金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则(zé)重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示，由(yóu)上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商(shāng)银行(xíng)承(chéng)办(bàn)的(de)“沪(hù)市金融业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本(běn)周(zhōu)三(sān)召(zhào)开。此次(cì)会议讨论的重要内容(róng)为“在(zài)服务中(zhōng)国(guó)式现代(dài)化中促进金融(róng)业估值提升(shēng)和(hé)高质量(liàng)发展”。参(cān)会机构包(bāo)括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿(yì)级(jí)市值的(de)中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后(hòu)集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融(艾特是什么意思róng)板块的集体(tǐ)发(fā)威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和(艾特是什么意思hé)创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红(hóng)国(guó)企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付(fù)能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融(róng)）做出的正常(cháng)反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国(guó)企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性价(jià)比仍(réng)相对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍(réng)具有较强的(de)持续(xù)性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月中旬以来先后(hòu)步入(rù)了热度很高、波(bō)动很大但是(shì)区间回(huí)报不明显(xiǎn)的(de)阶段，表现出(chū)典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配(pèi)置(zhì)型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月(yuè)的(de)平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经(jīng)济全面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时(shí)间和(hé)耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是(shì)过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过(guò)度(dù)博弈降低了市场定(dìng)价的有效(xiào)性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直言(yán)，中特(tè)估龙头在连(lián)续涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多(duō)中特(tè)估的(de)龙头(tóu)股在当(dāng)前(qián)位(wèi)置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值(zhí)的(de)角(jiǎo)度而言(yán)许(xǔ)多市场(chǎng)参与者(zhě)可(kě)以给出许(xǔ)多个(gè)继续买(mǎi)入(rù)中特估的(de)理由，但当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交易日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的(de)直观判(pàn)断(duàn)，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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