5月以来，港股市场仍在持续下跌，最近一个交易日即5月25日主要(yào)指(zhǐ)数更是(shì)创(chuàng)出年内收市(shì)新低(dī)。不过，虽(suī)然多只投资港股的(de)ETF产品年(nián)内收益告负(fù)，但(dàn)资金越跌(diē)越买，多只港(gǎng)股ETF产品年内份(fèn)额增幅明显，纷纷创下历史新高。如广发基金两只港股ETF年内份额分别激增16倍、13倍(bèi)，华夏恒(héng)生互联网(wǎng)ETF份额也持续增(zēng)长(zhǎng)，最(zuì)新份(fèn)额(é)更是逼近(jìn)700亿份。

　　多位业内人士对此表示(shì)，港股作为离(lí)岸市场(chǎng)，基(jī)本(běn)面主要跟随国内市场，而流动性(xìng)与海外流动性相关度(dù)较高，在基本(běn)面及流动性(xìng)双重压力下，5月市(shì)场走势较(jiào)弱。不(bù)过，当前港(gǎng)股市场(chǎng)估值水平已处于历(lì)史偏低水平，具备(bèi)一定的投资性价比，看好人工(gōng)智能、互联网科技、创新药等(děng)细分领域的投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　最高激增16倍！

　　多只份额(é)再创(chuàng)新高

　　Wind数据显示，截至5月26日(rì)，港股ETF产品年内份额合计达(dá)2284.37亿份，相较于年初增幅超37％，年内资金合计净流入(rù)达244.42亿元。

　　具体来(lái)看，有多只ETF产品份额(é)增幅明显，且再创(chuàng)历史新高(gāo)。其(qí)中(zhōng)，广发恒(héng)生(shēng)科技ETF、广发港股创新(xīn)药(yào)ETF年内份额(é)增(zēng)幅分别高达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨(zhǎng)港(gǎng)股ETF产品，亦在跨(kuà)境(jìng)ETF产品中位列前(qián)二。而易方达(dá)、富国基(jī)金(jīn)等旗下(xià)5只港(gǎng)股(gǔ)ETF产品(pǐn)份额也(yě)实现倍数增幅。

　　此外，华夏(xià)恒生互(hù)联网(wǎng)ETF份额也持续(xù)增长，年内份额增幅(fú)超(chāo)31％，最新份额已站上699.71亿份的(de)高位，再创(chuàng)历史新高(gāo)，并继续蝉联市场规(guī)模最大的港股(gǔ)ETF产品。

　　不过(guò)，从产品业绩来看，截至5月(yuè)26日，仍有超九成港股ETF产品年(nián)内收益为负，产品平(píng)均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场(chǎng)持续震荡下跌，3月(yuè)下旬(xún)虽有小幅回调，但(dàn)4月下(xià)旬之后又转跌，5月25日，港股再度缩量下跌，恒生指(zhǐ)数、恒生科(kē)技指数在同(tóng)日创下年内收市新低；而整体(tǐ)看，5月港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)跌(diē)多涨(zhǎng)少，波动中(zhōng)枢朝下移动。

　　对(duì)于近期港(gǎng)股市场波动(dòng)下跌，广发恒生科技ETF基金经理(lǐ)刘杰分析(xī)系受多(duō)个因素影响。一方面，国内(nèi)经济复(fù)苏斜率放缓，市场处于弱预(yù)期(qī)和弱复苏叠(dié)加(jiā)的阶段；另(lìng)一方(fāng)面，海(hǎi)外(wài)核心通胀仍存韧性，美(měi)国债务上(shàng)限到期带来的债务违约风险(xiǎn)也对市场(chǎng)风险偏好形(xíng)成扰动。

　　同时，港股囊括了大部分内(nèi)地(dì)互(hù)联网以(yǐ)及新经济领(lǐng)域上市公司，5月份日本正式(shì)出台(tái)了制(zhì)造设备管制措施(shī)，加大(dà)了市场对于国内科技领域(yù)的(de)担忧，同(tóng)期A股市场(chǎng)情绪偏(piān)弱，均影响了5月(yuè)份(fèn)港股市场的(de)表现。

　　诺德基金基金经理张昳泓认为(wèi)，港股近期波动较大主要有基本面以及资金面两方面的原因。

　　首(shǒu)先(xiān)，从基本面角(jiǎo)度来(lái)看，去年防(fáng)疫政策(cè)转向后(hòu)市(shì)场对于国内(nèi)疫后复苏有较高的预期，“从春节前后的复(fù)苏情况，我们确实看(kàn)到(dào)由(yóu)于(yú)线下场景的修复，消费需(xū)求出现了比较好的恢复。而进入4、5月(yuè)份，国内经济整体相较一(yī)季(jì)度环比有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)弱，这(zhè)也使(shǐ)得市场对(duì)于国内经济复(fù)苏预期开始修正，整体(tǐ)盈利端预期有所下修。”

　　其(qí)次(cì)，从资(zī)金流动(dòng)性的角(jiǎo)度来看，张昳(dié)泓表示，海外(wài)对于暂(zàn)停加息的节奏出现反复(fù)，人(rén)民(mín)币汇(huì)率也(yě)在(zài)持续走弱，近期跌破7的关口。港(gǎng)股作为(wèi)离岸市(shì)场，基本面主要(yào)跟随国内市(shì)场，而(ér)流动(dòng)性(xìng)与(yǔ)海外流动(dòng)性相关度较(jiào)高，在基本面及(jí)流动性双重压力(lì)下，5月市场走势较弱。

　　中(zhōng)融(róng)基金直言，港股(gǔ)从Beta的角度是中美(měi)经济相对强(qiáng)弱关系的直接反馈，“放开国门(mén)之(zhī)后(hòu)我们预(yù)期(qī)中国经济向上，美国(guó)经济进入衰退，所以港股(gǔ)表现很亢奋，但实际结果中美(měi)两边的状态变化还是需要更长时(shí)间，但大概率(lǜ)还是(shì)会发生的(de)，在这个(gè)过(guò)程中的波折就对应着人民币汇率和港股的大幅波(bō)动。”

　　看好AI、创新药(yào)等细分领域投资机会

　　尽管年内持续下(xià)跌，但多位业(yè)内人士认为(wèi)，当前港股市场(chǎng)估值水平已处于历史偏低水(shuǐ)平，具备一定的投(tóu)资性价(jià)比，并看好人工智能、互联网科(kē)技、创(chuàng)新药等(děng)细分领域的投(tóu)资机会。

　　广发基(jī)金刘杰(jié)表(biǎo)示，受(shòu)欧美银行业(yè)危机影响(xiǎng)和主要经济体政(zhèng)策变化(huà)扰动，今年以来港股持续回(huí)调，整体表现不如A股。但随(suí)着国内外(wài)流动性压力持续缓解，未来港股资金面或有(yǒu)机(jī)会得到改善(shàn)，结合当前的(de)低估值水平(píng)，港股吸引力或许逐步凸(tū)显。“某(mǒu)些波(bō)动(dòng)较大且回调(diào)较多的(de)细分板块或许是值得关注的方向(xiàng)，例(lì)如恒生科技以(yǐ)及港股(gǔ)创新药等，若未来(lái)市场进一(yī)步回暖，科技(jì)领域、港股(gǔ)创(chuàng)新药以及(jí)消费复苏或者更能(néng)调动市场的关注度。”

　　投(tóu)资建议上，广发基金(jīn)刘杰(jié)认为港股波动(dòng)性较大(dà)，建议(yì)投(tóu)资者通过定投分散参与，较(jiào)好平(píng)衡风险和机(jī)会。同时(shí)，选择更有价值的细分赛道，或(huò)许(xǔ)更符合(hé)未来市场(chǎng)的表(biǎo)现(xiàn)。

　　具体来(lái)看，首先，人工智(zhì)能有望成为(wèi)全(quán)球投(tóu)资(zī)的(de)主线，推动了(le)中(zhōng)美股市的(de)表现，未来人工(gōng)智(zhì)能应(yīng)用(yòng)或(huò)利好科技(jì)相关细分领(lǐng)域。其次，港(gǎng)股创新药(yào)是(shì)国内医药领域长(zhǎng)期具备(bèi)相对优势的细分赛道，对比美国(guó)创新药占比医(yī)药市场80％的占(zhàn)比，国(guó)内占比仅为10％左右(yòu)，未来肿瘤等方向(xiàng)需要(yào)更(gèng)多(duō)更先(xiān)进(jìn)的疗法和创(chuàng)新药，长期(qī)投资价值值得关注。此(cǐ)外，港股消费行(xíng)业也有望上(shàng)行。因为(wèi)目前我(wǒ)国(guó)经(jīng)济(jì)总量数据回暖，国(guó)内经济(jì)长远发展的确定(dìng)性(xìng)增强(qiáng)，居民可支配收入增加，消费信心正逐(zhú)步恢(huī)复。

　　中(zhōng)融(róng)基金表示(shì)，港股(gǔ)市场是以(yǐ)机构和外资为主导(dǎo)的市场(chǎng)，因此(cǐ)海外经济数据(jù)对(duì)港股资(zī)金面会产生较(jiào)大影响(xiǎng)。在当前流动性持(chí)续承压和较弱的国际宏观(guān)环境背(bèi)景下(xià)，短期港股(gǔ)或是震荡行(xíng)情，投资者可以关注高(gāo)稳(wěn)定性且具备估值(zhí)性价(jià)比(bǐ)的标的。

　　“当中国经济恢复(fù)比预期更(gèng)强(qiáng)或者美国(guó)经济(jì)下滑比预期更快(kuài)这二者中任一情景发生甚至同(tóng)时发生时(shí)，我们可(kě)能(néng)就(jiù)会看到人(rén)民币汇(huì)率的(de)走强，同时港(gǎng)股整体表现也会走(zǒu)强(qiáng)。”中融基金进一步指出(chū)，可(kě)以先重点关注运营商(shāng)等(děng)高股息(xī)资(zī)产，而随着市场(chǎng)预期更进一步强化，可(kě)以更多关注(zhù)互联网、创新药等高弹(dàn)性板块(kuài)。因为消费品的业绩差异很大，建议(yì)更多关注个(gè)股的性价比与成长的(de)确(què)定(dìng)性。

　　诺德基金张昳(d大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看ié)泓直言(yán)，从长期(qī)维度来看，当下港(gǎng)股市场具备一(yī)定的投(tóu)资性价比，当前估值(zhí)水平(píng)仍然位于历史偏低水(shuǐ)平。从(cóng)基(jī)本面角度来(lái)说，他们认(rèn)为(wèi)国(guó)内经济的复(fù)苏节奏可能大概率是一波三折趋势(shì)向上的弱复(fù)苏(sū)态势，当下港股市场已(yǐ)经price in经(jīng)济复(fù)苏较弱的相(xiāng)对悲观的预(yù)期，往后看随着经济的缓慢复苏，预计(jì)盈利预期也会逐(zhú)步上修。而从流动性角度来看(kàn)，美(měi)联储(chǔ)暂停加息虽在节奏(zòu)上较难(nán)判断，但往未来看(kàn)是大概率事件，预计人民(mín)币(bì)汇率的压力也会逐步缓解。

　　“细分(fēn)板块(kuài)上，我们认为顺周(zhōu)期(qī)受益于(yú)国内经济复苏的消费、互联网、医(yī)药等板块仍(réng)然(rán)值得重点(diǎn)关注(zhù)。”张昳泓表示，港股(gǔ)市场由于其(qí)离岸(àn)市场特性，海外投资(zī)人占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高，受国内及海外多重因素影响，市场整体波动性(xìng)较大，建(jiàn)议投资人可以逢低布局，更(gèng)多可以采取基金定(dìng)投的(de)方式投资于港股(gǔ)市(shì)场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看