朱少醒、谢治宇、胡昕炜、赵诣……一季度最新动作！

4月22日，富(fù)国(guó)基金朱少 醒(xǐng)、兴证全球(qiú)基金谢治宇、汇添(tiān)富基金胡(hú)昕炜、泉(quán)果基金赵(zhào)诣(yì)等知名基金经理旗下公募产品一(yī)季报集体披露。

今年一(yī)季度，朱少醒关注质量成长风格方面的投资机会，偏好投资于具有良好“企业基因”、公司治理结构完善(shàn)、管理优秀(xiù)的企业；谢治(zhì)宇(yǔ)对人工智能、智能驾驶、AI应用、医药消费等相关产业链进行挖掘，并对应用(yòng)空间广阔的(de)软硬 件公司进行布局。

此外，一季(jì)度胡昕炜适当(dāng)增加了食品饮料(liào)、家用(yòng)电器、农林(lín)牧渔等行业的配置(zhì)；赵诣持仓主要集中(zhōng)在电力(lì)设备新能源、计算机、电子、机械、军工等高端制造(zào)行业，以及稳健(jiàn)增长、高股息率的企(qǐ)业。

朱少醒：质量成长风格具备很多投资(zī)机会

对比2023年末的持仓来看，今年一季度，朱(zhū)少醒管(guǎn)理的富国天(tiān)惠成长混合（LOF）增持了兴齐眼药、春风动力(lì)、春秋航空、美的集团、山西汾酒，减持了(le)贵州茅台、杰(jié)瑞股份、立讯精密、郑煤机、宁波银行。

兴齐眼药(yào)、春秋航空、美的集团、山西汾酒、郑煤机新(xīn)进入(rù)前十大重(zhòng)仓股，金域医学、迈瑞医疗、瑞丰新材、华鲁(lǔ)恒升、国瓷材料退出前十(shí)大重仓股。

^{图片来源：富国天惠成长混合（LOF）2024年一季报}

在一季报(bào)中，朱少醒回顾道，一季度实体经 济(jì)延续了复苏的趋势，叠
加闰月因素，GDP增速(sù)在数据上超(chāo)市场预期。货币(bì)政策保持宽松，财政政策有更
积极(jí)的迹
象。地(dì)产新房数据尚未企(qǐ)稳，但(dàn)二手(shǒu)房交易量有回暖迹象。红利价值风格(gé)在一季度表现突出。投资者风(fēng)险偏(piān)好依然处在很低(dī)的水平。

从微(wēi)观调研上来看，朱少醒发(fā)现，一季(jì)度的(de)消费(fèi)、地产的(de)复苏力度依然(rán)不是很强，需要更多的耐(nài)心和观察。“但我们相信积 极的因素最终
必将发挥
作用，即便中间会有反复。我们希望能不要过度局限于短期的种(zhǒng)种不利(lì)数据的解读。”

朱(zhū)少醒认(rèn)为，当前市场的整(zhěng)体估值处于长周期中很有吸引(yǐn)力的位置，权益市场处在很好的风险收益区间。投资者当(dāng)前选择承受市场波动
对应的预(yù)期回报水平是相当(dāng)合适的。在当前估值下，红利价值风格依然能找到较(jiào)好投资机会(huì)，质量成长风(fēng)格同样具备很(hěn)多投(tóu)资机会。个股(gǔ)选择上(shàng)，他偏好投资于具有良好“企业基因”、公司治(zhì)理结构完善、管理(lǐ)优秀的企业。

谢治(zhì)宇：新兴领域(yù)进展值得关注

今年一季度(dù)，谢
治宇管(guǎn)理的兴全(quán)合润、兴全合宜均增持了(le)宁德时代、晶晨股份(fèn)，兴全合润还增持了中微公(gōng)司(sī)；两只基金均减持了海(hǎi)尔智家、梅(méi)花(huā)生物、公牛集团(tuán)，兴全合润(rùn)还(hái)减持了新产业，兴全合宜还 减持了(le)快手(shǒu)-W、泡泡(pào)玛特。

宁德时代、中微公司新进入兴全合润(rùn)的前(qián)十大重仓股，海康威视、工业富联则退(tuì)出其(qí)前十大重仓股(gǔ)；泡泡玛特新进入兴(xīng)全合(hé)宜(yí)的前十大重(zhòng)仓股，新(xīn)产业退出(chū)其前十大重仓股。

^{图片来源：兴全合润2024年一季(jì)报}

从各板块看，谢治宇在一季报(bào)中回顾表示，金铜油(yóu)等资源品出现上涨，AI应(yīng)用领域不断拓宽(kuān)，智(zhì)能驾驶在(zài)海外与国内均出现(xiàn)阶段性较大进展，低空经济开始在
深圳等地蓬勃发展，以旧换(huàn)新持续(xù)为经济提供(gōng)动能。从市(shì)场风格看，低估值高分红关注度仍高，而新兴领域进展同样值得关注。

“一季(jì)度维持了较(jiào)高仓位，对(duì)人工智(zhì)能、智能 驾驶、AI应用、医药消(xiāo)费等相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。”谢治宇表示。

胡昕(xīn)炜：消费公司价值底(dǐ)部逐步凸显

以胡昕炜旗(qí)下规模(mó)最大的汇添富(fù)消费行 业(yè)混合为例，对比2023年年末，该基金一季(jì)度加仓了(le)贵州茅台(tái)、泸州老窖、安井(jǐng)食品、迎驾(jià)贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减仓了山西汾酒、五粮液、海尔(ěr)智家、今世缘，持有古井贡酒的数量未发生(shēng)变化。

其(qí)中(zhōng)，该基金对(duì)美的集团加(jiā)仓幅度较(jiào)为明显，该股票成为(wèi)一季度新晋前(qián)十大重仓股，对比2023年年末，一季度的持股量增长约178万股。

^{图片来源(yuán)：汇(huì)添富消费(fèi)行业混(hùn)合(hé)2024年一季报}

胡昕炜在一季报中表示，一季度，国内消费行业继续呈现弱复苏 态势，亮点包括春节期间的消费氛围不错，旅游(yóu)出行、国产化妆品
等部分(fēn)细分领域表(biǎo)现亮眼等。

胡昕炜(wěi)表示，一季度，消费板块整体表现先抑(yì)后(hòu)扬。春节期(qī)间消费数据(jù)的表(biǎo)现相对较好(hǎo)，市场对消费板块的信
心有所(suǒ)修复。

但胡昕(xīn)炜也注意到，由于经(jīng)济仍在低位运行，消(xiāo)费行(xíng)业可能需要更多(duō)的
时(shí)间来走出底部，很多消费公司的估值已具备一定(dìng)的吸引力。此外，伴随着股价的调整(zhěng)，越来越多的(de)消费公(gōng)司也开始加大分红或回购的力度来回报(bào)股东，价值底(dǐ)部逐(zhú)步凸显(xiǎn)。

“因此，我们着眼于中长期，整体上保持了较(jiào)为稳定的持仓结构。在一季度，我们适当增加了食品饮料、家用电(diàn)器、农林牧渔等行(xíng)业的配置。”胡昕炜表示。

赵 诣：关注低空 经济、AI应用(yòng)等新增需求方向

今年一(yī)季度，赵诣管理的(de)泉果旭源(yuán)三年持有期混合增持了科达利、立讯精密、腾讯控股、恩捷(jié)股份、晶(jīng)澳科技、新(xīn)泉股份，减持了宁德时代，持(chí)有美团-W、三花(huā)智控、应(yīng)流股份的(de)数量保 持不变。

^{图片(piàn)来源(yuán)：泉果(guǒ)旭源三年持有期混合2024年一季 报}

赵诣在一季(jì)报中表示 ，一季(jì)度在操作(zuò)上(shàng)略有些(xiē)变化(huà)，在行业和个股上(shàng)做了部分的集中，对(duì)结构也进行(xíng)了一定调整，对于基本面率先走出底部的公司增(zēng)加了一些持仓。目前，组合持仓(cāng)主要(yào)集中在电力设备新能源、计算(suàn)机、电子、机(jī)械、军工等高端制(zhì)造行业，以及稳健增(zēng)长、高股息率(lǜ)的企业。

展望二季度(dù)，赵诣谈到，一方面，以新能源为例，目前已经可以观察到行业需求和产能利用率环比(bǐ)持续增长，甚至部分环节已经出现春节前考虑降价(jià)、节后(hòu)开始提价的情况，二(èr)季度需要观察需求的(de)提升是(shì)来自于价格下降触发的使用需求(qiú)提(tí)升，还是补(bǔ)库需求。

“头部公(gōng)司在这(zhè)轮降价周新兴业务收入增长亮眼 三大运营商一季度业绩稳中有进期中也经受住了很好的压力测试，考虑(lǜ)到产新兴业务收入增长亮眼 三大运营商一季度业绩稳中有进业链公司股(gǔ)价出现大幅调(diào)整，估值处于历史底部的情况下，对于新能源(yuán)行(xíng)业的公司我们(men)越来越乐观，但后(hòu)续公司间的分化会非常明显，更需要精选个股。”赵诣表(biǎo)示。

另一方面，上市公 司陆续进入(rù)业(yè)绩预告
期，赵诣对于业(yè)绩出现拐点或者加速的行(xíng)业也将重(zhòng)点关注。

整体上，赵诣仍然关注有“增量”的(de)方向：一是技术进步带来需求提(tí)升(shēng)的(de)方(fāng)向(xiàng)；二是能走出去的(de)方向，主要集中在新能源；三(sān)是补(bǔ)短板方向，尤其是以航空发动机、国产算力为主的高端制造业；四(sì)是有新(xīn)增需求的方向，比如低空经济和AI应用。

未经允许不得转载：神马影视 新兴业务收入增长亮眼 三大运营商一季度业绩稳中有进