美国债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推(tuī)入一个(gè)全(quán)新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投资者应(yīng)如何保护(hù)自身的(de)财(cái)富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露(lù)出了业(yè)内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求避(bì)风港的(de)人(rén)来说(shuō)，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债(zhài)务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未(wèi)能履行其(qí)义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业内调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资(zī)产(chǎn)仍然是美国国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是(shì)，即使是(shì)那些(xiē)相对悲观(guān)的分析师也(yě)认为(wèi)，债(zhài)券持有者最终会(huì)得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中(zhōng)，当(dāng)时标准普尔(ěr)取消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投(tóu)资(zī)者视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资(zī)者在美国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美(měi)国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在(zài)大(dà)限前(qián)得不(bù)到(dào)解决(jué)，可能会(huì)发(fā)生什么。美(měi)国(guó)总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了(le)远超之前几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际(jì)违约的可能性相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并(bìng)不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国买家不断增长的(de)需求的提振(zhèn)，然后是银行(xíng)业危机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅(jǐn)略低(dī)于(yú)本月早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如(rú)果债(zhài)务上(shàng)限之(zhī)争僵持到(dào)最后(hòu)关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而(ér)，对于如果美国政府真(zhēn)的跌(diē)落(luò)债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计(jì)，如果发(fā)生违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)走软。基准美国(guó)国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思)限僵局(jú)推高了一(yī)些期限(xiàn)非常短的国(guó)库券收益率，这些短期(qī)国库券被认为最(zuì)有可能被延期支(zhī)付，这加(jiā)剧了国(guó)库券收益(yì)率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约(宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也(yě)表(biǎo)明了一定程度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购(gòu)买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时(shí)的创(chuàng)纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数(shù)的前(qián)景预测，没有散户交易员(yuán)那(nà)么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看到(dào)短期违约，市场反应将给国(guó)会带(dài)来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美(měi)元作(zuò)为全球主要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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