承租方(fāng)之一(yī)，目前未收到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面关于停止执(zhí)行已(yǐ)签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注(zhù)哲库科(kē)技后续情况，积极做好相关应对人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么 24px;'>人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项(xiàng)目的原始权益人相关(guān)负责(zé)人也(yě)表示，近期已同(tóng)步(bù)启动(dòng)了应急预案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库(kù)提前退租的可能事项。由(yóu)于张润(rùn)大(dà)厦(shà)是全(quán)国首批REITs申(shēn)报扩募(mù)项目，公司领导高度重视，浦东新区国资委(wěi)也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大(dà)园REIT近期市场波动较大，但(dàn)其实不动(dòng)产(chǎn)公(gōng)募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根(gēn)本上(shàng)影响其(qí)内外价值，投资者(zhě)应(yīng)理(lǐ)性看(kàn)待。

　　张江光(guāng)大(dà)园REIT

　　二级市场价(jià)格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技(jì)的事(shì)件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT以(yǐ)3.726元的(de)价格小幅低开，此(cǐ)后二级市场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后(hòu)价(jià)格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响，华(huá)安张江光大园REIT最(zuì)近几个交(jiāo)易日二(èr)级市场价格表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交(jiāo)易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安(ān)张江光大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位(wèi)居前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前上市(shì)的8只产业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅博(bó)时招商蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有不同(tóng)程度下跌，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT一季报中(zhōng)已(yǐ)经披(pī)露张江光大园项目出租(zū)率(lǜ)有所下(xià)降，如今拟扩募(mù)的(de)项目又遭遇突发(fā)事件(jiàn)，因此导致二级(jí)市(shì)场价(jià)格出现波动。”一位业内(nèi)人士分(fēn)析称。

　　不过，在(zài)上述人士(shì)看来(lái)，尽管(guǎn)出于风险规避的(de)原因，最近(jìn)几个交易(yì)日场内(nèi)资金有所(suǒ)流出，但(dàn)是(shì)，不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从(cóng)根本上影响其内外(wài)价值。

　　他也同(tóng)时表(biǎo)示(shì)，目前随着(zhe)二级市场价格下跌，风险也得(dé)到(dào)一定释放，但是价格涨跌会(huì)受到基(jī)本面、情绪面等(děng)多重因素(sù)影响，不好判断价格是(shì)不是已经完(wán)全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位(wèi)业内人士(shì)表示，今(jīn)年(nián)整体REITs市场表现(xiàn)低迷(mí)，不(bù)少产品年(nián)内二级市场跌幅较大，其(qí)实有些(xiē)隐含收益率(lǜ)高的(de)产品具备(bèi)一定的投资(zī)价值，很(hěn)适(shì)合稳健类投资(zī)者。此外，伴(bàn)随着经(jīng)济复苏的步伐，产业园区、物流类(lèi)等REITs产品具备一定的投资(zī)价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金(jīn)执(zhí)行(xíng)董事高如(rú)星对(duì)此(cǐ)表示(shì)，若张江(jiāng)园区最(zuì)终(zhōng)能顺利解决招商，平稳过度对经营现(xiàn)金流没有造成(chéng)大的影响，“事件(jiàn)性利空下调至(zhì)得这(zhè)么急(jí)、这么深，加上(shàng)前期(qī)本身园(yuán)区(qū)类资产就回调(diào)不少了，这(zhè)就是黄金坑。”不(bù)过(guò)，他也强(qiáng)调，最(zuì)终还是落到租金收(shōu)入受不受(shòu)影响，影响多大，估计园区会(huì)最(zuì)终(zhōng)解决。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上(shàng)再迎接(jiē)考(kǎo)验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科(kē)技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科(kē)技是(shì)其扩募拟(nǐ)新购入基础(chǔ)设(shè)施资产张(zhāng)润大厦(shà)的(de)重要承租方(fāng)之一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止执(zhí)行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT进一步(bù)表(biǎo)示，原(yuán)始权益人将继续(xù)密切关(guān)注哲库(kù)科技(jì)后续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因(yīn)其一季报中(zhōng)披露的(de)张江光大园项目出(chū)租率(lǜ)下降(jiàng)事项，一度二(èr)级市场价格出现回(huí)落。在随后召开的业(yè)绩说明会(huì)中管(guǎn)理人就相关事项(xiàng)进行(xíng)了解(jiě)释说明，市场信(xìn)心(xīn)得到了一定提(tí)振(zhèn)，二级(jí)市场(chǎng)价格表现也趋(qū)于平稳。据了(le)解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线上(shàng)和线(xiàn)下的(de)扩募说明会上，运营团队(duì)表示了对张江光大园项目(mù)的信(xìn)心(xīn)，预计签(qiān)署意向(xiàng)书和合同谈判(pàn)中(zhōng)的储备租户正常转(zhuǎn)化后，项目出租率将得到(dào)回升。没想到仅过了不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来了新(xīn)的(de)考验。

　　因张江REIT的(de)上(shàng)述公告(gào)引起了市(shì)场各(gè)方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益人相关负责人坦言，事(shì)发突然确实始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技消息(xī)的第一时间即奔赴现场进行了(le)沟通和核(hé)实工(gōng)作，并同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备租(zū)户，积极应对哲库提前(qián)退租的可能(néng)事项。由于张润大厦(shà)是(shì)全国首批REITs申(shēn)报(bào)扩募项目，公司领导高度(dù)重视(shì)，据悉(xī)新区(qū)国资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情(qíng)况(kuàng)，相关负责人介绍(shào)说，目前储(chǔ)备租户还是(shì)比较丰富(fù)的，覆盖了芯片测试(shì)、人工智(zhì)能、航天产业、信息技(jì)术等产业客户，租赁意(yì)向面积超过了(le)2万方。从意向储(chǔ)备转化为实际租户需要(yào)一些时(shí)间(jiān)。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在(zài)着手通过签署租(zū)赁(lìn)意向(xiàng)书来尽快锁定一些重要(yào)租(zū)户。虽然收了(le)三个月(yuè)履(lǚ)约保证(zhèng)金给了我们一些(xiē)空间，但本(běn)着(zhe)对(duì)首批扩(kuò)募、对市场负责的(de)态(tài)度，我们肯定要全力与时(shí)间赛跑(pǎo)，把(bǎ)这些面积(jī)在短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的(de)同区(qū)域的张江光大(dà)园(yuán)项(xiàng)目(mù)一(yī)季度末也有将近30％的空置率，原始权益(yì)人有那么多储(chǔ)备(bèi)租户，之前的空(kōng)置率为何(hé)未能得到解决。

　　对此相关负(fù)责人解释，张江(jiāng)光大园一直以来(lái)都坚(jiān)持以市场化运营为导向，历史运营表(biǎo)现(xiàn)稳定，租户的(de)调租和(hé)换租都属于(yú)正(zhèng)常情(qíng)况，而(ér)这次(cì)项(xiàng)目的大租户退租正(zhèng)好(hǎo)发(fā)生在(zài)市场活跃度的短期低点，目前市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)已有所好转(zhuǎn)。在看(kàn)到出租率下滑(huá)情况(kuàng)没(méi)有(yǒu)得到及时修复(fù)后，张江这边也作(zuò)了一定的资源调配和(hé)倾斜，引入了一些储备租户(hù)。

　　另(lìng)外(wài)，张润大厦和张江光大园项目在给(gěi)租户的分隔(gé)空间(jiān)、交付标准(zhǔn)、租金水平等方面也有一(yī)些差异化，张润(rùn)大厦多是两千多(duō)平的(de)大(dà)平(píng)层(céng)，楼(lóu)的成新度高一些，单(dān)价(jià)也贵一(yī)些，张江光(guāng)大园单(dān)层(céng)以一(yī)千平的面(miàn)积(jī)为主(zhǔ)，还(hái)有一(yī)些独栋形态的物业。租户自身也会(huì)有诉求，也会根据(jù)自身需求和(hé)预算(suàn)挑选(xuǎn)区(qū)域内的不同物业。

　　“如果扩(kuò)募完(wán)成(chéng)以(yǐ)后，新老资产的管理人(rén)都变(biàn)成了一家，后续我们在资源共享(xiǎng)和联合营(yíng)销方面能更加充分(fēn)发挥协同效应，相信可以做得更好(hǎo)。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最后谈(tán)及对于张江REIT的定位和展望，相关负(fù)责(zé)人表示，张江(jiāng)集(jí)团和张江(jiāng)高(gāo)科目(mù)前(qián)在管(guǎn)资(zī)产约五百万方(fāng)，还有(yǒu)一(yī)些(xiē)其他在开发的储备项目，这些都将成(chéng)为张江REIT实现打造张江园区(qū)产业空间资产上市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资本(běn)平台(tái)和(hé)它未来的发展。”相关(guān)负责人表示(shì)，“这次扩(kuò)募是我(wǒ)们(men)实现基金扩(kuò)容(róng)的第一步(bù)，也是至(zhì)关重要的一(yī)步，眼下我们可能面临了一些突(tū)发情况(kuàng)需要解(jiě)决，但是这和我们在张江科学(xué)城这三十年建设(shè)发展过程(chéng)中(zhōng)所经历的相比，只能算是一个非常小的插(chā)曲。我们有信(xìn)心排除万难，尽一切可(kě)能(néng)化解当前突(tū)发事件的所有负(fù)面影响，维持预期和市场的信心。”

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