踩上AI风口的三(sān)六(liù)零(líng)，年(nián)内一度(dù)大涨(zhǎng)超200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也(yě)被(bèi)市场质(zhì)疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价(jià)和市值相比，公司的(de)基本面较(jiào)为糟糕，交出(chū)了(le)回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年报(bào)首次亏损。三(sān)六零同时发布了2023年一季报(bào)，实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资(zī)者炸开了锅，不少网友担(dān)心公(g春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句ōng)司(sī)下周一股(gǔ)价(jià)走势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的(de)股东数(shù)达到近(jìn)33万，而截至去年(nián)底(dǐ)为20万不到，也(yě)就是(shì)股(gǔ)价暴涨的一(yī)季度股(gǔ)东(dōng)户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的年(nián)报同时曝(pù)光了其重(zhòng)要投资(zī)企业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年的财务数据，后者录得133亿(yì)的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一(yī)季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份(fèn)2022年年报(bào)显示(shì)，截至报告期末，公(gōng)司总资产(chǎn)为386.16亿(yì)元，同(tóng)比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现不同程度下滑，其(qí)中贡献营收半壁江山的互联网广告(gào)及服务(wù)收(shōu)入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务(wù)收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公(gōng)司2017年从纳斯达(dá)克私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到(dà春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句o)2022年六个年度(dù)，三六零营业(yè)收(shōu)入(rù)为122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入(rù)从徘徊到下滑(huá)。净利润的(de)表现(xiàn)则更差(chà)，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下(xià)滑七成(chéng)，只(zhǐ)录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下(xià)滑22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于(yú)亏(kuī)损，公司称主要系营业收入下降及(jí)对联(lián)营企(qǐ)业投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东(dōng)却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌(diē)9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场(chǎng)认为(wèi)在训练AI大模型上有天然优势(shì)，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在(zài)不同场合、通(tōng)过不同渠道表达(dá)对大模(mó)型(xíng)的看(kàn)好，传递公司的优势，公司(sī)在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股价2月7号(hào)涨停，此后一发(fā)不可(kě)收拾，短(duǎn)短不(bù)到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增(zēng)加(jiā)超千亿市值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股价有(yǒu)所回调，公司股价年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)仍近(jìn)150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背景下(xià)，三(sān)六(liù)零年(nián)报(bào)和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅，多(duō)数投(tóu)资者表示大跌(diē)眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基金报(bào)记者(zhě)注意到(dào)，随着(zhe)今(jīn)年以来股价(jià)的暴涨，三六零的投资者人数大幅增(zēng)加(jiā)。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续(xù)六个季(jì)度(dù)保(bǎo)持基(jī)本不变，但到了今年一季(jì)度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投资机构为代表的十(shí)大股东(dōng)却在逢高大幅(fú)减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北(běi)京中关(guān)村资本基金管理有(yǒu)限公司(sī)-北京中(zhōng)发助力(lì)壹(yī)号投资基金（有限(xiàn)合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持(chí)2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股(gǔ)权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现金额(春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句é)也在(zài)10亿(yì)元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投(tóu)资损失

　　此次(cì)三(sān)六零的2022年财报，也首次把(bǎ)其(qí)投资企业(yè)、造车新势(shì)力之一的(de)哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合(hé)纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告披(pī)露的(de)数据(jù)，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计(jì)亏(kuī)损已经超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资权(quán)。具体来看，三六零全资子公司三(sān)六零私(sī)募基金(jīn)拟(nǐ)将其持有的对应哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两(liǎng)家(jiā)有限合伙企业，对应的增资(zī)额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年(nián)12月28日(rì)，三六(liù)零又发布(bù)对外投资进(jìn)展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关(guān)协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车(chē)股(gǔ)改，三(sān)六零(líng)的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值(zhí)已经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年(nián)财务(wù)数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下调不得而知(zhī)。

　　由(yóu)于(yú)哪(nǎ)吒汽车的亏损，三(sān)六零持有股权的账面(miàn)值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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