华尔街真(zhēn)是风(fēng)云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美(měi)国新兴(xīng)做(zuò)空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.9华大基因是国企吗5％，创有史以来(lái)最大(dà)单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构(gòu) “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出(chū)，伊坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏(shì)骗(piàn)局(jú)” 的(de)经济结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究表示，IEP利用来(lái)自新投资者的(de)资金(jīn)向老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而(ér)言(yán)之，伊坎(kǎn)一直在使用(yòng)从华大基因是国企吗新(xīn)投(tóu)资者(zhě)那里(lǐ)获得的资金(jīn)向老投资者支付股息。“这(zhè)种类(lèi)似庞氏骗局的经济结构(gòu)只有(yǒu)在(zài)新资(zī)金愿(yuàn)意冒着(zhe)成为最后一批'持有(yǒu)资金的风(fēng)险的情况下(xià)才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终净资产价(jià)值被(bèi)夸大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报告(gào)中表示(shì)，IEP的(de)股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所有可比公司(sī)。”

　　报(bào)告指出(chū)，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交(jiāo)易价(jià)格均低于各(gè)自(zì)的(de)资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是(shì)其(qí)15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今(jīn)为止美国大(dà)型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊(yī)坎以股票而不(bù)是现(xiàn)金的形式发放股息(xī)，并让伊坎(kǎn)企业(yè)出(chū)售(shòu)新(xīn)股，以满(mǎn)足(zú)股东(dōng)的(de)支出，从而抬高了股(gǔ)息收益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门的一家重(zhòng)要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与(yǔ)伊(yī)坎之(zhī)间的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究(jiū)中假(jiǎ)设(shè)，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息也将(jiāng)永久(jiǔ)支付，同时还从(cóng)安排(pái)IEP股(gǔ)票发售(shòu)中(zhōng)获利。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡的(de)报(bào)告(gào)“自以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个(gè)重(zhòng)大挑(tiāo)战。他(tā)也在报告刊登的几(jǐ)小时后发声(shēng)反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为(wèi)是”的报告(gào)旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长期(qī)股东的利益为(wèi)代价获取(qǔ)利(lì)润(rùn)。伊坎表示(shì)：“我们坚持(chí)公开披露(lù)的(de)信息，我们(men)相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是(shì)最好的投资(zī)范(fàn)例。“我(wǒ)过(guò)去25年的(de)激进主义投(tóu)资已经(jīng)很好地(dì)证(zhèng)明(míng)了这一(yī)点。我们定期将我们的维权原则付诸于(yú)我们的多数控(kòng)股公司以及我们投资(zī)部门持有的(de)少数(shù)股权，目前(qián)在14个上(shàng)市(shì)公(gōng)司董(dǒng)事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信通过对(duì)冲头寸来降低风(fēng)险，尤其是在我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业(yè)的(de)各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持(chí)有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单(dān)位持(chí)有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不(bù)住了(le)！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者(zhě)就(jiù)兴(xīng)登(dēng)堡研究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研(yán)究的做空实例(lì)，最出名的莫过于(yú)今年2月做空印度首(shǒu)富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡(bǎo)研究百页(yè)的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引发(fā)了外资纷纷(fēn)从(cóng)印度股市撤离，更让(ràng)印度(dù)总理莫迪(dí)受到(dào)反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国(guó)全国公共广(guǎng)播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价格(gé)跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净(jìng)资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约市。据兴登(dēng)堡(bǎo)研究官(guān)网介绍(shào)，公司(sī)的(de)主要业务包括披露企(qǐ)业的会计造(zào)假、管(guǎn)理问题(tí)、未公开关联交(jiāo)易(yì)、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)公司共对(duì)30家公司(sī)发(fā)过难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计(jì)师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)德森来自中(zhōng)产(chǎn)家庭(tíng)，曾(céng)在(zài)康涅狄格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入(rù)了以色列(liè)的救护车(chē)急救部(bù)门，是拥有以色列(liè)证书的救护人员。

　　公(gōng)司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视(shì)为(wèi)完全可(kě)以(yǐ)避免的人为灾难(nán)的缩(suō)影，”该公司(sī)的网(wǎng)站上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾(céng)瞄准其他企业。2020年(nián)，兴(xīng)登(dēng)堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让市值一度(dù)达到340亿美元的“卡车界(jiè)特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美(měi)国司法部和(hé)证(zhèng)券监管机(jī)构随后跟(gēn)进调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最终(zhōng)被判欺(qī)诈罪成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡(bǎo)研究(jiū)指控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订(dìng)单并在生产(chǎn)能力方面误(wù)导投资者。该公司的市值一度(dù)超过(guò)50亿美(měi)元，如今(jīn)已缩(suō)水至不(bù)到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在兴(xīng)登(dēng)堡研究做空报告(gào)公(gōng)布后暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马(mǎ)斯克对推特的收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特(tè)后，推特(tè)的股价从49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭做空(kōng)仓(cāng)位。去年7月中旬，当推(tuī)特(tè)的股价位于低(dī)点附(fù)近时，兴登堡研究(jiū)宣布(bù)转为做(zuò)空推特，推(tuī)特股(gǔ)价(jià)随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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