华尔(ěr)街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度(dù)首(shǒu)富(fù)阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次(cì)矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司(sī)伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间(jiān)5月(yuè)2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元，排(pái)名世界富豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告中指出，伊(yī)坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经(jīng)济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利(lì)用(yòng)来自新投资(zī)者(zhě)的资(zī)金(jīn)向老投(tóu)资(zī)者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用(yòng)从新投资者那里获得的(de)资金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只有(yǒu)在新资金愿意(yì)冒着成为最后(hòu)一批'持有资金的(de)风险的情况下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在(zài)报告中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元年终(zhōng)净资(zī)产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地(dì)，兴登堡研究在(zài)报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告的资(zī)产(chǎn)净(jìng)值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另一方(fāng)面(miàn)，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔(ěr)·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广(guǎng)场控(kòng)股公司，其交易价格(gé)均(jūn)低于各(gè)自的资产净值。资产(chǎn)净值(zhí)是衡量基金(jīn)业绩的关(guān)键指标，衡量(liàng)基(jī)金所(suǒ)持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄今为止美国大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不是现(xiàn)金(jīn)的形式发放股息，并(bìng)让(ràng)伊(yī)坎企业出售(shòu)新股，以满足(zú)股东的(de)支出，从而抬高了(le)股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例(lì)称(chēng)，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该部(bù)门的一(yī)家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切(qiè)。报(bào)告称，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎(kǎn)的股息也(yě)将(jiāng)永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊(yī)坎(kǎn)来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时(shí)后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份(fèn)声明中(zhōng)表示，兴(xīng)登堡“自以(yǐ)为(wèi)是”的报(bào)告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚持公开披露的(de)信息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以(yǐ)往(wǎng)一样不武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义(yì)是最好的(de)投资范(fàn)例。“我(wǒ)过去25年的(de)激进主义投资已经很好地证(zhèng)明了(le)这(zhè)一点。我们定期将我们的维(wéi)权原则付诸于我们的(de)多数控股公司(sī)以及我们投资部门持有的(de)少数股权(quán)，目前在14个上市公司董事(shì)会中(zhōng)都有代表(biǎo)。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低(dī)风(fēng)险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司持有(yǒu)他(tā)在能(néng)源(yuán)、汽车、食品包装、房地(dì)产和其他行业的各种投资。他(tā)是IEP的控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有(yǒu)人和(hé)员工的承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股(gǔ)东(dōng)权(quán)益机构也坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏(kuī)损的(de)投资(zī)者就兴(xīng)登堡研究做空(kōng)报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实(shí)例，最出名(míng)的莫过于今年2月(yuè)做空印度(dù)首富(fù)的阿达尼集(jí)团了。兴登堡(bǎo)研究百页(yè)的做(zuò)空报(bào)告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下(xià)神坛，引发了外资(zī)纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更(gèng)让印度总理莫(mò)迪(dí)受到反对派质疑(yí)。

　　根据当时美国全国公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集(jí)团的债(zhài)券(quàn)价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个人净资(zī)产也(yě)缩(suō)水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什(shén)么来头？公开资(zī)料显示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公(gōng)司(sī)的(de)主要业(yè)务包括披露企业的会计造(zào)假、管理问题、未公(gōng)开关联交易、财报(bào)违规等。媒体(tǐ)统(tǒng)计(jì)显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研(yán)究公司共对30家公司(sī)发过(guò)难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记(jì)者，来进(jìn)行调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始？为内特(tè)·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在(zài)康(kāng)涅狄(dí)格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色(sè)列的救护车急救部门，是拥有以色列证书(shū)的(de)救护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源于(yú)1937年在(zài)新(xīn)泽(zé)西上空不(bù)幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可(kě)以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的(de)创始人(rén)被迫辞职，美国司法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动(dòng)汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方面误(wù)导投资者。该(gāi)公(gōng)司(sī)的(de)市值一度超过(guò)50亿美元，如(rú)今(jīn)已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登(dēng)堡研究做空(kōng)报告公(gōng)布(bù)后暴跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登(dēng)武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数堡研究还(hái)曾介入(rù)马(mǎ)斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特后，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去(qù)年7月中(zhōng)旬(xún)，当推特的股(gǔ)价位于低点(diǎn)附近时，兴(xīng)登堡研究宣布转(zhuǎn)为做空推特，推特(tè)股(gǔ)价(jià)随(suí)即大涨约8％。

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