今年(nián)以来，港(gǎng)股走势可谓一波(bō)三折，香港(gǎng)恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体来看，陆(lù)港(gǎng)通基金整体(tǐ)港股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气(qì)、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股基金基金经理表示，预计港(gǎng)股(gǔ)市场已(yǐ)经进(jìn)入了企业盈利的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩(kuò)张，未来港股(gǔ)市(shì)场将在波动中上行，板块方面(miàn)，看(kàn)好政(zhèng)策优化(huà)下(xià)的消费和地产(chǎn)、预期(qī)反转修复(fù)的互(hù)联网和医药、高景气的制造业(yè)等。

　　一季度(dù)港股基金仓位(wèi)略有上升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港通基金(jīn)（不同份额分开统计，下同）中含“港”字(zì)的主动(dòng)权益基(jī)金近(jìn)400只，这(zhè)些都(dōu)是“高纯(chún)度”以港股(gǔ)为(wèi)投(tóu)资(zī)方向(xiàng)的基金。截(jié)至(zhì)一(yī)季度(dù)末，这些基金的港股(gǔ)平均仓(cāng)位(wèi)为(wèi)62.39％，较去(qù)年底(dǐ)微升0.38个百分点(diǎn)，其中(zhōng)有83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，以恒生科技指数为代(dài)表的港股数字经济呈(chéng)现了上(shàng)涨(zhǎng)、调(diào)整、反弹的N型走势(shì)，截至4月23日，香港(gǎng)恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季度加大了对(duì)港股的投资力度，提升港股配置在(zài)10-40个(gè)百分点不等(děng)。比如，崔宸龙管理的前(qián)海开源沪港深新机遇A，港股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提(tí)升至今年一季度末(mò)的39.13％；史博(bó)管(guǎn)理(lǐ)的南方(fāng)港股创新视野一年(nián)持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升(shēng)至今年一季度末(mò)的81.82％；赵(zhào)宪成管(guǎn)理(lǐ)的博(bó)时港股通红利(lì)精选A，港股(gǔ)仓位由去年底的70.80％提升至(zhì)今年一季(jì)度末(mò)的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港(gǎng)股(gǔ)通价值(zhí)发现A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧(ōu)港股数(shù)字经济A，港股仓位由(yóu)去年底的83.22％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的(de)89.22％。

　　按照持有(yǒu)市(shì)值统计，截至一(yī)季报，被陆港通基(jī)金重仓的前(qián)十大港股分别为(wèi)腾讯控股(gǔ)、美(měi)团-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、药明生(shēng)物、香(xiāng)港(gǎng)交易所、青岛啤酒股份、李(lǐ)宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信服务(wù)、油气开采、数字媒体(tǐ)、生物(wù)制品、多(duō)元金(jīn)融、服装(zhuāng)家纺、视频(pín)饮(yǐn)料等领域。其中，腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)股份获不同(tóng)程度(dù)增持。

　　按照增持(chí)情况排序，加仓幅度最大的前十只港(gǎng)股为中(zhōng)国海洋石(shí)油、新天绿色(sè)能源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中国旭(xù)阳集团、中(zhōng)国石油化工股份、中(zhōng)国南方航(háng)空股份、华电国际(jì)电力股(gǔ)份、越秀地产、中(zhōng)广核电力，分别涵盖(gài)油气开采(cǎi)、电力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭(tàn)、炼化及(jí)贸(mào)易(yì)、航(háng)空机场、房地产开发等领域。值(zhí)得注意的(de)是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆(lù)港通基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或(huò)将在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对(duì)于港(gǎng)股后(hòu)市(shì)，南方(fāng)港股创新视(shì)野一年(nián)持(chí)有(yǒu)基金基金经理(lǐ)史(shǐ)博在一季(jì)度(dù)中表示，展(zhǎn)望未来(lái)，仍(réng)然看好(hǎo)港股市(shì)场(chǎng)投(tóu)资机会：中国(guó)经济方(fāng)面，宏(hóng)观经济仍在企稳回升，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和(hé)市场需(xū)求继(jì)续增加，非(fēi)制造业恢复速度加快；海外无(wú)风险利率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数(shù)据以及(jí)突发的银行风险事(shì)件已经让美联储过于强硬的紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意(yì)味着(zhe)了加息进入(rù)尾部区域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银行业风险事件对市场(chǎng)冲击可(kě)控，国内政策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于(yú)此，预判港股市场(chǎng)将在波动中(zhōng)上(shàng)行，在板块配置方面，我们将加(jiā)大对政策优化下的消费和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景(jǐng)气(qì洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤)的(de)制造业等板块(kuài)的配置(zhì)。

　　中(zhōng)欧港股数字经济基金经(jīng)理曲径表示，港股数字(zì)经济的代表行(xíng)业为互联网和先进制造，在经历了过去2年的合规整治及业务梳理(lǐ)后(hòu)，股价均(jūn)处在价(jià)值(zhí)投资区域，具有良好的投(tóu)资性价比。同(tóng)时，互(hù)联网(wǎng)相关公司，也(yě)更具(jù)有数(shù)据、平(píng)台和(hé)算法的整合能(néng)力，通过推(tuī)出人工(gōng)智能相关模(mó)型及应用，提升自身运(yùn)营效(xiào)率，以及对外(wài)输出算法和算力(lì)。作为(wèi)人(rén)工智(zhì)能(néng)赋(fù)能各个(gè)行业的元年，我们中长期(qī)看好港(gǎng)股(gǔ)数字经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香(xiāng)港基金经(jīng)理周欣表(biǎo)示，港股市场方面，港股市场大部分(fēn)的企(qǐ)业盈利来(lái)源于中(zhōng)国内地(dì)，中国内(nèi)地经济的环比上(shàng)行将会支撑(chēng)港股公(gōng)司盈利的环比增长，从而支撑下港股公司下半年的市(shì)场表现。然而(ér)，虽然公司盈利环比仍有一定(dìng)的增(zēng)长，但是由于(yú)基数效(xiào)应，下半年港股盈利同比增速会较上半年有所回落。对于估值相(xiāng)对较高的行业(yè)将有(yǒu)一定的压(yā)力。

　　行业方面，受行(xíng)业反垄(lǒng)断(duàn)的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的估值(zhí)仍将受到一定程度的压(yā)制，但(dàn)是当行业龙头公司受(shòu)情(qíng)绪影响(xiǎng)出现超跌(diē)时(shí)，将(jiāng)会有(yǒu)较好的(de)买入机会出现。生物医药行业仍将处(chù)在行业快(kuài)速增长的红利中，但是(shì)随着中报业绩的(de)释放和四(sì)季度集采的预期(qī)，生(shēng)物行业前期涨(zhǎng)幅较多的龙头(tóu)公司(sī)可能会出现(xiàn)一定的调整，但是通过自下而上的方式生物医(yī)药行业仍将有机会选出有较(jiào)好成(chéng)长性(xìng)的(de)公(gōng)司。