钠电池产能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬(qiào)动54亿乃至(zhì)94亿投资(zī)，传(chuán)艺科(kē)技是真(zhēn)跨界(jiè)还是奢望，飙(biāo)涨后(hòu)又腰(yāo)斩的股价似乎已经(jīng)给出(chū)注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在(zài)键盘(pán)生产(chǎn)商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上(shàng)的(de)最(zuì)大议题莫过于跨(kuà)界钠电(diàn)池。

　　这个(gè)热(rè)门又令人遐(xiá)想的题材搭配公司释放钠电池项(xiàng)目进展的“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传(chuán)艺科技股价迅速飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚至期间(jiān)还(hái)祭出“七连板”和“五连板”妖(yāo)股走势。然去年(nián)末(mò)以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价的套路(lù)完全失灵，股价又在4个(gè)多月时间极(jí)速腰斩。即便是3月末扔出30亿(yì)元定增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也只收获了短暂的上涨，而后再(zài)未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价过山车式的(de)涨跌(diē)折射(shè)的是市场对传艺(yì)科技高调(diào)跨界(jiè)钠电赛道故事的怀疑(yí)：从宣布(bù)跨(kuà)界到现在，时间不过(guò)10多月(yuè)，规划产能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃至(zhì)94亿元的投资成(chéng)本(běn)？巨头环伺、落地产能(néng)骤增、锂价持(chí)续下行，在愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸(kuā)下海口的(de)产(chǎn)能又该如(rú)何消化？过往投资(zī)计划频频(pín)“跳票”、实际(jì)效益与预期天差地别(bié)等(děng)“黑历史”在前，“大(dà)跃进”的(de)新项目如何(hé)让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离子电池便与锂离子电池同时期萌芽(yá)，但(dàn)由(yóu)于(yú)钠电(diàn)负极嵌钠(nà)能力较弱、钠(nà)电池(chí)能(néng)量密度较低，导致(zhì)其研发进度大大(dà)落(luò)后于了锂电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成突(tū)破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎(tāi)”之一重回人们重视。尤(yóu)其2021年(nián)7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀起(qǐ)钠电风潮，并将风口带到了A股(gǔ)市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日中天(tiān)之际(jì)，传艺科技于(yú)去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公告显示，公(gōng)司拟投资3000万元通过全资子公司江(jiāng)苏智纬电子科技有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企(qǐ)业(yè)、自然人(rén)杨磊(lěi)和杨(yáng)崇义(yì)合作设立控股孙公(gōng)司江苏传艺钠(nà)电科技有限公司(sī)（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日(rì)盘后(hòu)公司迫不及(jí)待召开(kāi)电话会议，向合(hé)计64名(míng)分析师和个(gè)人投资者披(pī)露跨界(jiè)钠电(diàn)的(de)各种细节(jié)。根据规划，传艺科技(jì)钠电(diàn)池项目中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产能2023年(nián)投产，二期(qī)计(jì)划(huà)新建8GWh的(de)产能(néng)。

　　撂下电话，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传(chuán)艺(yì)科技宣(xuān)布跨界后(hòu)一口气(qì)收出7个涨停(tíng)板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠电消息(xī)催(cuī)涨(zhǎng)股价的前车(chē)在前，传艺科技(jì)开始有(yǒu)意无(wú)意地“主动”披露钠电(diàn)项目进展，而(ér)公(gōng)司股(gǔ)价也(yě)往往在公(gōng)告披露后录得(dé)大幅上涨。去年12月5日盘(pán)中，公司股价一度摸高(gāo)至(zhì)54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠(nà)电(diàn)池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价，不到半年的(de)时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉(diào)头向下，无论其如何发(fā)布“利好”消息，股价也再(zài)难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月(yuè)时间已(yǐ)经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活动记录(lù)表》中对(duì)外发布钠电(diàn)池业务未(wèi)来(lái)规划、技术水平等涉(shè)及公(gōng)司经(jīng)营的重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才(cái)正式通过《关于对(duì)深圳证券交易所关(guān)注函回复的公告》补(bǔ)充披露相关事项，传艺科技(jì)及公司董事长兼总经理(lǐ)邹(zōu)伟(wěi)民、时任董秘许小丽还遭深交所通报(bào)批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山(shān)车(chē)”式(shì)上下，背(bèi)后纵(zòng)有游(yóu)资(zī)推波助澜，但归根结底(dǐ)还是其资(zī)金(jīn)有(yǒu)限与钠电产能规(guī)划“大跃进”不(bù)匹配无法让市(shì)场信服造成的(de)。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司(sī)产能(néng)将(jiāng)达到10GWh。而根据(jù)公司此前对交易所(suǒ)回复函和2023年度定增(zēng)预案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中，土(tǔ)地购(gòu)置及(jí)厂房成(chéng)本约4亿元(yuán)，10GWh产(chǎn)能需投入的(de)装(zhuāng)修及设(shè)备成本约(yuē)50亿(yì)元(yuán)。

　　实(shí)际上，传艺(yì)科技规(guī)划的钠电产能(néng)远(yuǎn)不止这公告出来的(de)10GWh。据传(chuán)艺(yì)钠电官微消息，公司董事长邹(zōu)伟(wěi)民(mín)4月16日在公开场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公司(sī)决(jué)定，发(fā)挥(huī)资金(jīn)优势，投(tóu)资50亿元(yuán)，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐步(bù)形成年(nián)产3万吨正极材料、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨(dūn)电(diàn)解液的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试(shì)线已(yǐ)经竣工投(tóu)产；目(mù)前(qián)，4.5GWh量产线已(yǐ)经(jīng)开(kāi)始试产试销(xiāo)，6月(yuè)底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提到(dào)的钠电产能规划，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按(àn)邹(zōu)伟民(mín)的说法，传艺科(kē)技在上述的(de)54亿元资金外，还需要更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需要40亿元的(de)投入。

　　但现实(shí)是，传艺科技(jì)主营式(shì)微，年赚1亿元的盈(yíng)利水平显然(rán)难(nán)以撬动动辄几十(shí)亿(yì)的项目(mù)。

　　传艺(yì)科(kē)技主(zhǔ)营输入类设(shè)备和印制电路板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零(líng)组(zǔ)件，具体包括笔记本/台式机电脑键(jiàn)盘、触控模组和鼠标(biāo)等输入类设备及通讯(xùn)用板(bǎn)、消(xiāo)费电子、计(jì)算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来(lái)公司(sī)经(jīng)营规模不断扩大(dà)，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈利(lì)并未同步，上市当(dāng)年(nián)公司归(guī)母净利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司(sī)盈利水平起(qǐ)起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增(zēng)长(zhǎng)了47.90％。而(ér)早在2016年(nián)，公司盈利就已(yǐ)经达(dá)到了9000万元(yuán)，净利润增长乏力可见一斑(bān)。

　　传艺科技业绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上的资金(jīn)也并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营(yíng)活动产生的现金流量净额4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要拿(ná)出54亿(yì)元乃(nǎi)至(zhì)94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所的回函中，传艺科(kē)技(jì)曾详细披露过(guò)2GWh项目资(zī)金来源：截(jié)至(zhì)2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离(lí)子电(diàn)池项目(mù)的自(zì)有资金仅1.61亿(yì)元，银(yín)行(xíng)授信未使用额度10.27亿元，足见其在(zài)投资钠电(diàn)项目时自(zì)有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技(jì)给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是(shì)准备靠银行贷款解决。后一期产能(néng)增加(jiā)到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元(yuán)左右，同样仰仗银行贷(dài)款。今(jīn)年(nián)3月(yuè)30日公司公(gōng)告称，传艺科技及(jí)子(zi)公司拟向工商银行、农业银行等组(zǔ)成的联合银团申请(qǐng)不超过(guò)20亿(yì)元的(de)项(xiàng)目贷款，用(yòng)于公司钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目。根据最(zuì)新的(de)调研记(jì)录，“截至目(mù)前，牵(qiān)头银行(xíng)已审(shěn)批通(tōng)过，参团银(yín)行处于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋定(dìng)增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对象(xià中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省ng)发行股(gǔ)票(piào)预案》，拟募资(zī)不超过(guò)30亿元(yuán)，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠电池制造(zào)二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算(suàn)，二(èr)期5.5GWh项目总投(tóu)资额(é)为27.47亿(yì)元，除了(le)定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补这部(bù)分缺(quē)口(kǒu)，传艺科技甚(shèn)至将2020年(nián)定增(zēng)募投(tóu)资(zī)金(jīn)中的(de)1.75亿(yì)元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家底不厚(hòu)，传艺(yì)科技10GWh钠(nà)电(diàn)项目只能依赖(lài)融资。至(zhì)于上(shàng)述邹伟(wěi)民公开演讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资金来源，钛媒(méi)体(tǐ)APP向公司(sī)求证，但截至发稿，仍(réng)未获回复(fù)。

　　锂价(jià)暴跌(diē)，钠电还有优势(shì)吗(ma)？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿元，整个钠(nà)电池全(quán)供应链项目计(jì)划到(dào)2024年末(mò)全部(bù)竣工投产，达产达效后，可实现年销售(shòu)250亿元。”若传艺科技的钠电(diàn)项目真如(rú)邹(zōu)伟民在近(jìn)日(rì)的中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省演(yǎn)讲中所言照进(jìn)现实，几年后(hòu)公(gōng)司营收将在当(dāng)前基(jī)础(chǔ)上(shàng)翻十几倍。但近来腰(yāo)斩(zhǎn)的(de)股价显示，市场(chǎng)对这个故事并不再买(mǎi)账(zhàng)，除了资金实力(lì)有限公司外(wài)，核心(xīn)还在(zài)其大(dà)干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业化元年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨头在(zài)内，已纷(fēn)纷发产品、量产并大建(jiàn)产能，竞争者(zhě)初(chū)露(lù)威胁(xié)，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披(pī)露的参数和性能来看，传艺钠电的(de)钠(nà)电(diàn)池与巨头们不相上(shàng)下，但宁德时代(dài)落地奇瑞车型(xíng)、华(huá)语新能源(yuán)配套雅(yǎ)迪极钠(nà)S9等表明，大佬们已(yǐ)经(jīng)走在(zài)前(qián)面，率先在两轮电动车和(hé)低速电动车领域实现(xiàn)装车应用。而传艺科技(jì)除(chú)了在岁末年初公(gōng)告与中祥航业(yè)、江(jiāng)苏新(xīn)能(néng)源(yuán)、德博新能源签(qiān)订项目合作或(huò)战(zhàn)略合作协议外，并未(wèi)官宣重点(diǎn)客(kè)户。

　　每每有投(tóu)资(zī)者(zhě)问及客户情况时，公司(sī)都以(yǐ)“目前订单(dān)下游运用(yòng)覆(fù)盖储能、低速电动车及(jí)电动(dòng)工(gōng)具(jù)等多个领域”“公司钠离子电池(chí)送样后客户的反馈普遍较为良好(hǎo)，并已与多名客户签订了销售订单”“公司(sī)已与多家知(zhī)名两轮电动车品牌(pái)开展送样和(hé)合作意向洽(qià)谈等(děng)工作”等进行回复。至于具体的客(kè)户名称和(hé)订单金额，一直语(yǔ)焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池产能落(luò)地(dì)正数(shù)倍级增长。上海钢联新能源事(shì)业部钠电(diàn)池分析师汪奇告(gào)诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落地产(chǎn)能有(yǒu)3GWh左右，预计(jì)2023年落地产能(néng)将达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发(fā)布数据则称，到2023年底，预计钠(nà)电池产能将增加至21GWh。无(wú)论是哪(nǎ)种预(yù)测，今(jīn)年钠电池落地(dì)产能大幅(fú)增加已可(kě)预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能(néng)利用率，钠电池落(luò)地的产(chǎn)能中(zhōng)可以实(shí)现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池(chí)的市(shì)场规模接近40GWh。前期用于两轮车的(de)钠电池不到(dào)5％，后面成(chéng)本降(jiàng)下来才会有较大(dà)比(bǐ)例的(de)替代(dài)。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只会小批量(liàng)应(yīng)用到(dào)多元(yuán)化场景(jǐng)。

　　然传艺(yì)科(kē)技(jì)却十(shí)分自信，其(qí)在调研记录中(zhōng)预(yù)测，预计2023年公(gōng)司实际出货量(liàng)在(zài)2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠电池市场的绝大部分(fēn)份(fèn)额。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技2023年1月9日投(tóu)资者关系活动记(jì)录表(biǎo)

　　需(xū)要注意的是，沉寂多年的钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的背(bèi)景下作(zuò)为“替代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价(jià)格均价已经跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂价持续下跌会否(fǒu)影(yǐng)响钠电池商业化进(jìn)程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士(shì)欧阳明高近日(rì)就表示：“钠电池能够(gòu)起到(dào)对锂电池的(de)平衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源的(de)供应安全，不太可(kě)能(néng)成为主流。锂价一便宜，就(jiù)会让钠离子的发展陷入被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技术一定要(yào)发展，因(yīn)为它是(shì)锂离(lí)子电池的(de)一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电建(jiàn)设成本接近，目(mù)前三(sān)元钠电(diàn)量(liàng)产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电池性(xìng)能(néng)比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度(dù)的也接(jiē)近三元523电池。目前电碳价格(gé)下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前已经和钠(nà)电池成本(běn)基本相当；而由于锂原料价格大幅下降，目前(qián)铁锂和(hé)锰酸锂等电池成(chéng)本已经优于钠(nà)电(diàn)池(chí)。今年碳(tàn)酸锂价格(gé)在20万以下时，锂电池对钠(nà)电池有明(míng)显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为(wèi)钠(nà)电(diàn)池还有降本的空间。兴(xīng)储(chǔ)世纪总(zǒng)裁(cái)助(zhù)理刘继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业链(liàn)完善后，规模量产后钠离子电池正(zhèng)、负(fù)极(jí)材料价格(gé)可降至5万元(yuán)/吨(dūn)甚至以下，钠离子电池(chí)的理论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存(cún)在(zài)降价(jià)可能，但(dàn)只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子(zi)电池的(de)成本优势就(jiù)依(yī)然存在，并且(qiě)随(suí)着技(jì)术不断发(fā)展、产(chǎn)业不断(duàn)成熟(shú)，钠(nà)离子电池的降本空间有望(wàng)进一步(bù)打(dǎ)开，该成本临(lín)界点仍有进一步下(xià)探的(de)可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模(mó)化(huà)完(wán)成后(hòu)，能和锂离子(zi)电池的成本拉(lā)开差距，接近(jìn)铅酸电池的成(chéng)本。但能(néng)量密度(dù)的限制(zhì)，使得(dé)碳(tàn)酸(suān)锂价格在15万(wàn)以上时，成熟后(hòu)的钠(nà)离子(zi)电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左右(yòu)及以下时，钠离子(zi)电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺(yì)科技在内，诸多入局钠电(diàn)池的(de)企(qǐ)业都言锂价下跌(diē)无碍钠(nà)电池商业化进程。但随着锂价持(chí)续下降，钠(nà)电池利(lì)润率下降或也是必然(rán)的。

　　以传(chuán)艺科技为例，其在1月(yuè)9日的调研记录中曾表示，公司钠电池定(dìng)价主要根据碳酸锂的价格，一般(bān)给到(dào)客户的价格比磷(lín)酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价(jià)格波(bō)动而波动。

　　缺乏长远投资定(dìng)力 过(guò)往项(xiàng)目(mù)频(pín)频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还(hái)担(dān)忧传艺(yì)科技项目投资的(de)定力(lì)。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电领域(yù)雄心勃勃，然(rán)而钛媒体(tǐ)APP梳理其过往投资履历发现，传艺科技在投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳(tiào)票”甚(shèn)至终止募投计(jì)划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将(jiāng)2.98亿元投(tóu)向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公(gōng)司就变(biàn)更募资用途，将FPC生产(chǎn)项目未用(yòng)的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面(miàn)板生产项目(mù)、轻薄型键盘生产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项目(mù)的实施地点(diǎn)从一(yī)厂(chǎng)搬迁至二(èr)厂；2021年6月(yuè)，再(zài)将该项目的实施地(dì)点变更为(wèi)重(zhòng)庆(qìng)市合川区(qū)工(gōng)业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺科(kē)技变为全(quán)资子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃面板(bǎn)生产项目（已投入募(mù)资7445.13万元），并将该项目剩余资金(jīn)全部投入轻薄(báo)型键(jiàn)盘生产项目的建设，并将后者的产能从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月(yuè)，传(chuán)艺科技再(zài)融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万平方米中高端印(yìn)制电路板建设项目。但次年(nián)6月，公司(sī)将(jiāng)该项目中的SMT工序(xù)实施地点(diǎn)由江苏(sū)省(shěng)高邮市经开区凌波路(lù)33号改建至(zhì)江苏(sū)省高邮市经开区凌(líng)波(bō)路(lù)49号的(de)闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠离子电池(chí)制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更(gèng)募投计划的(de)地点、资(zī)金乃至项目，直接的(de)后(hòu)果就是原(yuán)有的投入打水(shuǐ)飘(piāo)、投资效率(lǜ)低下(xià)以(yǐ)及建(jiàn)成(chéng)项目实际(jì)效(xiào)益(yì)与预计天差地别。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目建(jiàn)设(shè)期仅12个月，达产年(nián)可(kě)实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的效益(yì)分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据(jù)定增方案，年(nián)产18万平方米中高端印制(zhì)电路板建设项目建设期(qī)也仅12个(gè)月，预计达(dá)产年实现营收(shōu)7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然两年多时(shí)间过去了，截(jié)至2022年12月31日，该(gāi)项(xiàng)目(mù)投资进(jìn)度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效(xiào)益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当(dāng)初的预期(qī)相(xiāng)去甚远。

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