5月迎来开(kāi)门红，A股成交额连续20日保(bǎo)持在1万亿以(yǐ)上，市场对于人工智能(néng)、消费、新能源(yuán)等板块看法分歧较大，截(jié)至5月4日，已有多家券商发布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银行(xíng)关注度提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共计推荐了(le)154只(zhǐ)金股，从(cóng)行业来看，机械设备行业板块暂时是5月机构人气最高的板块，占比接近1成，银行(xíng)板块罕见出现多只金(jīn)股，两者一定程度(dù)与(yǔ)中特估概念有所重叠(dié)。

　　而(ér)人(rén)工智能/TMT产业(yè)出现分化，传媒(méi)板块关注(zhù)度提(tí)升最为明显(xiǎn)，计算机(jī)板块关注度则快(kuài)速(sù)下降(jiàng)，这也与4月份行(xíng)情走势相互印证，传媒板(bǎn)块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑(xiào)到(dào)最后的(de)那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零(líng)售的关注(zhù)度也小(xiǎo)幅(fú)回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市(shì)场的火爆有关。

　　从各家券(quàn)商推荐的金股标的(de)集中度来看，150多只金股中，有22只金股同(tóng)时被2家及以上的机(jī)构(gòu)共同推荐。其中(zhōng)三只传(chuán)媒日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思股同时获得(dé)3家(jiā)以上机构推荐，分(fēn)别(bié)是三七(qī)互娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注的逻(luó)辑(jí)也主要是(shì)两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游戏(xì)）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前茅(máo)，精测电子贡献其中绝大多(duō)数收(shōu)益(yì)，海通证券以12.42%的收益(yì)紧随(suí)其后。总体来(lái)看，34家券(quàn)商中仅11家券商金股策略盈利，收益(yì)中位数(shù)为-1.65%，各项成(chén日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思g)绩均(jūn)不如近几期(qī)，主要与大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这(zhè)种极端行情的演绎体现在热门金股(gǔ)上则表现为“全军覆(fù)没”，8只同(tóng)时获得4家(jiā)机构的金(jīn)股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而(ér)小商品(pǐn)城、精测电子涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60%，为4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三、5月(yuè)行情怎么走？机构多数(shù)持(chí)保守看法

　　各大券商(shāng)对五月份(fèn)的(de)投资方向做了预(yù)判(pàn)，综合多家观点，券商们对五月的(de)大盘(pán)的看法比较保守(shǒu)，建议(yì)多看少(shǎo)动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军(jūn)工(gōng)，对地产(chǎn)股(gǔ)的(de)走势机构(gòu)有分歧，区域规(guī)划、券商(shāng)、沪港(gǎng)通、个股期权则因(yīn)有事(shì)件驱动所以(yǐ)有短期的(de)机会。

　　安信策略阐述了(le)美国(guó)股票投资的一个习语日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思(yǔ)“Sell in May and go away”，描(miáo)述(shù)的是(shì)每年5月到10月股票市场的相对弱势。这(zhè)有悖于现代(dài)投(tóu)资理论，但又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我们也发现了(le)明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月(yuè)出现(xiàn)上涨，其他年(nián)份均现下(xià)跌(diē)。如果(guǒ)统计5、6两个月的市场表现，则(zé)四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经(jīng)济的微刺(cì)激(jī)(包(bāo)括(kuò)重(zhòng)大项目的陆(lù)续推(tuī)出和开工(gōng))不会停止(zhǐ);同时，管(guǎn)理(lǐ)层对信用风险及资产价格风险的容忍(rěn)度正在降低(dī)，但(dàn)在投资(zī)缺口重回下行通道、通胀继续(xù)低位徘徊的经济(jì)周(zhōu)期格局下，只托不举、定点发力的“微刺激(jī)”难以扭转市场(chǎng)有(yǒu)底无高(gāo)度的现状。

　　申万策略认为市场依然(rán)维持震(zhèn)荡格局，长期看二级市场(chǎng)估值体(tǐ)系(xì)国际(jì)化是趋势，优(yōu)质成长(zhǎng)有(yǒu)望迎来(lái)深蹲(dūn)起跳(tiào)的机(jī)会(huì)，可以做一把(bǎ)反弹，国企(qǐ)改革红利释放非常值(zhí)得期待(dài)。

　　招商策(cè)略判(pàn)断在去杠杆(gān)的(de)背景(jǐng)下(xià)，要(yào)么减少负债(zhài)，要么增(zēng)加资(zī)本，减负债会带(dài)来(lái)经(jīng)济收缩压(yā)力，增资本会带来股票(piào)供给压力，市场尚未(wèi)走出(chū)这(zhè)种被动(dòng)局面的影响。PMI数(shù)据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济(jì)会出现持续(xù)或者大幅改善;资金利(lì)率的(de)回落是衰退性(xìng)的，不意味着流(liú)动性(xìng)出现(xiàn)主动(dòng)式改善;风险偏好(hǎo)受(shòu)刚(gāng)性兑付打破预期影响(xiǎng)仍(réng)难(nán)以出现改善(shàn);IPO开闸预(yù)期增加股(gǔ)票供给担(dān)忧。总(zǒng)体上仍维持二季度投资策(cè)略(lüè)观点，谨慎为上，保持低(dī)仓(cāng)位;相(xiāng)对来说，中(zhōng)盘股如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料(liào)等(děng)一(yī)线白马等业(yè)绩增长确定性高、估值不高，可以(yǐ)有(yǒu)相对收益。(关(guān)键词：医药、食品饮(yǐn)料等白(bái)马股)

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一些积极因素正(zhèng)出(chū)现，将给市场(chǎng)带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍在，悲观(guān)预期或修正。(2)微观(guān)面(miàn)，部分龙头(tóu)成长(zhǎng)股(gǔ)业绩仍(réng)靓丽(lì)。(3)市场面，政策(cè)性、事件性亮(liàng)点望提振(zhèn)市场情(qíng)绪。从(cóng)管理层的政(zhèng)策(cè)取(qǔ)向来看，短期(qī)打破(pò)概(gài)率偏(piān)低(dī)，震(zhèn)荡市特(tè)征没(méi)变(biàn)。短(duǎn)期市(shì)场下跌(diē)后5月有些积极因(yīn)素出(chū)现，建议备战回调后的反弹(dàn)。

　　中信策略(lüè)分析称，首先，A股(gǔ)盈利增速下行确立，并将继续;其次(cì)，前期(qī)小批多次的微(wēi)刺激下，市场对短期经(jīng)济预期偏乐观(guān)，而(ér)实际(jì)政策效果难以(yǐ)对冲来(lái)自房(fáng)地产等(děng)领(lǐng)域带来的经济下行动能，基本(běn)面预期很(hěn)有可能下修;再(zài)次，改革和结构(gòu)调整依(yī)然是政(zhèng)策主(zhǔ)要目标，政府不托底，政策不全面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有不利影响(xiǎng)。监管部门的维稳(wěn)措施(shī)亦难以(yǐ)改变基本面弱平衡向下打(dǎ)破的趋势，5月份市(shì)场仍将继续(xù)维(wéi)持弱势下跌格局。

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