近期(qī)交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易商协会已对(duì)多(duō)家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)债务(wù)融(róng)资工(gōng)具承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行(xíng)承销(xiāo)非金融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地(dì)产企业(yè)债券融资需(xū)求(qiú)，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布(bù)信(xìn)息(xī)，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家机(jī)构(gòu)存在债(zhài)券代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交易合(hé)理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债券(quàn)代(dài)持交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监(jiān)测工作感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜中发现，工商银行主承销(xiāo)的(de)多(duō)期债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期(qī)在(zài)查(chá)处四平市城(chéng)市发(fā)展投资(zī)控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理规则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光(guāng)大证券(quàn)、富国(guó)资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度(dù)加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对(duì)68起涉(shè)嫌违(wéi)规案(àn)件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其(qí)他(tā)投(tóu)资人的(de)正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相关(guān)业(yè)务过程中，务(wù)必(bì)牢固树(shù)立(lì)市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应的公序(xù)责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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