大型股(gǔ每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下)推动了(le)2023年的美(měi)股(gǔ)市场的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会持续太(tài)久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经(jīng)济衰退逼近，这些(xiē)市(shì)场领军股现(xiàn)在面临的抛售风险(xiǎn每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下)要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四(sì)（5月(yuè)1日）在接(jiē)受采访时表示，“到目前为止，股市一直(zhí)保持稳(wěn)定，更(gèng)多(duō)的是向优(yōu)质资产和现金(jīn)转移，这种情(qíng)况比我(wǒ)们想象的(de)要持续得长一(yī)些，但我们仍然(rán)认为，最终股(gǔ)价(jià)将(jiāng)更(gèng)全面地反映(yìng)经(jīng)济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一(yī)个领域，因此只(zhǐ)有少数几(jǐ)只大型(xíng)公司的(de)股票引领市场(chǎng)走高。他同时也补充道，市(shì)场行(xíng)为通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期后(hòu)期(qī)行(xíng)为(wèi)，即随着经济(jì)增长(zhǎng)开始减速，但并未(wèi)进入负增(zēng)长区间，资金就会流向更优质的股票，并且越来越集(jí)中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经济数据开始(shǐ)向收缩的方(fāng)向恶化，投资者将越来越看空股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当(dāng)增长数(shù)据开始进一步(bù)减(jiǎn)速，向负增(zēng)长方向滑去时，你往往会看到对高(gāo)质量(liàng)每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下资产的投(tóu)资转向对现金的投资(zī)。”

　　这就意(yì)味着(zhe)，这些(xiē)大型公司(sī)股价的稳定可能(néng)是暂时(shí)的，Hunter称，“它们(men)可能比周期性公司面(miàn)临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股一直(zhí)受益于其他行业的抛(pāo)售，但最终(zhōng)一旦(dàn)这(zhè)种轮转结束，这些指数将相当(dāng)脆弱。这种分散通常发生在市场反(fǎn)弹的(de)后(hòu)期(qī)。”

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